16 января 2009 Admiral Markets
Четверг — с одной стороны поворотной день, а с другой стороны, совсем неповоротный.
Возьмем хотя бы прошедшее заседание ЕЦБ, в рамках которого ЦБ Еврозоны понизил процентную ставку с 2,5% до 2%, все бы ничего, но тон высказываний Жан-Клода Трише оставляет желать лучшего для евро. Пускай, Трише довольно-таки четко намекнул на то, что в феврали в Еврозоне снижения процентных ставок не будет, что вполне укладывается в его довольно-таки «ястребиную» денежную политику, которой он придерживался в последнее время. Все меняет то, что маэстро все-таки дрогнул, указав на то, что мартовское заседание ЕЦБ и решение по учетной ставки всецело будет зависеть от ситуации в экономике Европы. А эта ситуация пока располагает исключительно к тому, чтобы продолжать снижать процентные ставки...
В общем, Жан-Клод Трише попытался выйти сухим из воды, сохранив лицо, однако, по большому счету, он пошел на поводу у спекулятивных масс, признав невольно наличие в экономике Еврозоны куда больших проблем, чем ожидалось ранее. Иными словами, невольно на перспективу или под мартовское заседание ЕЦБ Трише оставил простор спекулянтам для игры на понижение по евродоллар в расчете на февральское снижение процентных ставок.
Подтверждением этому может быть то, что по EURUSD мы не увидели какого-либо существенного коррекционного роста курса после выступления Трише. В принципе здесь достаточно взглянуть на политическую карту мира, чтобы понять, что глава ЕЦБ всецело зависит от того, что происходит в экономике регионе. Так, если в Германии выделяют 50 млрд евро на поддержание национальной экономики в ближайшие два года, а в остальных экономиках чувствуется присутствие S&P и Fitch, которые просто желают снизить рейтинги многих стран, то становится понятно, что Трише придется действовать в русле тех тенденций, которые есть в Еврозоне, то есть стимулировать экономику, что предполагает снижение процентных ставок.
В подтверждение данного рода высказываний можно банально вспомнить лето 2008 года, когда ЕЦБ сначала повышал процентные ставки, однако пару месяцев спустя под G7 уже говорил о том, что скоро грядет смягчение денежной политики, что в итоге и произошло. Как бы не раздувались достижения рыночной экономики, но многие решение Barclays и RBS (как и остальных крупных банков Европы) принимаются по-прежнему в духе «позвонили из администрации и попросили сделать». То есть порой вопросы, которые достойны обсуждения Советом Директоров, принимаются в течение довольно-таки короткого времени, а потом уже секретари задним числом дают CEO оформить необходимые документы. Скорее всего, текущая ситуация не станет исключением из правил, поэтому ЕЦБ будет куда мягче в плане денежной политики, чем заявлял ранее Жан-Клод Трише.
С другой стороны, все-таки есть формальный повод, чтобы закрыть «короткие» позиции по евродоллар. Речь идет о публикации в США в конце месяца данных по ВВП за 4кв08, которые лишний раз могут напомнить о проблемах в крупнейшей экономике мира и необходимость решения их за счет увеличения числа долларов в обращении. Напомним, что соответствующая статистика будет опубликована 30 января, хотя, конечно же, не последнюю роль сыграет еще такой фактор, как предстоящая инаугурация Барака Обамы, то есть смены администрации в Белом Доме.
В общем, исходя из условий, которые окружают российских инвесторов, большую часть сбережений мы держим не в рублях, а российскую валюту инвестируем в покупку акций отечественных компаний. Что касается спекулянтов на FOREX, то по EURUSD краткосрочные и среднесрочные позиции по евродоллар, мы считаем целесообразным закрыть. Дело даже не в том, что статистика по ВВП может испортить настроение американской валюте, просто доллар довольно-таки существенно перекуплен в моменте. Так, цены на нефть, которые упали в рамках февральского контракта WTI ниже 35$ за баррель в четверг, уже оказали поддержку американской валюте, однако сейчас напрашивается восстановление котировок в район привычных 40$ за баррель, что уже само по себе несет определенные риски.
Исходя из всего этого, а также делая ставку на возможное улучшение аппетита к риску после инаугурации Барака Обамы, мы допускаем, что пара EURUSD в ближайшие недели может вполне восстановиться до 1,38 и выше, что будет неплохой возможностью для открытия новых позиций на продажу по евро.
Отдельное внимание вообще следует уделить отчетности американских банков. 16 января должен отчитаться Citigroup, по поводу досрочных результатов которого ходили слухи о том, что это потенциальный второй Lehman Brothers. Другое условно слабое звено — это Bank of America, который ранее купил Merrill Lynch, и теперь сам нуждается в господдержке, объемы которой будут известны ближе к 20 января, когда банк представит отчетность за 4кв08. Усиление спекуляций по поводу того, что нас ждет банкротство еще одного финансового гиганта в конечном счете может вызвать очередную волну ухода от риска, то есть бегства в долларовые Treasuries. Может быть, именно это и обеспечило 15 января устойчивость доллара на FX. Хотя, если бы инвесторы, так серьезно относились к риску, то GBPUSD, наверное, не демонстрировал рост по итогам среды и четверга. 15 января, в частности, курс GBPUSD вырос с 1,4580 до 1,4655, что само по себе может указывать в моменте, что доллар уже подорожал на положенную ему величину.
Добавим, что очередная статистика из США в четверг по инфляции, безработице и производственному сектору ничего нового нам не сказала
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возьмем хотя бы прошедшее заседание ЕЦБ, в рамках которого ЦБ Еврозоны понизил процентную ставку с 2,5% до 2%, все бы ничего, но тон высказываний Жан-Клода Трише оставляет желать лучшего для евро. Пускай, Трише довольно-таки четко намекнул на то, что в феврали в Еврозоне снижения процентных ставок не будет, что вполне укладывается в его довольно-таки «ястребиную» денежную политику, которой он придерживался в последнее время. Все меняет то, что маэстро все-таки дрогнул, указав на то, что мартовское заседание ЕЦБ и решение по учетной ставки всецело будет зависеть от ситуации в экономике Европы. А эта ситуация пока располагает исключительно к тому, чтобы продолжать снижать процентные ставки...
В общем, Жан-Клод Трише попытался выйти сухим из воды, сохранив лицо, однако, по большому счету, он пошел на поводу у спекулятивных масс, признав невольно наличие в экономике Еврозоны куда больших проблем, чем ожидалось ранее. Иными словами, невольно на перспективу или под мартовское заседание ЕЦБ Трише оставил простор спекулянтам для игры на понижение по евродоллар в расчете на февральское снижение процентных ставок.
Подтверждением этому может быть то, что по EURUSD мы не увидели какого-либо существенного коррекционного роста курса после выступления Трише. В принципе здесь достаточно взглянуть на политическую карту мира, чтобы понять, что глава ЕЦБ всецело зависит от того, что происходит в экономике регионе. Так, если в Германии выделяют 50 млрд евро на поддержание национальной экономики в ближайшие два года, а в остальных экономиках чувствуется присутствие S&P и Fitch, которые просто желают снизить рейтинги многих стран, то становится понятно, что Трише придется действовать в русле тех тенденций, которые есть в Еврозоне, то есть стимулировать экономику, что предполагает снижение процентных ставок.
В подтверждение данного рода высказываний можно банально вспомнить лето 2008 года, когда ЕЦБ сначала повышал процентные ставки, однако пару месяцев спустя под G7 уже говорил о том, что скоро грядет смягчение денежной политики, что в итоге и произошло. Как бы не раздувались достижения рыночной экономики, но многие решение Barclays и RBS (как и остальных крупных банков Европы) принимаются по-прежнему в духе «позвонили из администрации и попросили сделать». То есть порой вопросы, которые достойны обсуждения Советом Директоров, принимаются в течение довольно-таки короткого времени, а потом уже секретари задним числом дают CEO оформить необходимые документы. Скорее всего, текущая ситуация не станет исключением из правил, поэтому ЕЦБ будет куда мягче в плане денежной политики, чем заявлял ранее Жан-Клод Трише.
С другой стороны, все-таки есть формальный повод, чтобы закрыть «короткие» позиции по евродоллар. Речь идет о публикации в США в конце месяца данных по ВВП за 4кв08, которые лишний раз могут напомнить о проблемах в крупнейшей экономике мира и необходимость решения их за счет увеличения числа долларов в обращении. Напомним, что соответствующая статистика будет опубликована 30 января, хотя, конечно же, не последнюю роль сыграет еще такой фактор, как предстоящая инаугурация Барака Обамы, то есть смены администрации в Белом Доме.
В общем, исходя из условий, которые окружают российских инвесторов, большую часть сбережений мы держим не в рублях, а российскую валюту инвестируем в покупку акций отечественных компаний. Что касается спекулянтов на FOREX, то по EURUSD краткосрочные и среднесрочные позиции по евродоллар, мы считаем целесообразным закрыть. Дело даже не в том, что статистика по ВВП может испортить настроение американской валюте, просто доллар довольно-таки существенно перекуплен в моменте. Так, цены на нефть, которые упали в рамках февральского контракта WTI ниже 35$ за баррель в четверг, уже оказали поддержку американской валюте, однако сейчас напрашивается восстановление котировок в район привычных 40$ за баррель, что уже само по себе несет определенные риски.
Исходя из всего этого, а также делая ставку на возможное улучшение аппетита к риску после инаугурации Барака Обамы, мы допускаем, что пара EURUSD в ближайшие недели может вполне восстановиться до 1,38 и выше, что будет неплохой возможностью для открытия новых позиций на продажу по евро.
Отдельное внимание вообще следует уделить отчетности американских банков. 16 января должен отчитаться Citigroup, по поводу досрочных результатов которого ходили слухи о том, что это потенциальный второй Lehman Brothers. Другое условно слабое звено — это Bank of America, который ранее купил Merrill Lynch, и теперь сам нуждается в господдержке, объемы которой будут известны ближе к 20 января, когда банк представит отчетность за 4кв08. Усиление спекуляций по поводу того, что нас ждет банкротство еще одного финансового гиганта в конечном счете может вызвать очередную волну ухода от риска, то есть бегства в долларовые Treasuries. Может быть, именно это и обеспечило 15 января устойчивость доллара на FX. Хотя, если бы инвесторы, так серьезно относились к риску, то GBPUSD, наверное, не демонстрировал рост по итогам среды и четверга. 15 января, в частности, курс GBPUSD вырос с 1,4580 до 1,4655, что само по себе может указывать в моменте, что доллар уже подорожал на положенную ему величину.
Добавим, что очередная статистика из США в четверг по инфляции, безработице и производственному сектору ничего нового нам не сказала
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter