30 ноября 2016 Pro Finance Service | USD|RUB
Citi ожидает дальнейший рост курса доллара в самом начале 2017 г., что подорвет позиции валют стран с развивающейся экономикой (EM). Об этом сегодня пишут экономисты Citi Дэвид Любин, Йоханна Чуа и Дирк Уиллер. При этом они делают ряд исключений. В частности, эксперты считают, что бразильский реал (BRL), индийская рупия (INR) и российский рубль (RUB) будут чувствовать себя весьма неплохо, избежав неприятностей долларового ралли.
Дело здесь в том, что на ожиданиях увеличения госрасходов в США сейчас растут не только доходность американских облигаций и сам доллар, но и сырьевые товары. Такая дискорреляция сырья с долларом - относительная редкость. Поэтому указанные валюты развивающихся стран получат преимущество относительно валют-аналагов (EMFX), будут опережать их в противостоянии с долларом США. Более негативный взгляд в этом плане эксперты разделяют в отношении китайского юаня (CNY) и тайского бата (THB). Что касается рыночных ставок и облигаций, банк негативно смотрит на такие страны, как Мексика, Польша и Малайзия. Индия и Бразилия должны опережать другие развивающиеся рынки.
"Трампономика" создает две широкие неопределенности для развивающихся рынков (EM). Первое: комплекс мер политики; второе: насаждаемые США правила, направленные на ограничение свободного перемещения товаров, трудовых ресурсов и капитала. Страны-экспортеры сырья будут опережать страны-производителей товаров, а также страны, которые зависят от притока капитала в их экономику. Банк рекомендует длинную позицию по Колумбии и России против короткой позиции в активах Мексики, а также длинную позицию по активам Чили против короткой в Мексике и Польше. Банк благоприятно смотрит на перспективу товарно-сырьевых рынков, а также на первый эшелон рынка корпоративных облигаций Бразилии и России
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter