15 января 2009 NetTrader
Сегодня по состоянию на 18:00 российские фондовые индексы снижаются, хотя до этого динамика была разнонаправленной /рос индекс ММВБ и снижался РТС/. Индекс РТС составил 569 пунктов и снижается с начала дня на 3,8%. Индекс ММВБ снизился на 0,8% и достиг 805 пунктов. Существенно более низкое снижение по индексу ММВБ обусловлено преимущественно продолжающейся девальвацией рубля. В то же время, снижение долларового индекса российских акций /РТС/ отражает общую негативную ситуацию в мировой финансовой системе и сужение мирового спроса, от чего, безусловно, страдают и отечественные компании.
ЕЦБ в соответствии с ожиданиями снизил учётную ставку на 0,5 п.п. до 2% /кстати, инфляция в Еврозоне в годовом исчислении также снизилась на 0,5 п.п. до 1,6%/. Рынок на это решение отреагировал достаточно сдержано, так как в основном оно уже было отыграно. Кроме того, выступление главы ЕЦБ, которое произошло несколько позже, убедило участников рынка, что в целом существенных изменений в приоритетах и оценке текущей ситуации не произошло.
Одновременно вышла макростатистика по США, которая отразила некоторое замедление дефляции в производственном секторе /умеренно-положительный факт/ и существенный рост числа заявок на пособие по безработице, который превысил ожидания аналитиков. Хотя рост заявок несёт негативный сигнал для рынка, но после рекордного уровня безработицы в США /7,2%/, данный сигнал не так значим. В итоге отрицательное значение фьючерсов S&P 500 заметно снизилось, но чуть погодя минус усилился.
Что касается российской макроэкономической статистики, то она также демонстрирует разнонаправленную, по степени влияния, информацию. Так, международные резервы ЦБ на 9 января составили 426,5 млрд. рублей. И хотя со 2 января ЦБ зафиксировал их рост, с 26 декабря 2008 года их объём снизился ещё на 11,7%. Сдерживая девальвацию рубля, которая неизбежна, страна теряет ресурсы, которые ей необходимы для использования на других направлениях. Мало того, сохранение девальвационного потенциала негативно влияет на ликвидность в банковской системе на фоне наступившего периода налоговых выплат, а также на интерес инвесторов к российским акциям.
Порадовала вышедшая вчера инфляция за период с 1 по 12 января. На фоне существенной девальвации рубля и увеличения тарифов среднесуточная инфляция в стране оказалась существенно меньше, чем за аналогичный период января 2008 года /0,064% против 0,1%/. И хотя это оперативный показатель, и за неполный месяц, данный факт прибавляет оптимизма. На фоне дефляции во всём мире эффект от девальвации рубля будет для российской экономики более мягким. Кроме того, для внутренних продавцов ликвидность и выручка в текущих условиях имеют более важное значение, что будет толкать их к снижению желаемой рентабельности /торговой наценки/. Снижение покупательной способности населения также не на плюс ускорению инфляции, да и растянутое в течение года повышение тарифов естественных монополий также должно сыграть в пользу сдерживания общего роста цен.
В ближайшие дни должна выйти важная статистика по выпуску промышленной продукции в РФ за декабрь 2008 года. Напомню, что в ноябре мы наблюдали жёсткое падение как в целом по промышленности /8,2%/, так и практически по всем отраслям экономики. Было бы не плохо зафиксировать снижение темпов просадки реальной экономики. Хотя надежды на это очень мало. А пока вниз!
http://www.nettrader.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ЕЦБ в соответствии с ожиданиями снизил учётную ставку на 0,5 п.п. до 2% /кстати, инфляция в Еврозоне в годовом исчислении также снизилась на 0,5 п.п. до 1,6%/. Рынок на это решение отреагировал достаточно сдержано, так как в основном оно уже было отыграно. Кроме того, выступление главы ЕЦБ, которое произошло несколько позже, убедило участников рынка, что в целом существенных изменений в приоритетах и оценке текущей ситуации не произошло.
Одновременно вышла макростатистика по США, которая отразила некоторое замедление дефляции в производственном секторе /умеренно-положительный факт/ и существенный рост числа заявок на пособие по безработице, который превысил ожидания аналитиков. Хотя рост заявок несёт негативный сигнал для рынка, но после рекордного уровня безработицы в США /7,2%/, данный сигнал не так значим. В итоге отрицательное значение фьючерсов S&P 500 заметно снизилось, но чуть погодя минус усилился.
Что касается российской макроэкономической статистики, то она также демонстрирует разнонаправленную, по степени влияния, информацию. Так, международные резервы ЦБ на 9 января составили 426,5 млрд. рублей. И хотя со 2 января ЦБ зафиксировал их рост, с 26 декабря 2008 года их объём снизился ещё на 11,7%. Сдерживая девальвацию рубля, которая неизбежна, страна теряет ресурсы, которые ей необходимы для использования на других направлениях. Мало того, сохранение девальвационного потенциала негативно влияет на ликвидность в банковской системе на фоне наступившего периода налоговых выплат, а также на интерес инвесторов к российским акциям.
Порадовала вышедшая вчера инфляция за период с 1 по 12 января. На фоне существенной девальвации рубля и увеличения тарифов среднесуточная инфляция в стране оказалась существенно меньше, чем за аналогичный период января 2008 года /0,064% против 0,1%/. И хотя это оперативный показатель, и за неполный месяц, данный факт прибавляет оптимизма. На фоне дефляции во всём мире эффект от девальвации рубля будет для российской экономики более мягким. Кроме того, для внутренних продавцов ликвидность и выручка в текущих условиях имеют более важное значение, что будет толкать их к снижению желаемой рентабельности /торговой наценки/. Снижение покупательной способности населения также не на плюс ускорению инфляции, да и растянутое в течение года повышение тарифов естественных монополий также должно сыграть в пользу сдерживания общего роста цен.
В ближайшие дни должна выйти важная статистика по выпуску промышленной продукции в РФ за декабрь 2008 года. Напомню, что в ноябре мы наблюдали жёсткое падение как в целом по промышленности /8,2%/, так и практически по всем отраслям экономики. Было бы не плохо зафиксировать снижение темпов просадки реальной экономики. Хотя надежды на это очень мало. А пока вниз!
http://www.nettrader.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу