17 ноября 2008 NetTrader
По состоянию на 17,30 индекс ММВБ держится в минус 4,6% от пятничного закрытия. В последнее время совершенно перестали радовать нас – резидентов нефтеэкспортной страны - котировки на нефть. Цена нефти марки Brent находится на отметке 53,7 долларов за баррель. Приостановки торгов на российских площадках уже не экзотика, а дух времени.
Прошедший в Вашингтоне саммит большой двадцатки заронил некоторое зерно надежды, что мировая финансовая система будет реформирована в сторону меньшей замкнутости на экономику и валюту США. Лидеры стран договорились выработать предложения по возможной реформе к следующей встрече не позднее конца апреля. Печалит, что выбранная для саммита дата /15 ноября/ дала американским властям возможность паузы, прислав Джорджа "lame duck" Буша взамен новоизбранного президента США. Теперь Обама имеет право не согласиться с теми предложениями, которые будут выдвинуты другими странами в апреле, сославшись на свое отсутствие во время первого заседания. Пока президентская команда, в которую входят много известных экономистов /Пол Уолкер, Уоррен Баффетт и другие/, выдвинула лишь плохо очерченные предложения по поддержке автомобилестроения в США.
Рубль сегодня укрепился на 0,5% относительно евродолларовой корзины по причине роста спроса на рубли в условиях истечения сроков уплаты налогов российскими компаниями. На этом фоне ставки MosPrime подскочили с 9% до 22%, установив новый рекорд. Уже завтра ситуация со ставками, скорее всего, нормализуется. Но подобный всплеск ставок кредитования говорит о том, что в "кровеносной /банковской/ системе" российской экономики при наблюдающемся "рублевом малокровии" имеются некоторые симптомы "тромбов" - не совсем целевого использования предоставляемых Центробанком средств. Многие российские компании рады были бы получить от банков "пару рублев для постройки кораблев". Скорее всего, российские банки держат капитал не в рублях, а в других валютах.
В какую же валюту нужно было вкладываться в последние месяцы /например, с 1 сентября по 17 ноября/, чтобы повезло с доходностью? Наиболее доступный правильный ответ – американский доллар. А оригиналы с большими возможностями могли догадаться вложиться в сирийский фунт /+10% относительно доллара/ или в боливийский боливиано /+0,57%/.
Но вернемся к российскому рынку. 50% индекса РТС – это предприятия нефтегазового сектора. И вот сегодня стало известно, что в декабре возможно экспортные пошлины на нефть будут снижены на треть с 287 до 192 долларов за тонну /с 39 до 26 долларов за баррель/. При ценах на нефть в районе 60 долларов за баррель разница в 21 доллар между ценой на нефть и пошлиной уже привела к убыткам нефтяных компаний. После снижения до 26 долларов существенных улучшений рентабельности нефтяников мы не ожидаем, так как текущая цена в 53,7 доллара за баррель дает нефтегазу гандикап всего примерно в 27 долларов на баррель. При снижении нефти ниже отметки в 50 долларов за баррель можно ожидать дальнейших снижений экспортных поставок нефти со стороны российских нефтяных компаний. Так что у индекса РТС есть явственный потенциал для снижения при продолжении текущей динамики цен на нефть
http://www.nettrader.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошедший в Вашингтоне саммит большой двадцатки заронил некоторое зерно надежды, что мировая финансовая система будет реформирована в сторону меньшей замкнутости на экономику и валюту США. Лидеры стран договорились выработать предложения по возможной реформе к следующей встрече не позднее конца апреля. Печалит, что выбранная для саммита дата /15 ноября/ дала американским властям возможность паузы, прислав Джорджа "lame duck" Буша взамен новоизбранного президента США. Теперь Обама имеет право не согласиться с теми предложениями, которые будут выдвинуты другими странами в апреле, сославшись на свое отсутствие во время первого заседания. Пока президентская команда, в которую входят много известных экономистов /Пол Уолкер, Уоррен Баффетт и другие/, выдвинула лишь плохо очерченные предложения по поддержке автомобилестроения в США.
Рубль сегодня укрепился на 0,5% относительно евродолларовой корзины по причине роста спроса на рубли в условиях истечения сроков уплаты налогов российскими компаниями. На этом фоне ставки MosPrime подскочили с 9% до 22%, установив новый рекорд. Уже завтра ситуация со ставками, скорее всего, нормализуется. Но подобный всплеск ставок кредитования говорит о том, что в "кровеносной /банковской/ системе" российской экономики при наблюдающемся "рублевом малокровии" имеются некоторые симптомы "тромбов" - не совсем целевого использования предоставляемых Центробанком средств. Многие российские компании рады были бы получить от банков "пару рублев для постройки кораблев". Скорее всего, российские банки держат капитал не в рублях, а в других валютах.
В какую же валюту нужно было вкладываться в последние месяцы /например, с 1 сентября по 17 ноября/, чтобы повезло с доходностью? Наиболее доступный правильный ответ – американский доллар. А оригиналы с большими возможностями могли догадаться вложиться в сирийский фунт /+10% относительно доллара/ или в боливийский боливиано /+0,57%/.
Но вернемся к российскому рынку. 50% индекса РТС – это предприятия нефтегазового сектора. И вот сегодня стало известно, что в декабре возможно экспортные пошлины на нефть будут снижены на треть с 287 до 192 долларов за тонну /с 39 до 26 долларов за баррель/. При ценах на нефть в районе 60 долларов за баррель разница в 21 доллар между ценой на нефть и пошлиной уже привела к убыткам нефтяных компаний. После снижения до 26 долларов существенных улучшений рентабельности нефтяников мы не ожидаем, так как текущая цена в 53,7 доллара за баррель дает нефтегазу гандикап всего примерно в 27 долларов на баррель. При снижении нефти ниже отметки в 50 долларов за баррель можно ожидать дальнейших снижений экспортных поставок нефти со стороны российских нефтяных компаний. Так что у индекса РТС есть явственный потенциал для снижения при продолжении текущей динамики цен на нефть
http://www.nettrader.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу