В условиях бушующего мирового экономического кризиса инвесторы отчаялись искать "тихую гавань" и обращаются к покупке наиболее, с их точки зрения, привлекательных активов "на низах". Действительно, существенно подешевевшие за последнее время инструменты все чаще становятся объектом долгосрочных инвестиций - участники рынка ждут лучших времен для их продажи.
Одним из подобных объектов может стать и так называемый индексный фонд iShares MSCI Austria Investable Market с привязкой к ключевому показателю австрийского рынка. Так, за последний год ETF "похудел" на 66,6%, динамика же доходности с момента его представления компанией Barclays в 1996 году положительна и превышает 37% (рис.1). Стоит отметить, что наибольшую прибыль от фонда - 70,93% - инвесторам удалось получить в 2004 году в свете стабильности на мировых фондовых рынках.
Рис. 1 Источник: Reuters
В текущей же ситуации общеизвестным является тот факт, что наиболее пострадавшим в ходе экономического кризиса стал финансовый сектор, а сильнейший удар по нему пережили развитые страны. Этим объясняется и столь сильное падение доходности фонда, ведь максимальная доля в его составе принадлежит бумагам финансового сектора, на который приходится 32,5%. Далее следует промышленность с 18,3%, и энергетический сектор, составляющий 14,5% ETF (рис.2).
Рис. 2 Источник: iShares.com
В перспективе финансовый сектор, безусловно, оправится от пережитого потрясения, однако с некоторыми потерями. Тем не менее, наиболее крупные его представители, входящие в состав MSCI Austria Investable Market, вряд ли сойдут со сцены. Доля Erste Group Bank, одного из лидеров банковского сектора Европы, состоящего из Erste Bank Holding и Erste Bank Austria, достигает в фонде 13,2%, группе Raiffeisen Bank Holding, подтвердившей прогноз по прибыли в 2008 году, несмотря на турбулентность на рынках, принадлежит 4%.
Лидером же в составе рассматриваемого ETF является промышленник OMV, на которого приходится 13,4% фонда. Будучи первой нефтегазовой корпорацией Европы, OMV в настоящий момент находится под ударом падения цен на нефть и сокращения промышленного производства. Тем не менее, по прогнозам аналитиков, к 2010 году стоимость нефти стабилизируется, а поступательный выходит мировой экономики из кризиса инициирует рост в промышленном секторе.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что инвестиции в индексный фонд iShares MSCI Austria Investable Market можно рассматривать в качестве долгосрочной стратегии вложения денежных средств. При этом важно грамотно оценить перспективы и учесть риски.
Основные риски:
1) Риск, относящийся к классу активов - динамика котировок ценных бумаг, входящих в состав ETF, может оказаться хуже динамики активов других отраслей и секторов промышленности, рынков;
2) Концентрационный риск - инвестирование средств в рамках одной страны подразумевает низкую диверсификацию и, как следствие, сильную подверженность рыночным колебаниям;
3) Риск нахождения страны в составе ЕС - показатели деятельности всего союза влияют на каждого его члена в отдельности, и негативное влияние исключать нельзя;
4) Риск недиверсифицированности - подразумевает возможность инвестирования большого объема активов в бумаги лишь нескольких компаний
Одним из подобных объектов может стать и так называемый индексный фонд iShares MSCI Austria Investable Market с привязкой к ключевому показателю австрийского рынка. Так, за последний год ETF "похудел" на 66,6%, динамика же доходности с момента его представления компанией Barclays в 1996 году положительна и превышает 37% (рис.1). Стоит отметить, что наибольшую прибыль от фонда - 70,93% - инвесторам удалось получить в 2004 году в свете стабильности на мировых фондовых рынках.
Рис. 1 Источник: Reuters
В текущей же ситуации общеизвестным является тот факт, что наиболее пострадавшим в ходе экономического кризиса стал финансовый сектор, а сильнейший удар по нему пережили развитые страны. Этим объясняется и столь сильное падение доходности фонда, ведь максимальная доля в его составе принадлежит бумагам финансового сектора, на который приходится 32,5%. Далее следует промышленность с 18,3%, и энергетический сектор, составляющий 14,5% ETF (рис.2).
Рис. 2 Источник: iShares.com
В перспективе финансовый сектор, безусловно, оправится от пережитого потрясения, однако с некоторыми потерями. Тем не менее, наиболее крупные его представители, входящие в состав MSCI Austria Investable Market, вряд ли сойдут со сцены. Доля Erste Group Bank, одного из лидеров банковского сектора Европы, состоящего из Erste Bank Holding и Erste Bank Austria, достигает в фонде 13,2%, группе Raiffeisen Bank Holding, подтвердившей прогноз по прибыли в 2008 году, несмотря на турбулентность на рынках, принадлежит 4%.
Лидером же в составе рассматриваемого ETF является промышленник OMV, на которого приходится 13,4% фонда. Будучи первой нефтегазовой корпорацией Европы, OMV в настоящий момент находится под ударом падения цен на нефть и сокращения промышленного производства. Тем не менее, по прогнозам аналитиков, к 2010 году стоимость нефти стабилизируется, а поступательный выходит мировой экономики из кризиса инициирует рост в промышленном секторе.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что инвестиции в индексный фонд iShares MSCI Austria Investable Market можно рассматривать в качестве долгосрочной стратегии вложения денежных средств. При этом важно грамотно оценить перспективы и учесть риски.
Основные риски:
1) Риск, относящийся к классу активов - динамика котировок ценных бумаг, входящих в состав ETF, может оказаться хуже динамики активов других отраслей и секторов промышленности, рынков;
2) Концентрационный риск - инвестирование средств в рамках одной страны подразумевает низкую диверсификацию и, как следствие, сильную подверженность рыночным колебаниям;
3) Риск нахождения страны в составе ЕС - показатели деятельности всего союза влияют на каждого его члена в отдельности, и негативное влияние исключать нельзя;
4) Риск недиверсифицированности - подразумевает возможность инвестирования большого объема активов в бумаги лишь нескольких компаний
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба