10 декабря 2008 Saxo Bank
На рынке сохраняется нерешительный настрой: кроссы с иеной снова изменили направление движения в сужающихся диапазонах.
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Австралия: потребительское доверие Westpac за декабрь 7.5% против 4.3% в ноябре.
• Япония: заказы на машинное оборудование за октябрь -15.5% г/г против прогноза -15.0%
• Япония: внутренний CGPI за ноябрь упал на 1.9% м/м против прогноза -1.7%.
• Великобритания: оценка ВВП NIESR за ноябрь -1.0% (оценка в кв. соотношении по сравнению с предыдущими 3 мес.)
• Австралия: кредиты на покупку жилья за октябрь 2.4% против прогноза 1.3%.
• Китай: PPI за ноябрь 4.7% г/г против 11.0% г/г в октябре
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (1835)
• Новая Зеландия: цены на продукты питания за ноябрь (0045)
• Австралия: изменение уровня занятости и ставка б/р за ноябрь (0330)
• Китай: CPI за ноябрь (0500)
Рыночные комментарии
Еще один нерешительный день для валют. Вчера под угрозой вторжения оказались определенные нами в качестве допустимых пределы по интересу к риску/бегству от него – но прорыва не произошло. Так, например, важными уровнями прорыва по EURUSD для нас являются 1.2800 и 118.50. На какую-то долю секунды EURUSD торговался на отметке 1.2801, а минимальным уровнем закрытия EURJPY на 5-минутном графике стал 118.53, хотя фактический минимум был зафиксирован на 118.41. Таким образом, данные уровни остаются важными спусковыми крючками для укрепления USD и JPY (что в конечном итоге и должно произойти, по нашему мнению). Пока же мы будем выжидать. Тем временем пара GBPUSD пробила краткосрочную поддержку, но это оказалось в большей степени изолированной слабостью GBP, и EURGBP в Азии обновила исторические максимумы, предположительно на данных NIESR. Мы не являемся ярыми апологетами Волн Элиота, но похоже, что EURGBP завершает 5-волновую последовательность и вскоре может начать коррекцию. Сначала мы бы предпочли увидеть вразумительный разворот. Нашей целью в паре AUDUSD был уровень 0.6440, но из областей под 0.6500 аусси развернулся вверх.
Немецкое исследование ZEW обнаружило занятное разветвление в трендах текущих условий и экономических ожиданий. В то время как индекс текущих условий зарегистрировал минимальные за 3 года уровни (и, похоже, у него сохраняется приличный потенциал дальнейшего падения!), индекс ожиданий в последнее время стабилизировался и вырос от очень низких значений предыдущих месяцев. Эффект Обамы?
Банк Канады понизил вчера процентную ставку на 75 б.п. до 1.50%. Это на 25 б.п. больше, чем ожидалось. В сопроводительном заявлении Банка говорилось о том, что экономика страны вошла в фазу рецессии, при этом, мировой спад, скорее всего, будет более продолжительным и глубоким, чем предполагалось изначально. Дальнейшие намерения политиков пока не ясны. Они лишь отметили, что будут решать, в каких масштабах экономике требуется монетарное стимулирование. Мы уже отмечали ранее, что в этом экономическом цикле экономика Канады сильно отстает от экономики США. Одной из возможных причин является то, что бум на сырьевых рынках просуществовал вплоть до июля этого года, поддерживая канадскую экономику и усиливая давление на рынок жилья в США. Теперь Канада столкнулась с чудовищного масштаба обвалом кредитования, цен на энергию и экономики США (75% канадского экспорта уходит в США). Технически, в краткосрочной перспективе пара USDCAD еще не созрела для ралли (будучи инерционными игроками, мы бы хотели увидеть ее возвращение выше вчерашнего максимума и даже выше 1.2850 для того, чтобы поверить в большое ралли; а пока же цена может упасть еще сильнее, если падет уровень 1.2450), но мы полагаем, в ближайшие месяцы она может устремиться вверх, и продолжаем ожидать бычьего разворота.
Так чем же вызвана подобная нерешительность? Одной из причин может быть эффект конца года. Если на рынке теперь доминируют стремления «забиться в угол» и переждать начало нового года, хотя бы на текущих уровнях (а многие надеются просто не потерять работу), тогда интерес к рисковым активам будет крайне низким, не зависимо от того, делают ли они ставку на восстановление, или на дальнейший отказ от заемных средств. Большинство крупных банков закрывают собственные торговые площадки. А многие хеджевые фонды отказываются от погашений, или откладывают их, чтобы избежать вынужденных продаж на неспокойном рынке. Таким образом, о теме вынужденных продаж можно на какое-то время забыть. В целом, краткосрочные перспективы более чем туманны и до Нового года вряд ли что изменится, если, конечно, пары не сумеют прорвать диапазоны раньше. Торговые стратегии? Если уровни допустимого риска продолжат расти, мы будем придерживаться крайне осторожной тактики с близкими целями на прорывах выше (например, прорыв выше 1.3000 по EURUSD). Однако в среднесрочной перспективе мы будем использовать любое падение волатильности по опционам, чтобы сделать ставку на возобновление ухода от риска в новом году. Опционы остаются дорогими, даже несмотря на то, что сильно подешевели в последнее время. Кроме того, чтобы сделать эти стратегии дешевле, можно использовать спрэды.
Обратите внимание на снижение торгового диапазона по USDJPY. Возможно, рынок становится слишком беспечным и пара рискует попасть под шквал коротких покрытий, или это просто затишье перед бурей, когда кроссы с иеной возобновят падение перед Новым Годом? Или в течение ближайших недель реализуются оба сценария? Мы склоняемся к новой волне бегства от риска, однако, пока, учитывая снижение волатильности и динамику иены в кроссах, предпочитаем проявлять осторожность. Краткосрочное сопротивление на уровне 93.50, затем на 94.75. В рамках нисходящего прогноза в центре внимания минимумы на 90.95
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Австралия: потребительское доверие Westpac за декабрь 7.5% против 4.3% в ноябре.
• Япония: заказы на машинное оборудование за октябрь -15.5% г/г против прогноза -15.0%
• Япония: внутренний CGPI за ноябрь упал на 1.9% м/м против прогноза -1.7%.
• Великобритания: оценка ВВП NIESR за ноябрь -1.0% (оценка в кв. соотношении по сравнению с предыдущими 3 мес.)
• Австралия: кредиты на покупку жилья за октябрь 2.4% против прогноза 1.3%.
• Китай: PPI за ноябрь 4.7% г/г против 11.0% г/г в октябре
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (1835)
• Новая Зеландия: цены на продукты питания за ноябрь (0045)
• Австралия: изменение уровня занятости и ставка б/р за ноябрь (0330)
• Китай: CPI за ноябрь (0500)
Рыночные комментарии
Еще один нерешительный день для валют. Вчера под угрозой вторжения оказались определенные нами в качестве допустимых пределы по интересу к риску/бегству от него – но прорыва не произошло. Так, например, важными уровнями прорыва по EURUSD для нас являются 1.2800 и 118.50. На какую-то долю секунды EURUSD торговался на отметке 1.2801, а минимальным уровнем закрытия EURJPY на 5-минутном графике стал 118.53, хотя фактический минимум был зафиксирован на 118.41. Таким образом, данные уровни остаются важными спусковыми крючками для укрепления USD и JPY (что в конечном итоге и должно произойти, по нашему мнению). Пока же мы будем выжидать. Тем временем пара GBPUSD пробила краткосрочную поддержку, но это оказалось в большей степени изолированной слабостью GBP, и EURGBP в Азии обновила исторические максимумы, предположительно на данных NIESR. Мы не являемся ярыми апологетами Волн Элиота, но похоже, что EURGBP завершает 5-волновую последовательность и вскоре может начать коррекцию. Сначала мы бы предпочли увидеть вразумительный разворот. Нашей целью в паре AUDUSD был уровень 0.6440, но из областей под 0.6500 аусси развернулся вверх.
Немецкое исследование ZEW обнаружило занятное разветвление в трендах текущих условий и экономических ожиданий. В то время как индекс текущих условий зарегистрировал минимальные за 3 года уровни (и, похоже, у него сохраняется приличный потенциал дальнейшего падения!), индекс ожиданий в последнее время стабилизировался и вырос от очень низких значений предыдущих месяцев. Эффект Обамы?
Банк Канады понизил вчера процентную ставку на 75 б.п. до 1.50%. Это на 25 б.п. больше, чем ожидалось. В сопроводительном заявлении Банка говорилось о том, что экономика страны вошла в фазу рецессии, при этом, мировой спад, скорее всего, будет более продолжительным и глубоким, чем предполагалось изначально. Дальнейшие намерения политиков пока не ясны. Они лишь отметили, что будут решать, в каких масштабах экономике требуется монетарное стимулирование. Мы уже отмечали ранее, что в этом экономическом цикле экономика Канады сильно отстает от экономики США. Одной из возможных причин является то, что бум на сырьевых рынках просуществовал вплоть до июля этого года, поддерживая канадскую экономику и усиливая давление на рынок жилья в США. Теперь Канада столкнулась с чудовищного масштаба обвалом кредитования, цен на энергию и экономики США (75% канадского экспорта уходит в США). Технически, в краткосрочной перспективе пара USDCAD еще не созрела для ралли (будучи инерционными игроками, мы бы хотели увидеть ее возвращение выше вчерашнего максимума и даже выше 1.2850 для того, чтобы поверить в большое ралли; а пока же цена может упасть еще сильнее, если падет уровень 1.2450), но мы полагаем, в ближайшие месяцы она может устремиться вверх, и продолжаем ожидать бычьего разворота.
Так чем же вызвана подобная нерешительность? Одной из причин может быть эффект конца года. Если на рынке теперь доминируют стремления «забиться в угол» и переждать начало нового года, хотя бы на текущих уровнях (а многие надеются просто не потерять работу), тогда интерес к рисковым активам будет крайне низким, не зависимо от того, делают ли они ставку на восстановление, или на дальнейший отказ от заемных средств. Большинство крупных банков закрывают собственные торговые площадки. А многие хеджевые фонды отказываются от погашений, или откладывают их, чтобы избежать вынужденных продаж на неспокойном рынке. Таким образом, о теме вынужденных продаж можно на какое-то время забыть. В целом, краткосрочные перспективы более чем туманны и до Нового года вряд ли что изменится, если, конечно, пары не сумеют прорвать диапазоны раньше. Торговые стратегии? Если уровни допустимого риска продолжат расти, мы будем придерживаться крайне осторожной тактики с близкими целями на прорывах выше (например, прорыв выше 1.3000 по EURUSD). Однако в среднесрочной перспективе мы будем использовать любое падение волатильности по опционам, чтобы сделать ставку на возобновление ухода от риска в новом году. Опционы остаются дорогими, даже несмотря на то, что сильно подешевели в последнее время. Кроме того, чтобы сделать эти стратегии дешевле, можно использовать спрэды.
Обратите внимание на снижение торгового диапазона по USDJPY. Возможно, рынок становится слишком беспечным и пара рискует попасть под шквал коротких покрытий, или это просто затишье перед бурей, когда кроссы с иеной возобновят падение перед Новым Годом? Или в течение ближайших недель реализуются оба сценария? Мы склоняемся к новой волне бегства от риска, однако, пока, учитывая снижение волатильности и динамику иены в кроссах, предпочитаем проявлять осторожность. Краткосрочное сопротивление на уровне 93.50, затем на 94.75. В рамках нисходящего прогноза в центре внимания минимумы на 90.95
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу