14 января 2009 ТРАСТ | Trust n Trade
Вчера ставки на межбанковском рынке стояли довольно высоко – 8.0-10.0% по однодневным кредитам утром, 9.5-10.0% в середине дня.
Снижение к вечеру было довольно символическим – закрытие состоялось на уровне порядка 8.0%. Пока это самые высокие уровни с начала года. Сегмент сделок типа "валютный своп" на ММВБ тоже не выглядел расслабленным – с утра ставки по рублям на один день составляли чуть менее 50.0%, днем они чуть снизились и большую часть торговой сессии были как раз в районе 30.0%, однако к закрытию был отмечен небольшой рост до 33.0%.
Как и следовало ожидать, значительные интервенции ЦБ на валютном рынке не прошли для ликвидности незаметно. Сумма остатков на корсчетах сократилась до RUR548.5 млрд. /днем ранее RUR660.9млрд./, что таким уж комфортным уровнем назвать нельзя. Снизились и депозиты – вместо RUR292.9 млрд. стало RUR249.8 млрд.
Вчера на денежном рынке ситуация выглядела заметно спокойнее, чем в понедельник. Однако, судя по всему, Банку России пришлось продать до US$3 млрд.
Среди вчерашних событий, пожалуй, стоит обратить внимание на аукционы Банка России. Во вторник прошел не только ставший уже традиционным аукцион по размещению беззалоговых кредитов, но состоялись и ломбардные аукционы на сроки от 2 недель до 12 месяцев.
В рамках аукциона по предоставлению беззалоговых кредитов было размещено RUR128.9 млрд. из предложенных RUR150 млрд. На наш взгляд, это подтверждает нашу версию о том, что низкий интерес к средствам ЦБ, отмеченный на 6-месячном аукционе в понедельник, явление локальное и характерное лишь для некоторых кредитных организаций. У большинства же банков потребность в рефинансировании ЦБ весьма высокая.
В отличие от беззалоговых, относительно ломбардных аукционов пока известны лишь ставки, но не объемы размещения /что сейчас интереснее всего/. Однако уже тот факт, что все аукционы состоялись, говорит о наличии интереса к новым инициативам ЦБ. Напомним, трехмесячные, полугодовые и годовые средства размещаются таким способом впервые. Поскольку непосредственно перечисление победителям произойдет сегодня, то суммарный итог размещения мы надеемся завтра увидеть на сайте ЦБ в разделе требований к кредитным организациям по ломбардным займам.
Касательно сегодняшних событий можно отметить, что мы ожидаем некоторого увеличения напряженности по сравнению со вчерашним днем.
Во-первых, продавая валюту ЦБ продолжает сокращать ликвидность, а во-вторых, приближается период налоговых платежей. Даже поступления средств от Банка России могут не компенсировать этого.
Похоже, те, кто покупал доллары и евро, не ошиблись – сегодня стало понятно, что ЦБ вчера сделал лишь небольшую паузу. Сегодня рубль снова подешевел по отношению к бивалютной корзине, стоимость которой поднялась на очередные 50 копеек, на этот раз уже до RUR36.3. Что любопытно, покупателей валюты это уже оживило несильно. Мы видим в этом очередное подтверждение нашего предположения о том, что в понедельник, когда ЦБ был вынужден продать US$7-9 млрд., по нашим оценкам, спрос, в основном, был отложенным, со стороны тех, кто, получив деньги в конце 2008 года, не успел ими распорядиться
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Снижение к вечеру было довольно символическим – закрытие состоялось на уровне порядка 8.0%. Пока это самые высокие уровни с начала года. Сегмент сделок типа "валютный своп" на ММВБ тоже не выглядел расслабленным – с утра ставки по рублям на один день составляли чуть менее 50.0%, днем они чуть снизились и большую часть торговой сессии были как раз в районе 30.0%, однако к закрытию был отмечен небольшой рост до 33.0%.
Как и следовало ожидать, значительные интервенции ЦБ на валютном рынке не прошли для ликвидности незаметно. Сумма остатков на корсчетах сократилась до RUR548.5 млрд. /днем ранее RUR660.9млрд./, что таким уж комфортным уровнем назвать нельзя. Снизились и депозиты – вместо RUR292.9 млрд. стало RUR249.8 млрд.
Вчера на денежном рынке ситуация выглядела заметно спокойнее, чем в понедельник. Однако, судя по всему, Банку России пришлось продать до US$3 млрд.
Среди вчерашних событий, пожалуй, стоит обратить внимание на аукционы Банка России. Во вторник прошел не только ставший уже традиционным аукцион по размещению беззалоговых кредитов, но состоялись и ломбардные аукционы на сроки от 2 недель до 12 месяцев.
В рамках аукциона по предоставлению беззалоговых кредитов было размещено RUR128.9 млрд. из предложенных RUR150 млрд. На наш взгляд, это подтверждает нашу версию о том, что низкий интерес к средствам ЦБ, отмеченный на 6-месячном аукционе в понедельник, явление локальное и характерное лишь для некоторых кредитных организаций. У большинства же банков потребность в рефинансировании ЦБ весьма высокая.
В отличие от беззалоговых, относительно ломбардных аукционов пока известны лишь ставки, но не объемы размещения /что сейчас интереснее всего/. Однако уже тот факт, что все аукционы состоялись, говорит о наличии интереса к новым инициативам ЦБ. Напомним, трехмесячные, полугодовые и годовые средства размещаются таким способом впервые. Поскольку непосредственно перечисление победителям произойдет сегодня, то суммарный итог размещения мы надеемся завтра увидеть на сайте ЦБ в разделе требований к кредитным организациям по ломбардным займам.
Касательно сегодняшних событий можно отметить, что мы ожидаем некоторого увеличения напряженности по сравнению со вчерашним днем.
Во-первых, продавая валюту ЦБ продолжает сокращать ликвидность, а во-вторых, приближается период налоговых платежей. Даже поступления средств от Банка России могут не компенсировать этого.
Похоже, те, кто покупал доллары и евро, не ошиблись – сегодня стало понятно, что ЦБ вчера сделал лишь небольшую паузу. Сегодня рубль снова подешевел по отношению к бивалютной корзине, стоимость которой поднялась на очередные 50 копеек, на этот раз уже до RUR36.3. Что любопытно, покупателей валюты это уже оживило несильно. Мы видим в этом очередное подтверждение нашего предположения о том, что в понедельник, когда ЦБ был вынужден продать US$7-9 млрд., по нашим оценкам, спрос, в основном, был отложенным, со стороны тех, кто, получив деньги в конце 2008 года, не успел ими распорядиться
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу