28 декабря 2016 Pro Finance Service
Кит Джакс, аналитик Societe Generale, отмечает, что фунт стерлингов очень сильно упал после решения британцев на референдуме в июне покинуть ЕС, наравне с падением процентных ставок. "Если мы посмотрим на 3-месячные фьючерсные контракты, то увидим сдвиг на 60 бп в котировках, показывающих, на котором уровне ставки будут в течение года, что отражает консенсус в том, что ставка будет составлять 1-1.25% в декабре 2017 года - при том, что ставки Банка Англии останутся неизменными на уровне 0.25%. Это согласуется с нашими прогнозами и указывает на период относительного спокойствия для фунта (который в настоящее время мы наблюдаем, что связано с коротким покрытием), прежде чем станут очевидны экономические последствия выхода из ЕС. Но мы видим, как короткое покрытие сходит на нет: период спокойствия может смениться возобновлением слабости валюты, если давление на реальные доходы подорвет восстановление экономической активности и приведет к пересмотру прогнозов экономического роста. Таким образом, в то время как мы ожидаем, что GBP/USD будет торговаться лишь немного ниже текущих уровней (в предстоящие 12 месяцев), мы настороженно относятся к спайкам (провалам курса) ниже 1.20 и ожидаем увидеть временное возвращение к 1.15 в какой-то момент времени.
Brexit окажется болезненным, в конце концов. Если мы увидим устойчивость стерлинга в 1 квартале, так как данные Великобритании запаздывают с отражением ситуации, и, если мы также увидим падение евро до паритета с долларом в течение этого времени, мы будем смотреть на то, чтобы купить EUR/GBP, ожидая резкое восстановление во 2-3 кварталах, так как рост экономики Великобритании пострадает от высокой инфляции, а встречные политические ветра, с которыми сталкивается евро, ослабнут. Возвращение EUR/GBP к уровням выше 0.90 вполне возможно в 2017 году. Скандинавские валюты будут лидировать: медведи GBP могут также обнаружить, что шорты в GBP/SEK и GBP/NOK также принесут прибыль в 2017 году, так как более высокая инфляция во всем мире повлечет за собой сдвиг в позиции регуляторов в области денежно-кредитной политики в Скандинавии", - пишет эксперт.
Brexit окажется болезненным, в конце концов. Если мы увидим устойчивость стерлинга в 1 квартале, так как данные Великобритании запаздывают с отражением ситуации, и, если мы также увидим падение евро до паритета с долларом в течение этого времени, мы будем смотреть на то, чтобы купить EUR/GBP, ожидая резкое восстановление во 2-3 кварталах, так как рост экономики Великобритании пострадает от высокой инфляции, а встречные политические ветра, с которыми сталкивается евро, ослабнут. Возвращение EUR/GBP к уровням выше 0.90 вполне возможно в 2017 году. Скандинавские валюты будут лидировать: медведи GBP могут также обнаружить, что шорты в GBP/SEK и GBP/NOK также принесут прибыль в 2017 году, так как более высокая инфляция во всем мире повлечет за собой сдвиг в позиции регуляторов в области денежно-кредитной политики в Скандинавии", - пишет эксперт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба