22 марта 2017 Архив
В 1988 году банк Guardian Savings and Loan вошел в финансовую историю, впервые эмитировав ипотечную “сабпраймовую” облигацию.
Это была революционная идея.
Банк собрал все ипотечные кредиты, которые он выдал заемщикам с плохой кредитной историей, и запаковал их вместе в одну гигантскую облигацию, которую затем можно было продать другому банку или прочим инвесторам.
Идея была высоко оценена в финансовой индустрии, и достаточно скоро все начали заниматься подобным бизнесом.
Как написали Бетани МакЛин и Джо Носера в своей прекрасной книге «All the Devils are Here” о истории финансового кризиса, первый сабпрайм-пузырь лопнул в 1990-х.
Первопроходец сабпрайм-кредитования, компания First Alliance Mortgage Company (FAMCO) агрессивно выдавала ссуды людям с плохими кредитными историями годами, но в конце концов для этой компании пришел день расплаты.
FAMCO объявила о банкротстве в 2000 году, а затем многие компании из этой же сферы отправились в том же направлении.
Представители Уолл Стрит заявили, что урок был выучен, и правительство надавало финансистам по рукам.
Но совсем скоро безумие опять начало разрастаться.
К 2002 году банки уже опять ссужали деньги неблагонадежным заемщикам, а к 2005 году все консервативные стандарты кредитования были забыты.
Не имеющие работу заемщики с ужасными кредитными историями могли занимать огромные суммы денег на покупку дома, при этом им даже не приходилось платить и пенни в качестве первоначального взноса.
Это было безумие в ярчайшем его проявлении.
К 2007 году общий объем сабпрайм-кредитов достиг невероятных $1,3 трлн. Запомните эту цифру.
И конечно же, мы знаем, что случилось на следующий год: вся финансовая система полетела под откос.
Да уж. Выяснилось, что выдача $1,3 трлн. идиотских кредитов оказалась не такой уж и хорошей идеей.
К 2009 году 50% этих сабпрайм-ипотек погрузились “под воду”, то есть задолженность ипотечных должников перед банками оказалась больше, чем стоимость приобретенных на заемные деньги домов.
Просрочка по ВСЕМ ипотечным кредитам в стране достигла пика в 11,5% в 2010 году, и это обстоятельство значительно удлинило кризис.
Хорошо, что этого никогда не случится снова.
Хотя подождите… Недавно я взглянул на несколько другой рынок: студенческие ссуды.
За последнее десятилетие или около того объем студенческих ссуд взорвался вверх, со значений в $260 млрд. в 2004 году до $1,31 трлн. по состоянию на прошлый год.
Таким образом, общий объем студенческих ссуд в сегодняшней Америке больше, чем объем сабпрайм-кредитов на пике прошлого финансового пузыря.
Также, как и сабпрайм-ипотеки в свое время, многие студенческие ссуды сейчас находятся в стадии дефолта.
Согласно последнему отчету Федрезерва о долгах домохозяйств, уровень дефолтов по студенческим ссудам равен 11,2%, что почти соответствует пиковым значениям дефолтов по ипотечным кредитам в 2010 году.
И этот момент особенно интересен, поскольку студенческие ссуды не имеют залогов.
Займодавцы выдают ссуды студентам… но студентам совсем не нужно передавать свои айфоны в качестве залога по кредитным договорам.
Именно это обстоятельство стало причиной опасности сабпрайм-кризиса.
Миллионы ипотечных домов оказались “под водой”, и когда заемщики перестали платить по кредитам, у заимодавцев не оказалось достаточного обеспечения, чтобы компенсировать потери от невыплаченных кредитов.
Но у студенческих ссуд вообще нет залогов. А значит займодавцы не имеют возможности даже частично покрыть свои убытки в случае возникновения дефолтов по таким ссудам.
Таким образом, когда студенты прекратят платить, кто-то примет удар на себя.
И этим “кто-то”, вероятно, станете вы.
И все потому, что сотни миллиардов этих студенческих ссуд либо выданы правительством США, либо выданы под его гарантию.
Когда выплаты по этим ссудам остановятся, пострадавшими окажутся налогоплательщики.
Будем честны с самими собой, с этой системой творится что-то неладное.
Молодые люди запихиваются в эту систему обществом, которое установило иррационально высокую плату за университетское образование.
Детям в течение всех их жизней рассказывают о том, что, если они попадут в хорошее учебное заведение, то после его окончания их будет ждать блестящая карьера.
Но для молодых людей эти россказни оказались полнейшей ложью.
По данным того же Федрезерва, как минимум, у 25% выпускников колледжей зарплаты не выше, чем у людей с обычными школьными дипломами.
Залезание в такие огромные долги не оправдывает себя.
Эта ситуация настолько противоестественна, начиная с того, что восемнадцатилетнему молодому человеку нужно знать, что он хочет делать в жизни, и при этом ему приходится залезать в долг в $50 тыс., хотя нет никакой уверенности в том, что диплом о высшем образовании поможет устроится на работу.
Что мы сами знали, когда нам было 18 лет? Многим ли из нас удалось правильно предсказать наши жизненные пути?
Я думаю, что немногим.
Тем не менее, общество оказывает огромное давление на этих молодых людей, чтобы затолкнуть их в систему, по пути нагружая их долгом.
Если вы – молодой человек, подумывающий пуститься в путь, взвалив на плечи долговое бремя, я бы посоветовал рассмотреть две альтернативы:
1) Рассмотрите другие страны.
В мире полно высококлассных университетов, обучение в которых гораздо дешевле, чем высших учебных заведения США.
2) Поищите наставника.
Отношения мастер-ученик работали прекрасно тысячи лет. Это так просто.
Если вы хотите быть успешными, учитесь у успешных людей.
Если вы хотите преуспеть в чем-то, найдите того, кто уже преуспел в этом и научитесь у него.
Если вы не уверены в своих планах, найдите того, кого вы уважаете… того, чья деятельность и ценности восхищают вас… и попытайтесь стать незаменимым помощником этому человеку.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу