15 декабря 2016 ИК Церих Шишкина Елена
По итогам торговой сессии среды американские индексы закрылись в «минусе»: индекс Dow Jones просел на 0,27% и составил 19858,36 пункта, S&P 500 упал на 0,79%, NASDAQ снизился на 0,12%. Снижение состоялось на фоне повышения ставки и анонса более быстрых темпов ее повышения в предстоящем году по сравнению с ранее озвученными планами.
По итогам заседания было принято решение по ужесточению монетарной политики. Базовая процентная ставка была повышена на 25 базисных пунктов с 0,25-0,5 до 0,5-0,75 процента. Решение в целом было ожидаемым, согласно последним прогнозам порядка 95% (по сравнению с 90% месяцем ранее) опрошенных экспертов были уверены в том, что второе повышение ставки состоится уже на заседании 13-14 декабря.
Помимо решения по ставке были также опубликованы обновленные прогнозы по развитию экономики США в предстоящие годы. Так, например, были улучшены прогнозы по уровню безработицы и темпам ВВП США на 2016 год. Согласно обновленным прогнозам рост экономики США в 2016 году ускориться до 1,9% против прогнозируемых ранее с 1,8%. Прогноз по уровню безработицы улучшен с 4,8 до 4,7%. Кроме того, прогноз по инфляции на текущий год повышен до 1,5% с 1,3% по предыдущей оценке. Изменения коснулись также ожиданий на предстоящий год: так прогноз по ВВП в 2017 году улучшен до 2,1% с 2%, а прогноз по безработице снижен до 4,5% с 4,6%. Прогноз по инфляции в 2017 году сохранен на уровне 1,9%.
Инвесторов насторожила возможность более быстрого повышения ставки, чем это ожидалось ранее: на предстоящий год представители ФРС спрогнозировали три подъема базовой ставки в 2017 году против двух повышений, ожидавшихся ранее. Таким образом, до конца следующего года ставка может увеличиться еще на0,75 процентных пункта. Представители ФРС ожидают постепенного повышения ставки в ближайшие годы: до конца года предполагается ставка может составить 1,4%, до конца 2018 года – 2,1% и 2,9 до конца 2019 года. Такие прогнозы предполагают трехкратное повышение ставок в течение трех ближайших лет.
Однако то, когда ФРС предпримет очередное повышение ставки, во многом зависит от инфляционных процессов в стране. На текущий момент темпы роста потребительских цен продолжают оставаться ниже заявленного ориентира в 2%. В ходе пресс-конференции упоминалось, что ФРС продолжит «пристально следить» за динамикой, что может означать то, что власти могут воздержаться от дальнейшего повышения ставки до тех пор, пока рост потребительских цен не возобновится.
Повышение ставки – один из действенных механизмов для сдерживания экономики во время роста и предотвращения ее «перегрева». Рост ставки делает деньги более дорогими. Высокая ставка предполагает повышение стоимости заемных средств, которые компании используют для производства товаров и услуг. С другой стороны, рост ставки увеличивает доходность от инвестирования средств. Таким образом, компании с минимальным уровнем финансового рычага становятся наиболее привлекательными.
Что касается фондового рынка, то зачастую повышение ставки совпадает с периодом роста фондовых индексов.
В целом текущая неделя обладает единственным драйвером движения американских фондовых индексов - ФРС. Это последнее в текущем году заседание, и динамика торгов второй половины недели, да и, пожалуй, до конца года, будет определяться объемом оптимизма инвесторов. Вероятно, участники рынка смогут увидеть короткое предновогоднее ралли.
https://www.zerich.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам заседания было принято решение по ужесточению монетарной политики. Базовая процентная ставка была повышена на 25 базисных пунктов с 0,25-0,5 до 0,5-0,75 процента. Решение в целом было ожидаемым, согласно последним прогнозам порядка 95% (по сравнению с 90% месяцем ранее) опрошенных экспертов были уверены в том, что второе повышение ставки состоится уже на заседании 13-14 декабря.
Помимо решения по ставке были также опубликованы обновленные прогнозы по развитию экономики США в предстоящие годы. Так, например, были улучшены прогнозы по уровню безработицы и темпам ВВП США на 2016 год. Согласно обновленным прогнозам рост экономики США в 2016 году ускориться до 1,9% против прогнозируемых ранее с 1,8%. Прогноз по уровню безработицы улучшен с 4,8 до 4,7%. Кроме того, прогноз по инфляции на текущий год повышен до 1,5% с 1,3% по предыдущей оценке. Изменения коснулись также ожиданий на предстоящий год: так прогноз по ВВП в 2017 году улучшен до 2,1% с 2%, а прогноз по безработице снижен до 4,5% с 4,6%. Прогноз по инфляции в 2017 году сохранен на уровне 1,9%.
Инвесторов насторожила возможность более быстрого повышения ставки, чем это ожидалось ранее: на предстоящий год представители ФРС спрогнозировали три подъема базовой ставки в 2017 году против двух повышений, ожидавшихся ранее. Таким образом, до конца следующего года ставка может увеличиться еще на0,75 процентных пункта. Представители ФРС ожидают постепенного повышения ставки в ближайшие годы: до конца года предполагается ставка может составить 1,4%, до конца 2018 года – 2,1% и 2,9 до конца 2019 года. Такие прогнозы предполагают трехкратное повышение ставок в течение трех ближайших лет.
Однако то, когда ФРС предпримет очередное повышение ставки, во многом зависит от инфляционных процессов в стране. На текущий момент темпы роста потребительских цен продолжают оставаться ниже заявленного ориентира в 2%. В ходе пресс-конференции упоминалось, что ФРС продолжит «пристально следить» за динамикой, что может означать то, что власти могут воздержаться от дальнейшего повышения ставки до тех пор, пока рост потребительских цен не возобновится.
Повышение ставки – один из действенных механизмов для сдерживания экономики во время роста и предотвращения ее «перегрева». Рост ставки делает деньги более дорогими. Высокая ставка предполагает повышение стоимости заемных средств, которые компании используют для производства товаров и услуг. С другой стороны, рост ставки увеличивает доходность от инвестирования средств. Таким образом, компании с минимальным уровнем финансового рычага становятся наиболее привлекательными.
Что касается фондового рынка, то зачастую повышение ставки совпадает с периодом роста фондовых индексов.
В целом текущая неделя обладает единственным драйвером движения американских фондовых индексов - ФРС. Это последнее в текущем году заседание, и динамика торгов второй половины недели, да и, пожалуй, до конца года, будет определяться объемом оптимизма инвесторов. Вероятно, участники рынка смогут увидеть короткое предновогоднее ралли.
https://www.zerich.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter