7 декабря 2008 Альпари
Неделя для европейской валюты закончилась практически на уровне закрытия предыдущей недели. Важных экономических данных выходило много, но реакция на них была неоднозначной. Резкие колебания наблюдались в паре GBPUSD.
Рис.1 МА каналы
Среди важных событий стоит выделить заседание ЕЦБ и Банка Англии, на которых центральные банки значительно снизили процентные ставки, а также очень слабый отчёт NFP (Non Farm Payrolls). Такого отчёта я за свою практику ни разу не видел, только лишь 02 ноября 2001 за октябрь месяц -405к. Реакция на пейролс как и в прошлый раз, никакая. Но, несмотря на такую реакцию, сейчас всё равно нужно освежить память и вспомнить какие события нас сопровождали в течение недели.
Начну обзор с 28.11.2008 г. По итогам пятницы индекс доллара DXY вырос до линии U5. Участники рынка на выходные дни уходили в доллар США, а курс EURUSD пробил поддержку и снизился до $1.2646. Как сообщили дилеры и аналитики крупных банков, курс EURUSD упал на фоне ожиданий снижения процентных ставок. Меня только удивило то, что индекс DJI и цена на чёрное золото выросла после закрытия европейской сессии, а отскока по доллару вниз не было.
В понедельник с открытия рынка цена на нефть с уровня $54,95 за баррель вернулась на $53,25, а следом за ней и евро. На понедельник в обзоре у меня было написано: «… Курс EURUSD откатился до 61,8%, поэтому вероятность отката на понедельник есть. К тому же для пятницы это было сильное падение, а значит, на понедельник лучше быть готовым к вялому рынку. Не забываем следить за ценами на нефть и фондовым рынком. А так как евро не отреагировала в пятницу на рост цен на чёрное золото и рост фондовых индексов, то в понедельник по этой паре может быть гэп вверх…»
Рис.2 Кросс - курсы
Гэпа при открытии рынка не было, так как цена на нефть на азиатской сессии снизилась и евро следом за ней отошла к $1.2621. Вообще в понедельник рынком рулили кроссы по евро оказывая существенное влияние на EURUSD и несмотря на снижение EURJPY, EURCHF, благодаря резкому росту EURGBP курс европейской валюты остался выше азиатского минимума $1.2621. Если честно, то опасность для прорыва вниз существовала, так как индекс деловой активности в Еврозоне в секторе производства в ноябре снизился с 41,1 до 35,6 против прогноза 36,2. А когда в этом задействованы кросс-курсы, то сложно уловить связь и точно сказать, куда сдвинется баланс.
На американской сессии курс EURUSD снизился до $1.2585. Поддержку доллару оказал своим резким падением курс GBPUSD и сообщение о том, что ОПЕК отложила решение о каком-либо изменении уровней нефтедобычи до 17 декабря. На решение ОПЕК отреагировали спекулянты по нефти, а затем сырьевой рынок оказал влияние на валютный. В понедельник цена на чёрное золото упала более чем на $6 до $48,50.
Ближе к закрытию европейской сессии был опубликован отчёт по производственному ISM в США, который в ноябре снизился с 38,9 до 36,2, а расходы на строительство в октябре упали сильнее, чем ожидали аналитики. Национальное бюро экономических исследований сообщило о том, что США вошли в рецессию в декабре 2007 года. Потребовался целый год, чтобы официально сообщить народу о рецессии. А в течение 2008 года чиновники вешая на уши лапшу, говорили что вот-вот и начнётся рост.
Рис.3 Уровни Фибо
Тянули до последнего момента, надеясь на чудо, но чуда не было. США в рецессии. Сейчас всех беспокоит, насколько глубокая эта рецессия и какие последствия ждут американцев, а также и других стран от экономического кризиса.
Позднее на сцену вышел Б.Бернанке, который в ходе своего выступления на конференции в Техасе заявил, что процентные ставки в США могут ещё снизиться, однако властям в определенный момент придется вернуть краткосрочные процентные ставки и ликвидность на более устойчивые уровни. Реакция рынка на заявление была слабой, так как и так понятно, что снижение ставок продолжится. А после пейролса в пятницу, все заговорили о снижении до нулевой ставки. На американской сессии курс евро подрос до $1,2688, но к закрытию вновь снизился до $1,2600.
Во вторник в первой половине дня падение EURUSD продолжилось. Снижение европейской валюты началось после публикации данных по производственной инфляции в Еврозоне. Цены производителей в октябре упали на 0,8% по сравнению с -0,3% в предыдущем месяце и -0,3% прогноза. Достигнув уровня $1,2562 пара EURUSD развернулась вверх. Курс EURUSD вырос до $1,2765 и сразу появилась надежда на дальнейший рост к $1,2840.
Продажи в розничных сетях США снизились в годовом исчислении на 0,4% за неделю, завершившуюся 29 ноября 2008 года. А в ноябре 2008 года снизились на 0,9% по сравнению с ноябрем 2007 года и на 1,1% по сравнению с октябрем 2008 года. Покупательская способность в США снижается и вряд ли ритейлеры смогут сорвать предновогодний куш.
Рис.4 Временные эллипсы
В среду по паре EURUSD было зафиксировано разнонаправленное движение. В первой половине дня на фоне снижения цен на нефть и падения британского фунта, курс EURUSD двигался вниз до $1,2605. Доминирующим фактором на сырьевом рынке остаётся экономический спад и перспективы снижения спроса на нефть. Но по последним отчётам, за последнюю неделю запасы нефти в США снизились и свидетельствуют о том, что потребление нефти остается на высоком уровне и помогает экономике не скатиться в более глубокую рецессию.
Макроэкономические показатели, опубликованные в среду на американской сессии, тоже оказались не очень хорошими, поэтому по EURUSD до $1,2727 началась коррекция.
В ноябре, согласно данным по платежным ведомостям предприятий, представленным агентством ADP, сократилось 250к рабочих мест против прогноза 200к. Данные за октябрь были пересмотрены в сторону увеличения минуса со 157к до 179к.
Активность в секторе услуг США в ноябре снизился с 44,4 пункта до 37,3.
В четверг рынок ожидал решения от двух ЦБ. До 15:45 мск. я ожидал флэт, но флэта не получилось. На европейской сессии нахлынула очередная волна покупок доллара. А спровоцировали на эти действия долларовых быков кросс-курсы. Рыночные наблюдатели рост доллара США связали с урезанием банком Швеции процентной ставки на 175 базисных пунктов. К этому можно добавить и то, что квартальный показатель за 3 квартал остался без изменения -0,2% кв/кв, а годовой пересмотрели с 0,7% до 0,6%.
Рис.5 Анализ времени
В 15:00 мск сначала снизил на 1% процентную ставку Банк Англии, а в 15:45 мск. ЕЦБ снизил учетную ставку на 0,75% с 3,25% до 2,50% годовых. Прогноз был на -0,5%. Трише на пресс-конференции заявил, что когда инфляция снижается, такое урезание ставки считается приемлемым. К закрытию европейской сессии курс EURUSD вырос до линии U5 – 1.2847. Некоторые этот рост связывают с заявлением Ж.Трише, который полагает, что восстановление экономики может наступить во второй половине 2009 года. Хотя я так не считаю, так как в условиях кризиса для роста экономики снижение ставок необходимое условие. Такое снижение было уже заложено в цены, поэтому центральные банки только и ждут когда через макроэкономические показатели увидят эффект от своих решений.
Давление на доллар оказал и отчёт по промышленному производству в США, который в октябре продемонстрировал значительное сокращение за восемь лет. Заказы в обрабатывающей промышленности в октябре снизились на 5,1% против снижения на 3,1% в сентябре. Прогноз был -5,4%.
К закрытию европейской сессии евробыки протестировали отметку 1,2847, а в пятницу рынок готовился к выходу NFP. Отслеживая все отчёты по NFP, стала настораживать реакция участников на него. Данные слабые, а реакции никакой. Поэтому в этот раз я в пятничном обзоре написал: «…В день публикации этого показателя я говорил, что этот показатель оказывает очень сильное влияние на валютный рынок и наводит ужас на трейдеров, но в условиях кризиса, когда рынок готов к слабым данным, реакция на него очень слабая. Видимо, как только рынок занятости начнёт показывать повышательную динамику и сокращение минуса, то волатильность вернётся…»
Рис.6 Астрологические события
Пара отлично шла по бычьему сценарию, но буквально за несколько часов до публикации NFP, цена начала резко снижаться. Многие придерживаются, что пара снизилась на данных по Германии, т.к. объем заказов в обрабатывающей промышленности в октябре резко сократился на 6,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Может быть, но меня больше удивили сами данные по занятости и опять же реакция рынка на отчёт NFP.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре сократилось на 533 000, что стало самым значительным сокращением. Уровень безработицы в ноябре вырос на 0,2% до 6,7% с 6,5% в октябре.
Также были пересмотрены данные за предыдущие два месяца. В октябре сократилось не -240к, а 320 000. В сентябре были пересмотрены с -284 000 до -403 000. Итого к 533к надо прибавить ещё 199к=732к. А зная, что значение в 533к тоже скорее всего будет пересмотрено в следующем месяце, то получится ещё больше.
Переходим к графическому анализу.
Рис. 1 – Итак, курс EURUSD в пятницу закрылся на $1.2717. Реакция на NFP была слабой, но после закрытия европейской сессии на фоне роста американских акций последовал рост и европейской валюты. Если обратиться к рис.4 на котором я привёл основные сценарии, то судя по фактическому движению, пара неохотно движется вверх, а цена на нефть своим снижением сдерживает от активности евробыков. В пятницу медведи по чёрному золоту уже проверяли доступ к уровню 40 долларов за баррель и остановились на уровне $40,25. Американский фондовый рынок отреагировал снижением на отчёт NFP, так как резкое снижение рабочих мест указывает на усугубление рецессии в США. ФРС США в этом случае может пойти на очередное урезание процентных ставок, вплоть до нулевой отметки.
Прогнозы привёл на графике. Рынок занятости показывает отрицательное значение уже 11 неделю. Самое значительное падение за всё время было пятничное падение новых рабочих мест вне с/х сектора на -533к. И интересно как откроется рынок в понедельник. Если обратиться к датам пейролса и посмотреть как открывался рынок после выходных, то после 3.10 рынок открылся с гэпом вниз, так как кризис добрался до европейских банков, а после пейролса 07.11, рынок в понедельник открылся с гэпом вверх. Но прошлые события по перолсу не дают ключа к этому понедельнику. Насколько мне известно, пока никаких сюрпризов за эти выходные не было, чтобы рынок открылся с гэпами. А так я считаю, что доллар США не заслуживает дальнейшего роста и уважухи как валюты убежища, то мне приятней было бы увидеть по евро отскок к 1,3300 и выше. Доллар США – это пороховая бочка, которая хорошо замаскирована.
Рис. 4 – Прогнозы не меняю и оставляю ещё на одну неделю. Пока цена находится ближе к красному варианту.
Рис. 5 – Значимая дата была 4.12. В этот день после заседаний ЕЦБ и Банка Англии евробыки предприняли попытки сломить медведей, но выше 1,2847 пробиться не удалось. Прослеживается явный треугольник. Границы этой модели показал.
Рис. 6 – если в предыдущем обзоре я писал, что 1,2450 выступает ключевым уровнем для последующего снижения к новому минимуму, то на текущий момент это уже 1,2490. А пока цена выше этого уровня всё в руках евробыков. Быкам для полной уверенности необходимо пройти 1,2990 и закрыться выше 1,3000. Далее переписать 1,3080 и только в этом случае можно говорить о росте к 1,3450.
С 10.12.08 по 23.12.08 у меня отпуск, поэтому еженедельного обзора и сессионных обзоров в этот период не будет
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рис.1 МА каналы
Среди важных событий стоит выделить заседание ЕЦБ и Банка Англии, на которых центральные банки значительно снизили процентные ставки, а также очень слабый отчёт NFP (Non Farm Payrolls). Такого отчёта я за свою практику ни разу не видел, только лишь 02 ноября 2001 за октябрь месяц -405к. Реакция на пейролс как и в прошлый раз, никакая. Но, несмотря на такую реакцию, сейчас всё равно нужно освежить память и вспомнить какие события нас сопровождали в течение недели.
Начну обзор с 28.11.2008 г. По итогам пятницы индекс доллара DXY вырос до линии U5. Участники рынка на выходные дни уходили в доллар США, а курс EURUSD пробил поддержку и снизился до $1.2646. Как сообщили дилеры и аналитики крупных банков, курс EURUSD упал на фоне ожиданий снижения процентных ставок. Меня только удивило то, что индекс DJI и цена на чёрное золото выросла после закрытия европейской сессии, а отскока по доллару вниз не было.
В понедельник с открытия рынка цена на нефть с уровня $54,95 за баррель вернулась на $53,25, а следом за ней и евро. На понедельник в обзоре у меня было написано: «… Курс EURUSD откатился до 61,8%, поэтому вероятность отката на понедельник есть. К тому же для пятницы это было сильное падение, а значит, на понедельник лучше быть готовым к вялому рынку. Не забываем следить за ценами на нефть и фондовым рынком. А так как евро не отреагировала в пятницу на рост цен на чёрное золото и рост фондовых индексов, то в понедельник по этой паре может быть гэп вверх…»
Рис.2 Кросс - курсы
Гэпа при открытии рынка не было, так как цена на нефть на азиатской сессии снизилась и евро следом за ней отошла к $1.2621. Вообще в понедельник рынком рулили кроссы по евро оказывая существенное влияние на EURUSD и несмотря на снижение EURJPY, EURCHF, благодаря резкому росту EURGBP курс европейской валюты остался выше азиатского минимума $1.2621. Если честно, то опасность для прорыва вниз существовала, так как индекс деловой активности в Еврозоне в секторе производства в ноябре снизился с 41,1 до 35,6 против прогноза 36,2. А когда в этом задействованы кросс-курсы, то сложно уловить связь и точно сказать, куда сдвинется баланс.
На американской сессии курс EURUSD снизился до $1.2585. Поддержку доллару оказал своим резким падением курс GBPUSD и сообщение о том, что ОПЕК отложила решение о каком-либо изменении уровней нефтедобычи до 17 декабря. На решение ОПЕК отреагировали спекулянты по нефти, а затем сырьевой рынок оказал влияние на валютный. В понедельник цена на чёрное золото упала более чем на $6 до $48,50.
Ближе к закрытию европейской сессии был опубликован отчёт по производственному ISM в США, который в ноябре снизился с 38,9 до 36,2, а расходы на строительство в октябре упали сильнее, чем ожидали аналитики. Национальное бюро экономических исследований сообщило о том, что США вошли в рецессию в декабре 2007 года. Потребовался целый год, чтобы официально сообщить народу о рецессии. А в течение 2008 года чиновники вешая на уши лапшу, говорили что вот-вот и начнётся рост.
Рис.3 Уровни Фибо
Тянули до последнего момента, надеясь на чудо, но чуда не было. США в рецессии. Сейчас всех беспокоит, насколько глубокая эта рецессия и какие последствия ждут американцев, а также и других стран от экономического кризиса.
Позднее на сцену вышел Б.Бернанке, который в ходе своего выступления на конференции в Техасе заявил, что процентные ставки в США могут ещё снизиться, однако властям в определенный момент придется вернуть краткосрочные процентные ставки и ликвидность на более устойчивые уровни. Реакция рынка на заявление была слабой, так как и так понятно, что снижение ставок продолжится. А после пейролса в пятницу, все заговорили о снижении до нулевой ставки. На американской сессии курс евро подрос до $1,2688, но к закрытию вновь снизился до $1,2600.
Во вторник в первой половине дня падение EURUSD продолжилось. Снижение европейской валюты началось после публикации данных по производственной инфляции в Еврозоне. Цены производителей в октябре упали на 0,8% по сравнению с -0,3% в предыдущем месяце и -0,3% прогноза. Достигнув уровня $1,2562 пара EURUSD развернулась вверх. Курс EURUSD вырос до $1,2765 и сразу появилась надежда на дальнейший рост к $1,2840.
Продажи в розничных сетях США снизились в годовом исчислении на 0,4% за неделю, завершившуюся 29 ноября 2008 года. А в ноябре 2008 года снизились на 0,9% по сравнению с ноябрем 2007 года и на 1,1% по сравнению с октябрем 2008 года. Покупательская способность в США снижается и вряд ли ритейлеры смогут сорвать предновогодний куш.
Рис.4 Временные эллипсы
В среду по паре EURUSD было зафиксировано разнонаправленное движение. В первой половине дня на фоне снижения цен на нефть и падения британского фунта, курс EURUSD двигался вниз до $1,2605. Доминирующим фактором на сырьевом рынке остаётся экономический спад и перспективы снижения спроса на нефть. Но по последним отчётам, за последнюю неделю запасы нефти в США снизились и свидетельствуют о том, что потребление нефти остается на высоком уровне и помогает экономике не скатиться в более глубокую рецессию.
Макроэкономические показатели, опубликованные в среду на американской сессии, тоже оказались не очень хорошими, поэтому по EURUSD до $1,2727 началась коррекция.
В ноябре, согласно данным по платежным ведомостям предприятий, представленным агентством ADP, сократилось 250к рабочих мест против прогноза 200к. Данные за октябрь были пересмотрены в сторону увеличения минуса со 157к до 179к.
Активность в секторе услуг США в ноябре снизился с 44,4 пункта до 37,3.
В четверг рынок ожидал решения от двух ЦБ. До 15:45 мск. я ожидал флэт, но флэта не получилось. На европейской сессии нахлынула очередная волна покупок доллара. А спровоцировали на эти действия долларовых быков кросс-курсы. Рыночные наблюдатели рост доллара США связали с урезанием банком Швеции процентной ставки на 175 базисных пунктов. К этому можно добавить и то, что квартальный показатель за 3 квартал остался без изменения -0,2% кв/кв, а годовой пересмотрели с 0,7% до 0,6%.
Рис.5 Анализ времени
В 15:00 мск сначала снизил на 1% процентную ставку Банк Англии, а в 15:45 мск. ЕЦБ снизил учетную ставку на 0,75% с 3,25% до 2,50% годовых. Прогноз был на -0,5%. Трише на пресс-конференции заявил, что когда инфляция снижается, такое урезание ставки считается приемлемым. К закрытию европейской сессии курс EURUSD вырос до линии U5 – 1.2847. Некоторые этот рост связывают с заявлением Ж.Трише, который полагает, что восстановление экономики может наступить во второй половине 2009 года. Хотя я так не считаю, так как в условиях кризиса для роста экономики снижение ставок необходимое условие. Такое снижение было уже заложено в цены, поэтому центральные банки только и ждут когда через макроэкономические показатели увидят эффект от своих решений.
Давление на доллар оказал и отчёт по промышленному производству в США, который в октябре продемонстрировал значительное сокращение за восемь лет. Заказы в обрабатывающей промышленности в октябре снизились на 5,1% против снижения на 3,1% в сентябре. Прогноз был -5,4%.
К закрытию европейской сессии евробыки протестировали отметку 1,2847, а в пятницу рынок готовился к выходу NFP. Отслеживая все отчёты по NFP, стала настораживать реакция участников на него. Данные слабые, а реакции никакой. Поэтому в этот раз я в пятничном обзоре написал: «…В день публикации этого показателя я говорил, что этот показатель оказывает очень сильное влияние на валютный рынок и наводит ужас на трейдеров, но в условиях кризиса, когда рынок готов к слабым данным, реакция на него очень слабая. Видимо, как только рынок занятости начнёт показывать повышательную динамику и сокращение минуса, то волатильность вернётся…»
Рис.6 Астрологические события
Пара отлично шла по бычьему сценарию, но буквально за несколько часов до публикации NFP, цена начала резко снижаться. Многие придерживаются, что пара снизилась на данных по Германии, т.к. объем заказов в обрабатывающей промышленности в октябре резко сократился на 6,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Может быть, но меня больше удивили сами данные по занятости и опять же реакция рынка на отчёт NFP.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре сократилось на 533 000, что стало самым значительным сокращением. Уровень безработицы в ноябре вырос на 0,2% до 6,7% с 6,5% в октябре.
Также были пересмотрены данные за предыдущие два месяца. В октябре сократилось не -240к, а 320 000. В сентябре были пересмотрены с -284 000 до -403 000. Итого к 533к надо прибавить ещё 199к=732к. А зная, что значение в 533к тоже скорее всего будет пересмотрено в следующем месяце, то получится ещё больше.
Переходим к графическому анализу.
Рис. 1 – Итак, курс EURUSD в пятницу закрылся на $1.2717. Реакция на NFP была слабой, но после закрытия европейской сессии на фоне роста американских акций последовал рост и европейской валюты. Если обратиться к рис.4 на котором я привёл основные сценарии, то судя по фактическому движению, пара неохотно движется вверх, а цена на нефть своим снижением сдерживает от активности евробыков. В пятницу медведи по чёрному золоту уже проверяли доступ к уровню 40 долларов за баррель и остановились на уровне $40,25. Американский фондовый рынок отреагировал снижением на отчёт NFP, так как резкое снижение рабочих мест указывает на усугубление рецессии в США. ФРС США в этом случае может пойти на очередное урезание процентных ставок, вплоть до нулевой отметки.
Прогнозы привёл на графике. Рынок занятости показывает отрицательное значение уже 11 неделю. Самое значительное падение за всё время было пятничное падение новых рабочих мест вне с/х сектора на -533к. И интересно как откроется рынок в понедельник. Если обратиться к датам пейролса и посмотреть как открывался рынок после выходных, то после 3.10 рынок открылся с гэпом вниз, так как кризис добрался до европейских банков, а после пейролса 07.11, рынок в понедельник открылся с гэпом вверх. Но прошлые события по перолсу не дают ключа к этому понедельнику. Насколько мне известно, пока никаких сюрпризов за эти выходные не было, чтобы рынок открылся с гэпами. А так я считаю, что доллар США не заслуживает дальнейшего роста и уважухи как валюты убежища, то мне приятней было бы увидеть по евро отскок к 1,3300 и выше. Доллар США – это пороховая бочка, которая хорошо замаскирована.
Рис. 4 – Прогнозы не меняю и оставляю ещё на одну неделю. Пока цена находится ближе к красному варианту.
Рис. 5 – Значимая дата была 4.12. В этот день после заседаний ЕЦБ и Банка Англии евробыки предприняли попытки сломить медведей, но выше 1,2847 пробиться не удалось. Прослеживается явный треугольник. Границы этой модели показал.
Рис. 6 – если в предыдущем обзоре я писал, что 1,2450 выступает ключевым уровнем для последующего снижения к новому минимуму, то на текущий момент это уже 1,2490. А пока цена выше этого уровня всё в руках евробыков. Быкам для полной уверенности необходимо пройти 1,2990 и закрыться выше 1,3000. Далее переписать 1,3080 и только в этом случае можно говорить о росте к 1,3450.
С 10.12.08 по 23.12.08 у меня отпуск, поэтому еженедельного обзора и сессионных обзоров в этот период не будет
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу