13 декабря 2016 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки в понедельник преимущественно откатились: инвесторы фиксировали прибыль во всех секторах, кроме нефтегазового сектора, поддержанного ростом нефтяных котировок и «защитной» электроэнергетики. Общеевропейский EuroTOP100 (-0,3%) прервал свое движение к уровням начала года на фоне негативных корпоративных драйверов (резкое снижение прогнозов по выручке у Fingerprint, сохранились опасения по реализации плана по докапитализации Monte dei Paschi) и снижения на рынках металлов.
Основные индексы США в понедельник не показали единой динамики в ожидании знаковых событий середины недели: S&P500 (-0,1%) и NASDAQ Composite (-0,6%) снизились, Dow Jones IA (+0,2%;) продолжил обновлять максимумы. Спросом вчера пользовались акции «защитных» секторов (телекомы, электроэнергетика), подросли акции нефтегазового сектора вслед за нефтью, а также здравоохранения, на новостях по Regeneron.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в понедельник продолжил обновлять исторические максимумы по индексу ММВБ (+0,8%) и локальные пиковые значения - по РТС (+3,5%) и рублю: встреча ОПЕК+ неприятных сюрпризов не преподнесла, обеспечив ралли в "весовых" и отстающих от рынка бумагах при высокой торговой активности.
В лидерах роста по итогам дня, согласно ключевым отраслевым подындексам, - акции телекомов, где синхронно повышались котировки акций сотовых операторов (МТС: +1,9%; Мегафон: +1,9%). Более сильные движение показали "фишки" банковского (оа Сбербанка: +3,4%; па Сбербанка: +3,6%; МосБиржа: +3,7%) и нефтегазового сегментов (Роснефть: +4,7%), обновившие исторические максимумы. Также отметим спрос на акции Газпрома (+3,7%), сумевшие закрыть "гэп" от 17 мая. Однако, в отличие от телекомов, здесь фронтального роста не получилось - скорректировались как ВТБ (-2,4%) с АФК Системой (-2,7%), так и большинство акций в "нефтянке", во главе с Татнефтью (-5,6%). В металлургическом и горнодобывающем секторе взлетели находившиеся последние время по давлением акции Мечела (+17,1%) и Распадской (+8,6%) и обновила максимум Алроса (+3,3%). Что, впрочем, не смогло перевесить негатив по другим бумагам: дивидендная "отсечка" по акциям Северстали (-3,7%) негативно повлияла на НЛМК (-3,2%), а снижение цен на промышленные и драгоценные металлы - на РусАл (-1,8%), НорНикель (-0,8%) и Полиметалл (-6,0%). В электроэнергетике наблюдалась разнонаправленная динамика: сохранился спрос на Мосэнерго (+3,0%) и Русгидро (+1,6%), ТГК-1 (-1,4%) и Россетей (-2,0%) - откатились от пиков. Из прочих бумаг отметить отстававшие последнее время от рынка бумаги Мостотреста (+5,5%) и Дикси (+1,2%), а также продолживший дорожать Аэрофлот (+1,7%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Фьючерс на нефть Brent утром откатился ниже 56 долл./барр. по мере охлаждения оптимизма от решения ОПЕК+. Теперь на первый план выходит исполнение договоренностей нефтеэкспортеров, то есть реальное снижение добычи, в чем уверенности пока нет. На рынок нефти давит и начинающееся сегодня заседание ФРС (помимо ожидаемого повышения ставки важными будут экономические прогнозы регулятора). А также обилие статистики по США ближайших дней, из которых мы традиционно выделяем недельный отчет по запасам и добыче нефти в США: восстановление добычи нефти сланцевыми производителями Америки - основной риск для нефти в 2017 году. В ближайшее время ждем возвращения нефти в 53-55 долл./барр. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Тенденция к росту на мировых рынках несколько замедлилась в начале этой недели, остро ощущается дефицит идей для дальнейшего подъема в условиях рисков по ставке ФРС и сильной накопленной перекупленности (особенно на рынке акций США). Соглашение ОПЕК по ограничению объемов добычи, подписанное в выходные со странами, не входящими в Организацию, поспособствовало формированию нового импульса к росту нефтяных котировок и привело к повышению капитализации представителей нефтегазового сектора. Мы полагаем, что сегодня торговая активность ключевых мировых биржах может сократиться ввиду неопределенности с решением ФРС и тональностью стейтмента и прогнозов по экономике и долларовым ставкам. Кроме того, в середине недели будет представлено множество значимой макростатистики, что во многом и сформирует направление движения рынков с началом предрождественского периода. Стоит отметить сегодняшний блок статданных по экономике КНР: промышленное производство, розничные продажи и динамика инвестиций городскую инфраструктуру в ноябре оказались выше ожиданий, но на ход торгов в Азии это повлияло слабо.
Российский рынок акций на фоне резкого подъема нефтяных цен после финализации соглашения ОПЕК продемонстрировал движение в район 2240 пунктов по индексу ММВБ. Успешное завершение сделки по приватизации Роснефти и бурный рост цен на нефть способствовали усилению притока капитала на российский рынок последние несколько недель.
Открытие торгов во вторник может состояться в нейтральной зоне ввиду отсутствия сильных движений на мировых рынках акций и коррекции цен на нефть от достигнутых вчера 17-ти месячных максимумов. Мы полагаем, что с текущих уровней индекс РТС обладает потенциалом снижения в пределах 3% в случае реализации коррекционного сценария по нефти Brent (отката к 54 долл./барр.). Вместе с тем, индекс ММВБ, скорее всего, сможет удержаться выше 2190-2200 пунктов при поддержке возвратного движения курса USDRUB к 62.5-63.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Открытие торгов во вторник может состояться в нейтральной зоне ввиду отсутствия сильных движений на мировых рынках акций и коррекции цен на нефть от достигнутых вчера годовых максимумов. Мы полагаем, что с текущих уровней индекс РТС обладает потенциалом снижения в пределах 3% в случае реализации коррекционного сценария по нефти Brent (отката к 54 долл./барр.). Вместе с тем, индекс ММВБ, скорее всего, сможет удержаться выше 2190-2200 пунктов на фоне вероятного возвратного движения курса USDRUB к 62.5-63.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Х5 (ПОКУПАТЬ) планирует увеличить выручку на 27-28% по итогам года, расти быстрее конкурентов в 2017г - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 9 мес. 2016 года компания увеличила выручку на 27,8%. Таким образом, прогноз Х5 в рамках текущей динамики показателя. В целом, мы не видим причин, по которым ожидания менеджмента могут быть не достигнуты. Темпы роста выручки ритейлера стабилизировались и даже идут с небольшим ускорением, т.е. более вероятна даже верхняя граница ориентира. Отметим, что Х5 один из лидеров по динамике выручки и, скорее всего, будет расти быстрее конкурентов, но в виду обострения борьбы темпы увеличения показателя могут быть скромнее, чем в 2016 году.
СД Транснефти (ДЕРЖАТЬ) утвердил дивидендную политику - 25% прибыли Группы по всем видам акций – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Ранее компания в качестве обязательства должна была выплачивать 10% от чистой прибыли по РСБУ. Транснефть не уточнила по каким стандартам будет применяться новая дивидендная политика. А это важно, т.к., например, по итогам 9 мес. 2016 года чистая прибыль по РСБУ была на уровне 20 млрд руб., а по МСФО – 181,2 млрд руб. Т.е. если компания выплатит дивиденды по МСФО, то доходность по ним составит 3,4%, а если по РСБУ, то 0,4%. При этом показатель может увеличиться в два раза в случае выполнения директивы Минфина.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Европейские фондовые рынки в понедельник преимущественно откатились: инвесторы фиксировали прибыль во всех секторах, кроме нефтегазового сектора, поддержанного ростом нефтяных котировок и «защитной» электроэнергетики. Общеевропейский EuroTOP100 (-0,3%) прервал свое движение к уровням начала года на фоне негативных корпоративных драйверов (резкое снижение прогнозов по выручке у Fingerprint, сохранились опасения по реализации плана по докапитализации Monte dei Paschi) и снижения на рынках металлов.
Основные индексы США в понедельник не показали единой динамики в ожидании знаковых событий середины недели: S&P500 (-0,1%) и NASDAQ Composite (-0,6%) снизились, Dow Jones IA (+0,2%;) продолжил обновлять максимумы. Спросом вчера пользовались акции «защитных» секторов (телекомы, электроэнергетика), подросли акции нефтегазового сектора вслед за нефтью, а также здравоохранения, на новостях по Regeneron.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в понедельник продолжил обновлять исторические максимумы по индексу ММВБ (+0,8%) и локальные пиковые значения - по РТС (+3,5%) и рублю: встреча ОПЕК+ неприятных сюрпризов не преподнесла, обеспечив ралли в "весовых" и отстающих от рынка бумагах при высокой торговой активности.
В лидерах роста по итогам дня, согласно ключевым отраслевым подындексам, - акции телекомов, где синхронно повышались котировки акций сотовых операторов (МТС: +1,9%; Мегафон: +1,9%). Более сильные движение показали "фишки" банковского (оа Сбербанка: +3,4%; па Сбербанка: +3,6%; МосБиржа: +3,7%) и нефтегазового сегментов (Роснефть: +4,7%), обновившие исторические максимумы. Также отметим спрос на акции Газпрома (+3,7%), сумевшие закрыть "гэп" от 17 мая. Однако, в отличие от телекомов, здесь фронтального роста не получилось - скорректировались как ВТБ (-2,4%) с АФК Системой (-2,7%), так и большинство акций в "нефтянке", во главе с Татнефтью (-5,6%). В металлургическом и горнодобывающем секторе взлетели находившиеся последние время по давлением акции Мечела (+17,1%) и Распадской (+8,6%) и обновила максимум Алроса (+3,3%). Что, впрочем, не смогло перевесить негатив по другим бумагам: дивидендная "отсечка" по акциям Северстали (-3,7%) негативно повлияла на НЛМК (-3,2%), а снижение цен на промышленные и драгоценные металлы - на РусАл (-1,8%), НорНикель (-0,8%) и Полиметалл (-6,0%). В электроэнергетике наблюдалась разнонаправленная динамика: сохранился спрос на Мосэнерго (+3,0%) и Русгидро (+1,6%), ТГК-1 (-1,4%) и Россетей (-2,0%) - откатились от пиков. Из прочих бумаг отметить отстававшие последнее время от рынка бумаги Мостотреста (+5,5%) и Дикси (+1,2%), а также продолживший дорожать Аэрофлот (+1,7%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Фьючерс на нефть Brent утром откатился ниже 56 долл./барр. по мере охлаждения оптимизма от решения ОПЕК+. Теперь на первый план выходит исполнение договоренностей нефтеэкспортеров, то есть реальное снижение добычи, в чем уверенности пока нет. На рынок нефти давит и начинающееся сегодня заседание ФРС (помимо ожидаемого повышения ставки важными будут экономические прогнозы регулятора). А также обилие статистики по США ближайших дней, из которых мы традиционно выделяем недельный отчет по запасам и добыче нефти в США: восстановление добычи нефти сланцевыми производителями Америки - основной риск для нефти в 2017 году. В ближайшее время ждем возвращения нефти в 53-55 долл./барр. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Тенденция к росту на мировых рынках несколько замедлилась в начале этой недели, остро ощущается дефицит идей для дальнейшего подъема в условиях рисков по ставке ФРС и сильной накопленной перекупленности (особенно на рынке акций США). Соглашение ОПЕК по ограничению объемов добычи, подписанное в выходные со странами, не входящими в Организацию, поспособствовало формированию нового импульса к росту нефтяных котировок и привело к повышению капитализации представителей нефтегазового сектора. Мы полагаем, что сегодня торговая активность ключевых мировых биржах может сократиться ввиду неопределенности с решением ФРС и тональностью стейтмента и прогнозов по экономике и долларовым ставкам. Кроме того, в середине недели будет представлено множество значимой макростатистики, что во многом и сформирует направление движения рынков с началом предрождественского периода. Стоит отметить сегодняшний блок статданных по экономике КНР: промышленное производство, розничные продажи и динамика инвестиций городскую инфраструктуру в ноябре оказались выше ожиданий, но на ход торгов в Азии это повлияло слабо.
Российский рынок акций на фоне резкого подъема нефтяных цен после финализации соглашения ОПЕК продемонстрировал движение в район 2240 пунктов по индексу ММВБ. Успешное завершение сделки по приватизации Роснефти и бурный рост цен на нефть способствовали усилению притока капитала на российский рынок последние несколько недель.
Открытие торгов во вторник может состояться в нейтральной зоне ввиду отсутствия сильных движений на мировых рынках акций и коррекции цен на нефть от достигнутых вчера 17-ти месячных максимумов. Мы полагаем, что с текущих уровней индекс РТС обладает потенциалом снижения в пределах 3% в случае реализации коррекционного сценария по нефти Brent (отката к 54 долл./барр.). Вместе с тем, индекс ММВБ, скорее всего, сможет удержаться выше 2190-2200 пунктов при поддержке возвратного движения курса USDRUB к 62.5-63.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Открытие торгов во вторник может состояться в нейтральной зоне ввиду отсутствия сильных движений на мировых рынках акций и коррекции цен на нефть от достигнутых вчера годовых максимумов. Мы полагаем, что с текущих уровней индекс РТС обладает потенциалом снижения в пределах 3% в случае реализации коррекционного сценария по нефти Brent (отката к 54 долл./барр.). Вместе с тем, индекс ММВБ, скорее всего, сможет удержаться выше 2190-2200 пунктов на фоне вероятного возвратного движения курса USDRUB к 62.5-63.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Х5 (ПОКУПАТЬ) планирует увеличить выручку на 27-28% по итогам года, расти быстрее конкурентов в 2017г - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 9 мес. 2016 года компания увеличила выручку на 27,8%. Таким образом, прогноз Х5 в рамках текущей динамики показателя. В целом, мы не видим причин, по которым ожидания менеджмента могут быть не достигнуты. Темпы роста выручки ритейлера стабилизировались и даже идут с небольшим ускорением, т.е. более вероятна даже верхняя граница ориентира. Отметим, что Х5 один из лидеров по динамике выручки и, скорее всего, будет расти быстрее конкурентов, но в виду обострения борьбы темпы увеличения показателя могут быть скромнее, чем в 2016 году.
СД Транснефти (ДЕРЖАТЬ) утвердил дивидендную политику - 25% прибыли Группы по всем видам акций – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Ранее компания в качестве обязательства должна была выплачивать 10% от чистой прибыли по РСБУ. Транснефть не уточнила по каким стандартам будет применяться новая дивидендная политика. А это важно, т.к., например, по итогам 9 мес. 2016 года чистая прибыль по РСБУ была на уровне 20 млрд руб., а по МСФО – 181,2 млрд руб. Т.е. если компания выплатит дивиденды по МСФО, то доходность по ним составит 3,4%, а если по РСБУ, то 0,4%. При этом показатель может увеличиться в два раза в случае выполнения директивы Минфина.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу