14 февраля 2017 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Банк Пересвет подал в Арбитражный суд Москвы исковое заявление о взыскании с Альфа-банка 10,57 млрд руб., однако подробности требований, изложенных в иске, пока неизвестны.
Мегафон привлек кредит Сбербанка в размере 35 млрд руб. сроком погашения в 2024 году для покупки доли в Mail.ru Group. Сама сделка по покупке 63,8% голосующих акций Mail.ru Group полностью закрыта к 10 февраля.
Fitch отозвало рейтинги по национальной шкале у нескольких десятков российских банков. Решение было принято после введения новой системы регулирования отрасли кредитных рейтингов в России, налагающей требования, в результате которых рейтинги Fitch по российской национальной шкале не будут использоваться в регулятивных целях.
Совет директоров банка Пересвет принял решение выкупить собственные облигации девяти серий по соглашению с их владельцами.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Агентство по страхованию вкладов выкупит у банка Российский Капитал проблемные активы на сумму около 50 млрд руб., однако СУ-155 в их число не войдет. Этот актив, вероятно, будет передан АИЖК отдельно от банка решением правительства. Вместе с тем для АИЖК принципиально получить на баланс чистый банк, чтобы его приобретение не ухудшило рейтинги агентства.
АСВ планирует обратиться в Банк России по поводу увеличения кредитного лимита в 2017 году, но этот вопрос пока не стоит на повестке дня.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что в России к началу 2019 года должна сложиться трехуровневая структура банковского сектора. Она будет представлять собой, во-первых, системно значимые кредитные организации, которые продолжат работать по тем же правилам, что и сейчас, во-вторых, универсальные банки, которые могут совершать все виды операций, включая международные, но и регулируются в полной мере в соответствии с базельскими стандартами. Минимальные требования к капиталу универсальных банков повышаются до 1 млрд руб. И, в-третьих, банки с базовой лицензией, капитал которых может составлять от 300 млн руб., будут в основном обслуживать физических лиц, малый и средний бизнес.
Регулятор также прогнозирует, что очищенный от сезонности рост ВВП в 1-м квартале составит 0,4%, а с апреля по июнь будет равен 0,5-0,6%.
По данным Объединенного кредитного бюро, объем задолженности граждан РФ с просрочкой платежа от одного дня по итогам 2016 года вырос на 13%, до 1,3 трлн руб., составив 13,8% общего объема ссудной задолженности физлиц.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26218 (постоянный купон 8,5%, погашение в 2031 году) при спросе 32,05 млрд в объеме 15,00 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 102,19% номинала со средневзвешенной доходностью 8,41%. Также были размещены ОФЗ серии 26220 (постоянный купон 7,4%, погашение в 2022 году) при спросе 24,55 млрд в объеме 15,35 млрд руб. (61,4% заявленного) по средневзвешенной цене 96,95% номинала со средневзвешенной доходностью 8,23%.
КАМАЗ утвердил программу биржевых облигаций серии 001Р объемом до 30 млрд руб. или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок погашения бондов, размещаемых в рамках программы, составит 15 лет. Срок действия программы — 30 лет.
РУСАЛ зарегистрировал на Шанхайской фондовой бирже проспект эмиссии облигаций, номинированных в юанях (panda bonds), общим объемом до 10 млрд юаней ($1,5 млрд ) сроком на семь лет.
Северсталь планирует размещение конвертируемых еврооблигаций с погашением в 2022 году на сумму до $250 млн. Ожидается, что купон по ним будет находиться в диапазоне 0-0,5% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Цена конвертации в GDR Северстали предполагается с премией к рынку на 25-35% (по состоянию на 9 февраля). Road show еврооблигаций должно пройти 10-15 февраля в Европе и США.
Газпром в этот понедельник, 13 марта, проводит road show еврооблигаций в долларах. Аналогичную процедуру для бумаг, номинированных в фунтах стерлингов, запустят 27 марта. Итальянский банк Intesa Sanpaolo начнет синдицирование кредита на €5,2 млрд , выданного швейцарскому нефтетрейдеру Glencore и катарскому суверенному фонду Qatar Investment Authority (QIA) на покупку 19,5% акций Роснефти в течение двух недель.
Альфа-банк размещает пятилетние рублевые еврооблигации, ориентируя инвесторов на купон в диапазоне 9,25-9,5% годовых.
Денежный рынок и инфляция
Недельная инфляция в РФ остается на уровне 0,1%. Из статсводки ЦБ также следует, что реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам за январь повысился на 3,7%.
Объем денежной базы в узком определении с 27 января по 3 февраля уменьшился на 37,3 млрд руб. — с 8,7057 трлн до 8, 6684 трлн руб. Ставки Mosprime остаются в диапазоне 10,39-10,49%. Ставка RUONIA немного выросла и составляет 10,25%, объем сделок по ней равнялся 95,94 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ выросла до 25,63 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $1,1 млрд под 2,82% годовых на 29 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 10 февраля равнялось 127,8 млрд руб.
Средневзвешенные процентные ставки российских банков (без учета Сбербанка) по кредитам населению на срок более года в декабре 2016 года опустились на 0,45 п.п. с ноябрьских уровней и составили 15,88% годовых.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ в феврале вторую неделю остаются практически неизменными.
Также нет выраженной динамики и в кривой YTM бумаг нефтегазового, энергетического, металлургического и транспортного сегментов рынка корпоративного долга. В торговом сегменте доходности выросли в среднем на 0,12 п.п., в телекоммуникационном — на 0,07 п.п., в банковском — на 0,51 п.п. В строительном сегменте YTM снизились на 0,18 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности опустились на 0,11 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошлой неделе допустили Фарго-Финанс по облигациям серии 01 (купонная выплата), лизинговая компания Уралсиб по облигациям серии БО-16 (купонная выплата), Вторресурсы по облигациям серии 01 (оферта).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Банк Пересвет подал в Арбитражный суд Москвы исковое заявление о взыскании с Альфа-банка 10,57 млрд руб., однако подробности требований, изложенных в иске, пока неизвестны.
Мегафон привлек кредит Сбербанка в размере 35 млрд руб. сроком погашения в 2024 году для покупки доли в Mail.ru Group. Сама сделка по покупке 63,8% голосующих акций Mail.ru Group полностью закрыта к 10 февраля.
Fitch отозвало рейтинги по национальной шкале у нескольких десятков российских банков. Решение было принято после введения новой системы регулирования отрасли кредитных рейтингов в России, налагающей требования, в результате которых рейтинги Fitch по российской национальной шкале не будут использоваться в регулятивных целях.
Совет директоров банка Пересвет принял решение выкупить собственные облигации девяти серий по соглашению с их владельцами.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Агентство по страхованию вкладов выкупит у банка Российский Капитал проблемные активы на сумму около 50 млрд руб., однако СУ-155 в их число не войдет. Этот актив, вероятно, будет передан АИЖК отдельно от банка решением правительства. Вместе с тем для АИЖК принципиально получить на баланс чистый банк, чтобы его приобретение не ухудшило рейтинги агентства.
АСВ планирует обратиться в Банк России по поводу увеличения кредитного лимита в 2017 году, но этот вопрос пока не стоит на повестке дня.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что в России к началу 2019 года должна сложиться трехуровневая структура банковского сектора. Она будет представлять собой, во-первых, системно значимые кредитные организации, которые продолжат работать по тем же правилам, что и сейчас, во-вторых, универсальные банки, которые могут совершать все виды операций, включая международные, но и регулируются в полной мере в соответствии с базельскими стандартами. Минимальные требования к капиталу универсальных банков повышаются до 1 млрд руб. И, в-третьих, банки с базовой лицензией, капитал которых может составлять от 300 млн руб., будут в основном обслуживать физических лиц, малый и средний бизнес.
Регулятор также прогнозирует, что очищенный от сезонности рост ВВП в 1-м квартале составит 0,4%, а с апреля по июнь будет равен 0,5-0,6%.
По данным Объединенного кредитного бюро, объем задолженности граждан РФ с просрочкой платежа от одного дня по итогам 2016 года вырос на 13%, до 1,3 трлн руб., составив 13,8% общего объема ссудной задолженности физлиц.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26218 (постоянный купон 8,5%, погашение в 2031 году) при спросе 32,05 млрд в объеме 15,00 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 102,19% номинала со средневзвешенной доходностью 8,41%. Также были размещены ОФЗ серии 26220 (постоянный купон 7,4%, погашение в 2022 году) при спросе 24,55 млрд в объеме 15,35 млрд руб. (61,4% заявленного) по средневзвешенной цене 96,95% номинала со средневзвешенной доходностью 8,23%.
КАМАЗ утвердил программу биржевых облигаций серии 001Р объемом до 30 млрд руб. или эквивалента этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок погашения бондов, размещаемых в рамках программы, составит 15 лет. Срок действия программы — 30 лет.
РУСАЛ зарегистрировал на Шанхайской фондовой бирже проспект эмиссии облигаций, номинированных в юанях (panda bonds), общим объемом до 10 млрд юаней ($1,5 млрд ) сроком на семь лет.
Северсталь планирует размещение конвертируемых еврооблигаций с погашением в 2022 году на сумму до $250 млн. Ожидается, что купон по ним будет находиться в диапазоне 0-0,5% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Цена конвертации в GDR Северстали предполагается с премией к рынку на 25-35% (по состоянию на 9 февраля). Road show еврооблигаций должно пройти 10-15 февраля в Европе и США.
Газпром в этот понедельник, 13 марта, проводит road show еврооблигаций в долларах. Аналогичную процедуру для бумаг, номинированных в фунтах стерлингов, запустят 27 марта. Итальянский банк Intesa Sanpaolo начнет синдицирование кредита на €5,2 млрд , выданного швейцарскому нефтетрейдеру Glencore и катарскому суверенному фонду Qatar Investment Authority (QIA) на покупку 19,5% акций Роснефти в течение двух недель.
Альфа-банк размещает пятилетние рублевые еврооблигации, ориентируя инвесторов на купон в диапазоне 9,25-9,5% годовых.
Денежный рынок и инфляция
Недельная инфляция в РФ остается на уровне 0,1%. Из статсводки ЦБ также следует, что реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам за январь повысился на 3,7%.
Объем денежной базы в узком определении с 27 января по 3 февраля уменьшился на 37,3 млрд руб. — с 8,7057 трлн до 8, 6684 трлн руб. Ставки Mosprime остаются в диапазоне 10,39-10,49%. Ставка RUONIA немного выросла и составляет 10,25%, объем сделок по ней равнялся 95,94 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ выросла до 25,63 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $1,1 млрд под 2,82% годовых на 29 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 10 февраля равнялось 127,8 млрд руб.
Средневзвешенные процентные ставки российских банков (без учета Сбербанка) по кредитам населению на срок более года в декабре 2016 года опустились на 0,45 п.п. с ноябрьских уровней и составили 15,88% годовых.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ в феврале вторую неделю остаются практически неизменными.
Также нет выраженной динамики и в кривой YTM бумаг нефтегазового, энергетического, металлургического и транспортного сегментов рынка корпоративного долга. В торговом сегменте доходности выросли в среднем на 0,12 п.п., в телекоммуникационном — на 0,07 п.п., в банковском — на 0,51 п.п. В строительном сегменте YTM снизились на 0,18 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности опустились на 0,11 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошлой неделе допустили Фарго-Финанс по облигациям серии 01 (купонная выплата), лизинговая компания Уралсиб по облигациям серии БО-16 (купонная выплата), Вторресурсы по облигациям серии 01 (оферта).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу