28 декабря 2016 Открытие
С Новым Годом
Стремительно приближающийся новый 2017-й год несет инвесторам не только радостные эмоции в предвкушении очередного праздника и продолжительных каникул, но и головную боль, связанную с формированием оптимального инвестиционного портфе-ля, с которым было бы максимально комфортно открывать шампанское под бой курантов. Чтобы помочь нашим клиентам в этом всегда непростом выборе, мы решили предложить свое видение наиболее интересных новогодних инвестиционных идей, способ-ных принести хороший доход на горизонте в несколько ближайших месяцев. Отметим, что все представленные ниже бумаги до-ступны и для неквалифицированных инвесторов.
Покупка обыкновенных акций Башнефти под оферту
Сделка по продаже Роснефти принадлежавшего государству контрольного пакета акций компании Башнефть была закрыта 12 ок-тября. Сумма сделки составила 329,7 млрд рублей, или 3706 рублей за одну акцию. В соответствии с законодательством РФ 15 ноября Роснефть направила миноритариям Башнефти обязательное предложение на выкуп по указанной выше цене. Заявление на участие в оферте можно подать до 30 января 2017 года включительно. При этом срок оплаты ценных бумаг не может быть более чем 17 дней с момента истечения срока принятия обязательного предложения. То есть к середине февраля все желающие должны получить деньги. Доходность операции составит порядка 5% в абсолюте или более 30% годовых по текущим котировкам. При этом в сделке полностью отсутствует рыночный риск, поэтому такую покупку можно трактовать как надежную квазиоблигацию с крайне большой доходностью.
Покупка обыкновенных акций АЛРОСЫ под высокие дивиденды
В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях. Во всяком случае, по итогам девяти месяцев компания уже заработала на уровне выручки, EBITDA и прибыли больше, чем за весь 2015 год (см. диа-грамму внизу справа). Как следствие, сейчас АЛРОСА торгуется исходя из просто-таки «смешных» мультипликаторов P/E и EV/EBITDA на уровне 4,0х. Для сравнения – подавляющее большинство российских металлургов стоят сейчас примерно в два раза дороже. Вдобавок инвесторы могут рассчитывать по итогам 2016 года на очень солидный дивиденд. По нашим оценкам, с учетом положительных курсовых разниц, прибыль компании по году составит не менее 150 млрд рублей, что подразумевает дивиденд на акцию на уровне 10 рублей. На наш взгляд, в среднесрочной перспективе данный факт на ряду с отличной годовой отчетностью может стать отличным драйвером для нового витка роста котировок.
Покупка обыкновенных акций НМТП под приватизацию
Затянувшаяся эпопея с приватизацией НМТП как никогда близка к завершению. В конце ноября Правительство РФ утвердило Sberbank
CIB агентом по приватизации 20% госпакета, принадлежащего Росимуществу. Сделка запланирована на следующий год. При
этом вместе с госпакетом продать единым лотом планируется доли, принадлежащие Транснефти и РЖД. В этом случае потенциаль-
ному инвестору может быть сразу предложено более 60% акций НМТП, и потому можно будет получить солидную премию за кон-
троль. Вдобавок такая сделка влечет для покупателя обязательство по выставлению обязательной оферты всем акционерам.
Осенью 2016 года НМТП выкупал бумаги у несогласных с крупной сделкой из расчета 8,22 рублей за одну акцию. Данную цену
можно считать консервативной оценкой бумаг стивидора в рамках планируемой приватизации. Вдобавок по итогам года возмо-
жен дивиденд, сопоставимый с промежуточными выплатами (0,467 рублей на акцию).
Покупка обыкновенных акций Yandex под рост финансовых показателей
Судя по последним финансовым результатам, Yandex первым из публичных российских интернет-компаний оправился от кризиса в
отечественной экономике. Компания уже вернулась к темпам роста в районе 40% годовых, существенно превзойдя собственные
прогнозы и самые оптимистичные ожидания. В долгосрочной перспективе мы также крайне позитивно смотрим на бизнес Yandex
на фоне оживления рынка рекламы. Так, осенью новый мегапродавец ТВ-рекламы – Национальный рекламный альянс – уже объ-
явил о существенном повышении цен на 2017 год. На этом фоне дела у рекламодателей в интернете, очевидно, также пойдут в
гору. А после недавней коррекции Yandex выглядит совсем недорого. Сейчас компания торгуется исходя из показателя EV/EBITDA
на уровне 7,6х, что в 1,5 раза ниже аналогичного мультипликатора у Магнита, тогда как его темпы роста сейчас примерно втрое
ниже. Возврат акций Yandex к своим историческим максимумам может произойти уже в ближайшие шесть месяцев.
Покупка обыкновенных акций MYLAN под отскок на сильном фундаменте
Завершение покупки конкурента – Meda – и консолидация его результатов уже по итогам четвертого квартала увеличит маржи-
нальность и выручку бизнеса. Вдобавок MYLON вновь покажет чистую прибыль, поскольку весь объем штрафа был зарезервирован
в предыдущем отчетном периоде. Любые новости о регистрации биоэквивалентных дженериков в первом полугодии также могут
выступить катализатором позитивной переоценки стоимости компании. По текущим котировкам MYLON представляет редкое соче-
тание длительных перспектив роста и низкой фундаментальной стоимости, на чем можно будет неплохо заработать.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Стремительно приближающийся новый 2017-й год несет инвесторам не только радостные эмоции в предвкушении очередного праздника и продолжительных каникул, но и головную боль, связанную с формированием оптимального инвестиционного портфе-ля, с которым было бы максимально комфортно открывать шампанское под бой курантов. Чтобы помочь нашим клиентам в этом всегда непростом выборе, мы решили предложить свое видение наиболее интересных новогодних инвестиционных идей, способ-ных принести хороший доход на горизонте в несколько ближайших месяцев. Отметим, что все представленные ниже бумаги до-ступны и для неквалифицированных инвесторов.
Покупка обыкновенных акций Башнефти под оферту
Сделка по продаже Роснефти принадлежавшего государству контрольного пакета акций компании Башнефть была закрыта 12 ок-тября. Сумма сделки составила 329,7 млрд рублей, или 3706 рублей за одну акцию. В соответствии с законодательством РФ 15 ноября Роснефть направила миноритариям Башнефти обязательное предложение на выкуп по указанной выше цене. Заявление на участие в оферте можно подать до 30 января 2017 года включительно. При этом срок оплаты ценных бумаг не может быть более чем 17 дней с момента истечения срока принятия обязательного предложения. То есть к середине февраля все желающие должны получить деньги. Доходность операции составит порядка 5% в абсолюте или более 30% годовых по текущим котировкам. При этом в сделке полностью отсутствует рыночный риск, поэтому такую покупку можно трактовать как надежную квазиоблигацию с крайне большой доходностью.
Покупка обыкновенных акций АЛРОСЫ под высокие дивиденды
В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях. Во всяком случае, по итогам девяти месяцев компания уже заработала на уровне выручки, EBITDA и прибыли больше, чем за весь 2015 год (см. диа-грамму внизу справа). Как следствие, сейчас АЛРОСА торгуется исходя из просто-таки «смешных» мультипликаторов P/E и EV/EBITDA на уровне 4,0х. Для сравнения – подавляющее большинство российских металлургов стоят сейчас примерно в два раза дороже. Вдобавок инвесторы могут рассчитывать по итогам 2016 года на очень солидный дивиденд. По нашим оценкам, с учетом положительных курсовых разниц, прибыль компании по году составит не менее 150 млрд рублей, что подразумевает дивиденд на акцию на уровне 10 рублей. На наш взгляд, в среднесрочной перспективе данный факт на ряду с отличной годовой отчетностью может стать отличным драйвером для нового витка роста котировок.
Покупка обыкновенных акций НМТП под приватизацию
Затянувшаяся эпопея с приватизацией НМТП как никогда близка к завершению. В конце ноября Правительство РФ утвердило Sberbank
CIB агентом по приватизации 20% госпакета, принадлежащего Росимуществу. Сделка запланирована на следующий год. При
этом вместе с госпакетом продать единым лотом планируется доли, принадлежащие Транснефти и РЖД. В этом случае потенциаль-
ному инвестору может быть сразу предложено более 60% акций НМТП, и потому можно будет получить солидную премию за кон-
троль. Вдобавок такая сделка влечет для покупателя обязательство по выставлению обязательной оферты всем акционерам.
Осенью 2016 года НМТП выкупал бумаги у несогласных с крупной сделкой из расчета 8,22 рублей за одну акцию. Данную цену
можно считать консервативной оценкой бумаг стивидора в рамках планируемой приватизации. Вдобавок по итогам года возмо-
жен дивиденд, сопоставимый с промежуточными выплатами (0,467 рублей на акцию).
Покупка обыкновенных акций Yandex под рост финансовых показателей
Судя по последним финансовым результатам, Yandex первым из публичных российских интернет-компаний оправился от кризиса в
отечественной экономике. Компания уже вернулась к темпам роста в районе 40% годовых, существенно превзойдя собственные
прогнозы и самые оптимистичные ожидания. В долгосрочной перспективе мы также крайне позитивно смотрим на бизнес Yandex
на фоне оживления рынка рекламы. Так, осенью новый мегапродавец ТВ-рекламы – Национальный рекламный альянс – уже объ-
явил о существенном повышении цен на 2017 год. На этом фоне дела у рекламодателей в интернете, очевидно, также пойдут в
гору. А после недавней коррекции Yandex выглядит совсем недорого. Сейчас компания торгуется исходя из показателя EV/EBITDA
на уровне 7,6х, что в 1,5 раза ниже аналогичного мультипликатора у Магнита, тогда как его темпы роста сейчас примерно втрое
ниже. Возврат акций Yandex к своим историческим максимумам может произойти уже в ближайшие шесть месяцев.
Покупка обыкновенных акций MYLAN под отскок на сильном фундаменте
Завершение покупки конкурента – Meda – и консолидация его результатов уже по итогам четвертого квартала увеличит маржи-
нальность и выручку бизнеса. Вдобавок MYLON вновь покажет чистую прибыль, поскольку весь объем штрафа был зарезервирован
в предыдущем отчетном периоде. Любые новости о регистрации биоэквивалентных дженериков в первом полугодии также могут
выступить катализатором позитивной переоценки стоимости компании. По текущим котировкам MYLON представляет редкое соче-
тание длительных перспектив роста и низкой фундаментальной стоимости, на чем можно будет неплохо заработать.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу