19 декабря 2016 Промсвязьбанк
Европейские фондовые рынки продолжили повышение, но уже умеренными темпами; движение вверх общеевропейского EuroTOP100 (+0,2%), подбирающегося к уровням начала года, продолжилось. В пятницу инвесторы предпочли зафиксировать краткосрочную прибыль по акциям банков и сохранить давление на Metals&Mining, в то время как большинство других сегментов показал повышение. В лидеры вышли акции нефтегазового сектора, при поддержке уверенно прибавившей нефти.
На рынке акций США в пятницу наблюдалась фаза неагрессивной фиксации прибыли по «длинным» позициям (S&P500: -0,2%; Dow Jones IA: 0%; NASDAQ Composite: -0,4%). Поводом для отката с исторических пиков стали не оправдавшие данные по выручке Oracle (-4.3%), сохранение негативной динамики на рынках металлов, и фиксация прибыли по акциям финсектора. Торговая активность оставалась высокой.
Российский фондовый рынок
Россий1ский фондовый рынок большую часть пятницы консолидировался на фоне устойчивости рынка нефти и стабильности рубля, а также корпоративных новостей, поддержавших отдельные «весовые» бумаги в последний день недели. В последние минуты осторожность на рынке все же перевесила, обеспечив слабо негативную динамику по индексу ММВБ (-0,3%) и РТС (-0,2%).
Среди ключевых бумаг в лидерах роста по итогам дня оказались акции ВТБ (+1,9%), представившего неплохие данные по РСБУ за 11 месяцев (чистая прибыль выросла до 69,9 млрд руб.), подкрепив, тем самым, ожидания улучшения финрезультата в следующем году, а также бумаги Роснефти (+2,8%), обновившие исторические максимумы в рублях на фоне заявлений о перечислении средств по приватизационной сделке.
В нефтегазовом секторе выросли бумаги НОВАТЭК (+1,1%) и Татнефти (+0,6%), а вот Газпром (-1,3%) и Лукойл (-0,9%) подешевели. В финсекторе большинство ключевых бумаг также закончило торговую сессию снижением; во главе которого МосБиржа (- 1,7%). В потребительском секторе подорожали акции Магнита (+1,8%) и М.Видео (+0,8%). Инерционно двигались вверх котировки акций сотовых операторов (МТС: +1,0%; Мегафон: +1,2%). В остальных секторах преобладает фиксация прибыли по ключевым бумагам. Заметно хуже рынка сектор электроэнергетики: тут подорожал лишь МОЭСК (+7,6%), а ключевые ликвидные бумаги откатились. Даже дорожавшие внутри дня ОГК-2 (-1,6%) и Мосэнерго (-1,6%) не обошла волна фиксации прибыли; в аутсайдерах здесь – Русгидро (-3,2%) и Юнипро (-3,7%). В металлургическом секторе наиболее слабо выглядели РусАл (-2,3%), ТМК (-2,5%) и Северсталь (-2,6%); в «плюсе» - лишь отметим ВСМПО (+2,1%) и НорНикель (+0,1%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
На фоне пытающегося восстановиться евро нефть Brent пытается сегодня выйти выше диапазона 53-55 долл./барр., что технически открыло бы дорогу к максимумам года (район 58 долл. барр.). Вместе с тем нового фундаментального позитива пока не поступает, заставляя нас консервативно смотреть на перспективы рост нефтяных котировок. В пятницу стало известно, что число активных нефтяных буровых установок в США увеличилось на 12; всего в стране работают уже 510 установок, - максимальное количество с января, указывая на риски скорого появления нового предложения. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций консолидировались в конце недели, отыгрывая статданные и переосмысливая действия ФРС и довольно агрессивные прогнозы повышения ставки в следующем году. Блок статданных по числу новостроек и разрешениям на строительство оказался хуже ожиданий и если добавить к этому замедление темпов роста заработных плат в ноябре, то становится понятно, почему рынок по-прежнему оценивает активность Федрезерва более сдержанно, ожидая 2 повышения ближайшие 12 месяцев. Индекс доллара не торопится проходить отметку 103 пункта, курс EURUSD пока удерживается выше 1.045. Цены на нефть также стабилизировались в районе 54-55 долл./барр. на фоне как отсутствии сильных катализаторов для дальнейшего роста, так и неоднозначных новостей о планах Ливии и Нигерии по наращиванию объемов добычи. На текущей предрождественской неделе, как мы полагаем, не будет наблюдаться выразительных движений – инвесторы попытаются удержать рынки вблизи текущих уровней, на это, в частности, указало сильное снижение индекса волатильности VIX в пятницу. Сегодня коллегия выборщиков в США соберется для того, чтобы утвердить Д.Трампа в качестве следующего президента, а вечером будут представлены данные по PMI США в секторе услуг за декабрь.
Российский рынок акций стабилизировался в области максимальных значений, коррекционный импульс пока не получает развития ввиду устойчивости рыночной конъюнктуры на глобальных рынках. Мы по-прежнему отмечаем, ожидания роста цен на нефть и невысокие относительные оценки рынка по RTS/Brent в условиях фазы объемного притока капитала в российские активы способствует завершению года вблизи текущих максимальных отметок, в диапазоне 2230-2260 пунктов. И не смотря на то, что некоторая фиксация прибыли в ближайшие дни все же не исключена, ввиду фактора конца года, рынок имеет все шансы завершить 2016г. в области исторических максимумов по индексу ММВБ. Среди внутренних событий в центре внимания на этой неделе большая пресс-конференция Президента РФ В.Путина, а также ежегодный съезд РСПП, что может обогатить новостной поток в середине недели. Кроме того, реестры под выплату промежуточных дивидендов закроют МегаФон (20 декабря), ЛУКОЙЛ (23 декабря) и Магнит (23 декабря).
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы по-прежнему отмечаем, ожидания роста цен на нефть и невысокие относительные оценки рынка по RTS/Brent в условиях фазы объемного притока капитала в российские активы способствует завершению года вблизи текущих максимальных отметок, в диапазоне 2230-2260 пунктов. И не смотря на то, что некоторая фиксация прибыли в ближайшие дни все же не исключена, ввиду фактора конца года, рынок имеет все шансы завершить 2016г. в области исторических максимумов по индексу ММВБ.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
РусАл (ДЕРЖАТЬ) повысил прогноз продаж в РФ и СНГ в 2017 г - рост на 10%, до 900 тыс. тонн - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Текущая капитализация Полюса составляет 850 млрд руб. На московской бирже у компании очень низкий free float, поэтому акции Полюса почти не реагировали на падение цен на золото. Однако, при размещении акций инвесторы могут учесть этот момент и попросить дисконт. Тем не менее, компания является привлекательной для инвестиций и обладает одним из самых высоких показателей EBITDA margin в секторе, в этой связи мы ожидаем неплохой спрос на акции эмитента.
Трансконтейнер (-) ждет 15% роста прибыли по МСФО в 2017 г., но видит риски от допиндексации контейнерных тарифов -
НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, по итогам 2017 года компания может зафиксировать чистую прибыль на уровне 3,6-3,7 млрд руб. Это показатель выше, чем консенсус- прогноз рынка, согласно которому прибыль Трансконтейнера ожидается в 3,4 млрд руб. В целом ожидания рынка учитывают риски индексации тарифов, вероятность которой достаточно высокая.
Полюс (-) может разместить дополнительные акции по открытой подписке - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По нашим оценкам компания вполне может нарастить продажи на внутреннем рынке в 2017 году на 10%. Однако произойдет это не благодаря росту спроса (мы ожидаем, что потребление алюминия в стране в 2017 году вырастет на 0,6-1%), а сокращения предложения со стороны вторичного алюминия. В целом, на рынки СНГ приходится порядка 23-25% от объемов реализации РусАла и его привлекательность заключается в возможности поставок продукции с более высокой добавленной стоимостью.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке акций США в пятницу наблюдалась фаза неагрессивной фиксации прибыли по «длинным» позициям (S&P500: -0,2%; Dow Jones IA: 0%; NASDAQ Composite: -0,4%). Поводом для отката с исторических пиков стали не оправдавшие данные по выручке Oracle (-4.3%), сохранение негативной динамики на рынках металлов, и фиксация прибыли по акциям финсектора. Торговая активность оставалась высокой.
Российский фондовый рынок
Россий1ский фондовый рынок большую часть пятницы консолидировался на фоне устойчивости рынка нефти и стабильности рубля, а также корпоративных новостей, поддержавших отдельные «весовые» бумаги в последний день недели. В последние минуты осторожность на рынке все же перевесила, обеспечив слабо негативную динамику по индексу ММВБ (-0,3%) и РТС (-0,2%).
Среди ключевых бумаг в лидерах роста по итогам дня оказались акции ВТБ (+1,9%), представившего неплохие данные по РСБУ за 11 месяцев (чистая прибыль выросла до 69,9 млрд руб.), подкрепив, тем самым, ожидания улучшения финрезультата в следующем году, а также бумаги Роснефти (+2,8%), обновившие исторические максимумы в рублях на фоне заявлений о перечислении средств по приватизационной сделке.
В нефтегазовом секторе выросли бумаги НОВАТЭК (+1,1%) и Татнефти (+0,6%), а вот Газпром (-1,3%) и Лукойл (-0,9%) подешевели. В финсекторе большинство ключевых бумаг также закончило торговую сессию снижением; во главе которого МосБиржа (- 1,7%). В потребительском секторе подорожали акции Магнита (+1,8%) и М.Видео (+0,8%). Инерционно двигались вверх котировки акций сотовых операторов (МТС: +1,0%; Мегафон: +1,2%). В остальных секторах преобладает фиксация прибыли по ключевым бумагам. Заметно хуже рынка сектор электроэнергетики: тут подорожал лишь МОЭСК (+7,6%), а ключевые ликвидные бумаги откатились. Даже дорожавшие внутри дня ОГК-2 (-1,6%) и Мосэнерго (-1,6%) не обошла волна фиксации прибыли; в аутсайдерах здесь – Русгидро (-3,2%) и Юнипро (-3,7%). В металлургическом секторе наиболее слабо выглядели РусАл (-2,3%), ТМК (-2,5%) и Северсталь (-2,6%); в «плюсе» - лишь отметим ВСМПО (+2,1%) и НорНикель (+0,1%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
На фоне пытающегося восстановиться евро нефть Brent пытается сегодня выйти выше диапазона 53-55 долл./барр., что технически открыло бы дорогу к максимумам года (район 58 долл. барр.). Вместе с тем нового фундаментального позитива пока не поступает, заставляя нас консервативно смотреть на перспективы рост нефтяных котировок. В пятницу стало известно, что число активных нефтяных буровых установок в США увеличилось на 12; всего в стране работают уже 510 установок, - максимальное количество с января, указывая на риски скорого появления нового предложения. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций консолидировались в конце недели, отыгрывая статданные и переосмысливая действия ФРС и довольно агрессивные прогнозы повышения ставки в следующем году. Блок статданных по числу новостроек и разрешениям на строительство оказался хуже ожиданий и если добавить к этому замедление темпов роста заработных плат в ноябре, то становится понятно, почему рынок по-прежнему оценивает активность Федрезерва более сдержанно, ожидая 2 повышения ближайшие 12 месяцев. Индекс доллара не торопится проходить отметку 103 пункта, курс EURUSD пока удерживается выше 1.045. Цены на нефть также стабилизировались в районе 54-55 долл./барр. на фоне как отсутствии сильных катализаторов для дальнейшего роста, так и неоднозначных новостей о планах Ливии и Нигерии по наращиванию объемов добычи. На текущей предрождественской неделе, как мы полагаем, не будет наблюдаться выразительных движений – инвесторы попытаются удержать рынки вблизи текущих уровней, на это, в частности, указало сильное снижение индекса волатильности VIX в пятницу. Сегодня коллегия выборщиков в США соберется для того, чтобы утвердить Д.Трампа в качестве следующего президента, а вечером будут представлены данные по PMI США в секторе услуг за декабрь.
Российский рынок акций стабилизировался в области максимальных значений, коррекционный импульс пока не получает развития ввиду устойчивости рыночной конъюнктуры на глобальных рынках. Мы по-прежнему отмечаем, ожидания роста цен на нефть и невысокие относительные оценки рынка по RTS/Brent в условиях фазы объемного притока капитала в российские активы способствует завершению года вблизи текущих максимальных отметок, в диапазоне 2230-2260 пунктов. И не смотря на то, что некоторая фиксация прибыли в ближайшие дни все же не исключена, ввиду фактора конца года, рынок имеет все шансы завершить 2016г. в области исторических максимумов по индексу ММВБ. Среди внутренних событий в центре внимания на этой неделе большая пресс-конференция Президента РФ В.Путина, а также ежегодный съезд РСПП, что может обогатить новостной поток в середине недели. Кроме того, реестры под выплату промежуточных дивидендов закроют МегаФон (20 декабря), ЛУКОЙЛ (23 декабря) и Магнит (23 декабря).
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы по-прежнему отмечаем, ожидания роста цен на нефть и невысокие относительные оценки рынка по RTS/Brent в условиях фазы объемного притока капитала в российские активы способствует завершению года вблизи текущих максимальных отметок, в диапазоне 2230-2260 пунктов. И не смотря на то, что некоторая фиксация прибыли в ближайшие дни все же не исключена, ввиду фактора конца года, рынок имеет все шансы завершить 2016г. в области исторических максимумов по индексу ММВБ.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
РусАл (ДЕРЖАТЬ) повысил прогноз продаж в РФ и СНГ в 2017 г - рост на 10%, до 900 тыс. тонн - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Текущая капитализация Полюса составляет 850 млрд руб. На московской бирже у компании очень низкий free float, поэтому акции Полюса почти не реагировали на падение цен на золото. Однако, при размещении акций инвесторы могут учесть этот момент и попросить дисконт. Тем не менее, компания является привлекательной для инвестиций и обладает одним из самых высоких показателей EBITDA margin в секторе, в этой связи мы ожидаем неплохой спрос на акции эмитента.
Трансконтейнер (-) ждет 15% роста прибыли по МСФО в 2017 г., но видит риски от допиндексации контейнерных тарифов -
НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, по итогам 2017 года компания может зафиксировать чистую прибыль на уровне 3,6-3,7 млрд руб. Это показатель выше, чем консенсус- прогноз рынка, согласно которому прибыль Трансконтейнера ожидается в 3,4 млрд руб. В целом ожидания рынка учитывают риски индексации тарифов, вероятность которой достаточно высокая.
Полюс (-) может разместить дополнительные акции по открытой подписке - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По нашим оценкам компания вполне может нарастить продажи на внутреннем рынке в 2017 году на 10%. Однако произойдет это не благодаря росту спроса (мы ожидаем, что потребление алюминия в стране в 2017 году вырастет на 0,6-1%), а сокращения предложения со стороны вторичного алюминия. В целом, на рынки СНГ приходится порядка 23-25% от объемов реализации РусАла и его привлекательность заключается в возможности поставок продукции с более высокой добавленной стоимостью.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter