17 мая 2017 УК «Арсагера»
Как себя чувствует один из крупнейших европейских финансовых конгломератов.
В отчетном периоде чистые процентные доходы компании выросли на 3,2%, до €3,35 млрд. Это произошло на фоне опережающего снижения процентных расходов, составивших €7,8 млрд евро (-8.3%). Чистая процентная маржа превысила 1,5%. Кредитный портфель банковской группы вырос на 4,9%, до €569 млрд, а средства клиентов прибавили 5,6%, достигнув €533,7 млрд. Внушительный рост показали чистые комиссионные расходы (+12,4%), увеличившись до €682 млн. Еще больший рост показали прочие непроцентные доходы, связанные с доходами от страхового бизнеса и неторговыми операциями с деривативами. В итоге общие доходы ING прибавили 7,6%, увеличившись до €4,4 млрд.
Операционные расходы снизились на 1,0%, составив €2,6 млрд, а их отношение к доходам сократилось на 5,1 п.п., до 59,4%. В отчетном периоде у ING стоимость риска снизилась до 0,1%, что привело к снижению отчислений в резервы, упавших почти наполовину, до €133 млн. Помимо этого компания отразила убыток от прекращенных операций в размере €32 млн. Год назад данная статья принесла сразу €415 млн доходов от продажи доли в страховой компании NN Group. Вследствие этого чистая прибыль ING Groep N.V. сократилась на 8,9%, составив €1,1 млрд.
Говоря о балансовых показателях, отметим увеличение собственных средств на 4,0%, а также снижение доли неработающих кредитов в портфеле до 2,0%. Увеличение достаточности основного базового капитала в отчетном периоде составило 1,6 процентных пункта.
В целом отчетность финансовой группы оказалась чуть хуже наших ожиданий за счет более высоких процентных расходов. Напомним, что компания планирует дальнейшую цифровую трансформацию своего бизнеса, сокращая тем самым свои затраты на аренду офисов и оплату труда персонала. За счет этого в текущем году группа планирует удержать ROE в диапазоне 10-13%, а к 2020-му довести значение С/I Ratio до 52%. В своих прогнозах на будущие годы мы заложили некоторый рост чистой прибыли и ожидаем, что ее стабильное значение будет располагаться в диапазоне €5-6. Акции компании торгуются в районе своей балансовой стоимости и продолжают входить в число наших приоритетов в зарубежном финансовом секторе.
http://www.arsagera.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу