Данные CFTC поддерживают нефтяной рынок, который сейчас концентрирует внимание на запасах. Мартовские фьючерсы Brent сегодня утром пробили сопротивление на отметке $68 и держатся выше этого уровня благодаря данным о позиционировании. За неделю с 26 декабря по 2 января (когда котировки поднялись с уровня $65/барр. и закрепились в диапазоне $66–67/барр.) соотношение длинных и коротких позиций хеджфондов выросло с 9.5 до 9.8 – такого не было даже в декабре. Интересно, что чистая позиция хеджфондов по фьючерсам и опционам WTI и Brent в общей сложности практически не изменилась – лонги уменьшились примерно на столько же, как и шорты, общий объем которых сейчас достиг 115 млн барр. и близок к минимуму 102 млн барр., зафиксированному в прошлом году. Значительный перевес длинных позиций подразумевает, что многие хеджфонды при удобной возможности зафиксируют прибыль. Как показывает практика, в отсутствие позитивных новостей для рынка в такой ситуации обычно происходит резкое закрытие коротких позиций (сопровождающееся падением котировок). Впрочем, беспорядки в Иране и задержание нескольких представителей саудовской правящей династии продолжают поддерживать рынок – с начала декабря нефть Brent прибавила почти $7/барр.
Мы считаем, что переход к нисходящему тренду в среднесрочной перспективе, вероятнее всего, будет вызван появлением признаков фундаментальной слабости рынка, что уже начинает проявляться в виде сужения спредов между контрактами с ближайшими сроками исполнения. На это же указывает и то, что маржа сингапурских НПЗ сейчас находится на трехлетнем минимуме для этого времени года – признак возможного снижения загрузки НПЗ и, соответственно, ослабления спроса на нефть в среднесрочной перспективе.
Сегодня Управление энергетической информации США (EIA) представит краткосрочный прогноз рынка энергоносителей (20:00 мск). Как ожидается, прогноз роста производства нефти в США на этот год будет повышен с нынешних 0.78 млн барр./сутки благодаря более благоприятной ценовой конъюнктуре (и несмотря на сокращение числа действующих буровых установок на нефть на пять единиц).
Сегодня ночью свою свой отчет по запасам обнародует Американский институт нефти (API). Прогноз Bloomberg предполагает, что выходящие в среду (18:30 мск) официальные данные EIA покажут сокращение запасов нефти на 3.75 млн барр. и рост запасов бензина и дистиллятов (соответственно на 3.25 млн барр. и 2.25 млн барр.). «Сегодня, как мы полагаем, цена Brent окажется под давлением и после выхода отчета EIA и статистики API может снова упасть ниже $68/барр.»
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter