20 декабря 2016 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Ситуация вокруг Татфондбанка ухудшается. ЦБ назначил в нем временную администрацию и объявил мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Потенциальный размер фонда оздоровления Татфондбанка в случае принятия решения о санации может составить до 40 млрд руб. Правительство Татарстана, которое ведет переговоры с регулятором, пока не готово поступиться своим мажоритарным пакетом для спасения кредитной организации.
ВТБ вместо приватизации госпакета хотел бы поддержать бюджет ликвидностью, предоставив кредит или выкупив облигации федерального займа.
Газпромбанк примет участие в кредитовании консорциума швейцарского трейдера Glencore и Qatar Investment Authority для покупки доли в Роснефти
Газпром привлек кредит от японских банков Mizuho Bank и Sumitomo Mitsui Banking Corporation, а также от американского J.P. Morgan в размере 800 млн евро сроком на четыре года.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Совет директоров Банка России на заседании 16 декабря оставил ключевую ставку на уровне 10%. Регулятор исходит из мнения, что динамика инфляции и экономической активности в России соответствует прогнозу.
Средняя максимальная ставка первой десятки российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду декабря составила 8,49%, снизившись на 0,15 п.п. к предыдущей декаде. Это самое низкое значение с марта 2014 года.
Минэкономразвития предлагает предоставлять банкам, выдающим краткосрочные экспортные кредиты, субсидии на компенсацию процентной ставки выдаваемых займов либо рефинансирование ранее выданных кредитов. Это должно расширить программы господдержки экспорта, которые действовали до сих пор через программы ВЭБ и Росэксимбанка.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ серии 24012 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2022 году) при спросе 81,98 млрд руб. в объеме 24,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 101,48% номинала со средневзвешенной доходностью 10,67%. Также были размещены ОФЗ серии 26218 (постоянный купон: 8,5%, погашение в 2031 году) при спросе 45,12 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 100,35% номинала со средневзвешенной доходностью 8,63%.
Денежный рынок и инфляция
По оценке на 12 декабря, годовые темпы прироста цен сократились до 5,6% с 6,1% в октябре.
Объем денежной базы в РФ в узком определении со 2 по 9 декабря увеличился на 157,6 млрд руб. с 8 483,6 трлн руб. до 8 641,2 трлн. Ставки Mosprime почти не менялись и лежали в диапазоне 10,33-10,64%. Ставка RUONIA уменьшилась до 10,04%, объем сделок по ней составил 201,4 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ крайне резко выросла до 705,97 млрд руб., вероятно, это связано с продолжением денежного оборота вокруг сделки по приватизации Роснефти, в которой участвовали и российские банки. Сделки проходили на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $1,5 млрд под 2,68% годовых (ставка продолжает рост) на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 16 декабря было отрицательным и равнялось 467,10 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ на прошлой неделе снизились в среднем на 0,12 п.п.
Почти не изменились YTM в облигациях нефтегазового, телекоммуникационного и транспортного сегментов рынка корпоративного долга. В торговом и энергетическом сегменте доходности выросли на 0,18 п.п. В металлургическом сегменте облигации потеряли в доходности 0,09 п.п., в строительном — 0,10 п.п. Банковский сегмент находится под давлением ситуации вокруг Татфондбанка.
Суверенные еврооблигации в результате торгов не показали значимого изменения доходности.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Технические дефолты на прошлой неделе допущены Татфондбанком по облигациям серии БО-14 (оферта), ЛК Уралсиб (погашение, купонная выплата) и Агрокомплексом (купонная выплата, оферта).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ситуация вокруг Татфондбанка ухудшается. ЦБ назначил в нем временную администрацию и объявил мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Потенциальный размер фонда оздоровления Татфондбанка в случае принятия решения о санации может составить до 40 млрд руб. Правительство Татарстана, которое ведет переговоры с регулятором, пока не готово поступиться своим мажоритарным пакетом для спасения кредитной организации.
ВТБ вместо приватизации госпакета хотел бы поддержать бюджет ликвидностью, предоставив кредит или выкупив облигации федерального займа.
Газпромбанк примет участие в кредитовании консорциума швейцарского трейдера Glencore и Qatar Investment Authority для покупки доли в Роснефти
Газпром привлек кредит от японских банков Mizuho Bank и Sumitomo Mitsui Banking Corporation, а также от американского J.P. Morgan в размере 800 млн евро сроком на четыре года.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Совет директоров Банка России на заседании 16 декабря оставил ключевую ставку на уровне 10%. Регулятор исходит из мнения, что динамика инфляции и экономической активности в России соответствует прогнозу.
Средняя максимальная ставка первой десятки российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду декабря составила 8,49%, снизившись на 0,15 п.п. к предыдущей декаде. Это самое низкое значение с марта 2014 года.
Минэкономразвития предлагает предоставлять банкам, выдающим краткосрочные экспортные кредиты, субсидии на компенсацию процентной ставки выдаваемых займов либо рефинансирование ранее выданных кредитов. Это должно расширить программы господдержки экспорта, которые действовали до сих пор через программы ВЭБ и Росэксимбанка.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ серии 24012 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2022 году) при спросе 81,98 млрд руб. в объеме 24,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 101,48% номинала со средневзвешенной доходностью 10,67%. Также были размещены ОФЗ серии 26218 (постоянный купон: 8,5%, погашение в 2031 году) при спросе 45,12 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 100,35% номинала со средневзвешенной доходностью 8,63%.
Денежный рынок и инфляция
По оценке на 12 декабря, годовые темпы прироста цен сократились до 5,6% с 6,1% в октябре.
Объем денежной базы в РФ в узком определении со 2 по 9 декабря увеличился на 157,6 млрд руб. с 8 483,6 трлн руб. до 8 641,2 трлн. Ставки Mosprime почти не менялись и лежали в диапазоне 10,33-10,64%. Ставка RUONIA уменьшилась до 10,04%, объем сделок по ней составил 201,4 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ крайне резко выросла до 705,97 млрд руб., вероятно, это связано с продолжением денежного оборота вокруг сделки по приватизации Роснефти, в которой участвовали и российские банки. Сделки проходили на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $1,5 млрд под 2,68% годовых (ставка продолжает рост) на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 16 декабря было отрицательным и равнялось 467,10 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ на прошлой неделе снизились в среднем на 0,12 п.п.
Почти не изменились YTM в облигациях нефтегазового, телекоммуникационного и транспортного сегментов рынка корпоративного долга. В торговом и энергетическом сегменте доходности выросли на 0,18 п.п. В металлургическом сегменте облигации потеряли в доходности 0,09 п.п., в строительном — 0,10 п.п. Банковский сегмент находится под давлением ситуации вокруг Татфондбанка.
Суверенные еврооблигации в результате торгов не показали значимого изменения доходности.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Технические дефолты на прошлой неделе допущены Татфондбанком по облигациям серии БО-14 (оферта), ЛК Уралсиб (погашение, купонная выплата) и Агрокомплексом (купонная выплата, оферта).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу