Неделя стартовала достаточно спокойно на российском рынке из-за выходного в США и пониженной торговой активности в Азии, где большинство стран продолжает отмечать восточный Новый Год. Гораздо более интересным стало предложение Министерства Торговли США ввести ограничительные пошлины на импорт алюминия и стали из ряда азиатских стран, но оно также практически осталось без внимания по причине выходных дней за океаном.
На развивающихся рынках никакого четкого тренда также не наблюдалось из-за отсутствия внешних ориентиров по движению на долговых рынках и преобладания тенденции к плавному укреплению доллара.
Сегодня должны выйти протоколы последнего заседания ФРС и предварительные PMI по еврозоне и США. Инвесторы очень ждут возобновления роста инфляционных ожиданий и тона риторики в протоколе ФРС, поскольку именно это может стать сигналом к повышению ставки в текущем году. Сколько раз она будет повышена, пока не понятно, но для инвесторов чем этих действий будет больше, тем лучше, поскольку это автоматически увеличит доходности по облигациям.
Интересной оказалась и новость о том, что совет директоров Газпрома уже 5 марта в заочной форме рассмотрит вопрос «О перспективах программы обратного выкупа акций и глобальных депозитарных расписок». Перспектива обратного выкупа в очередной раз поднималась две недели назад на Дне инвестора в Лондоне руководством Газпрома.
Понятно, что если даже программа выкупа Газпромом и будет принята, то вряд ли она будет на большие суммы; скорее, это будет связано с гигантской инвестиционной программой монополии, для которой могут потребоваться дополнительные средства. Возможно, что именно по этой причине компания и не увеличивает размер дивидендов.
На нефтяных рынках пока наблюдается определенное спокойствие – цены стоят на тех уровнях, которые не создают причин для продажи, особенно, в свете заявлений главы ОПЕК накануне.
Единственное, что может спровоцировать распродажу – не слишком большое желание инвесторов переносить рыночный риск через большие трехдневные каникулы.
Российский рынок акций умеренно снизился в понедельник в отсутствие нерезидентов на рынке.
Индекс Мосбиржи к закрытию символически снизился на 0,02% до уровня в 2 254,92 пунктов, индекс РТС опустился на 0,34% до уровня в 1 259,01 пунктов.
На нефтяных рынках цены во вторник утром торгуется без единой динамики под влиянием разнонаправленных факторов.
Стоимость нефти марки WTI поддерживает снижение поставок через трубопровод Keystone компании TransCanada, который работал с неполной загрузкой с конца прошлого года, говорят трейдеры. В ноябре 2017-го года два участка Keystone были закрыты после утечки 5 тысяч баррелей нефти на территории США.
При этом укрепление доллара оказывает некоторое давление на нефтяные цены, делая нефть дороже для инвесторов, владеющих другой валютой. Доллар коррекционно укрепляется после падения на прошлой неделе до минимума с декабря 2014-го года.
Вместе с тем позитивное влияние на рынок оказывают усилия стран ОПЕК+ по сокращению добычи. Страны ОПЕК+ в январе выполнили соответствующее соглашение на рекордные 133% после 129% в декабре, заявил накануне генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо. ОПЕК и Россия продолжают следовать сделке по сокращению добычи, которая истекает в конце этого года, и они уверяют рынки, что после прекращения сделки будут повышать добычу постепенно.
Страны ОПЕК+ договорились в конце 2016 года в Вене о сокращении своей добычи нефти суммарно на 1,8 миллиона баррелей в сутки с уровня октября 2016 года, из которых 300 тысяч приходятся на Россию. В ноябре страны ОПЕК+ продлили венскую сделку до конца 2018 года.
Стоимость апрельских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,29% до $65,48 за баррель. Цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI росла на 1,17% до уровня в $62,27 за баррель.
На американском рынке накануне торги не проходили по причине выходного дня.
На азиатских рынках основные площадки региона преимущественно снижаются во вторник на фоне низких объемов торгов, а также следуя динамике европейских бирж накануне.
Биржи Шанхая и Вьетнама по-прежнему закрыты в связи с празднованием Нового года по лунному календарю.
В понедельник основные европейские индексы закрылись снижением. По итогам торгов немецкий DAX опустился на 0,53% - до 12385,6 пункта, французский CAC 40 - на 0,48% - до 5256,18 пункта, британский FTSE 100 - на 0,64% - до 7247,66 пункта.
На фоне закрытия китайских бирж до четверга на этой неделе не стоит пытаться объяснить динамику на рынках, так как объемы торгов крайне низкие.
Несмотря на продолжение сезона отчетностей, особенно в Австралии, инвесторы уже анализируют другие факторы, в частности неопределенность на фондовых биржах, которая наблюдалась ранее в этом месяце.
Японский индекс Nikkei 225 опускался на 1,01% до уровня в 21 925,80 пунктов. Индекс Hang Seng Index повышался на 0,12% до уровня в 31 151,65 пунктов. Корейский KOSPI уменьшался на 0,84% до уровня в 2 422,19 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Акции АФК «Система» выросли в понедельник на 1,64%, поддерживаемые новостями о кредите Сбербанка и о снятии ареста с ряда активов корпорации в рамках мирового соглашения с «Роснефтью».
К закрытию торгов подешевели акции «Детского мира» (-0,11%), при этом акции МТС (-1,05%) смогли вернуться в «зеленую зону» и подрасти на 0,11%. Акции Роснефти потеряли 0,06%. Котировки бумаг «Системы» стали уверенно расти с самого старта торгов понедельника и максимально поднимались на 3,6% - до 12,64 рубля на сообщении о том, что корпорация подписала кредитное соглашение со Сбербанком на привлечение до 105 млрд. рублей под залог акций МТС, из которых только 40 млрд. рублей пойдут на выплату Башнефти по мировому соглашению.
2. Из бумаг, которые сейчас интересны к покупке, стоит назвать акции ГМК «Норильский никель» (+3,34%) и бумаги НЛМК (+2,45%).
ГМК будут прибавлять после сообщений о том, что высокий суд Лондона обязал Русал компенсировать возможные потери "Норильского никеля" от судебного спора между акционерами. Напомню, что в минувшую пятницу стоимость бумаги проседала почти на 12% на новостях о том, что Русал пытается заблокировать покупку Романом Абрамовичем пакета акций ГМК.
3. Среди лидеров роста были бумаги «АвтоВАЗа» (префы поднялись на 7,78%, обыкновенные акции – на 6,01%). Также среди лидеров роста были акции ОГК-2 (+1,9%), Яндекса (+1,9%), Мегафона (+1,8%), Газпромнефти (+1,53%) и акции Энел Россия (+1,23%).
4. Среди лидеров снижения были акции Магнита (-2,04%), Уралкалия (-1,81%), Интер РАО (-1,86%), обыкновенные акции банка Возрождение (-1,55%), акции Polymetal (-1,55%), Акрона (-1,51%), префы Сбербанка (-1,39%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста в течение в свете укрепляющегося рубля по причине налоговых выплат в грядущие дни. Индекс Мосбиржи стабилизировался в пределах отметок 2260-2280 пунктов, поэтому пока не появится свежих и интересных для рынка новостей, сильного сдвига по ним ожидать не приходится.
ОАО "Новатэк"
Недавно Новатэк победил на аукционе "Алросы" по газовым активами, заключив сделку по приобретению всех непрофильных активов компании. Газовая компания стремится упрочить свое лидерство на рынке газа среди независимых производителей, поэтому компания была заинтересована в победе.
Отметим, что сделку можно считать выгодной для обеих сторон: "Алроса" наконец-то избавилась от непрофильных активов за 30,3 млрд. рублей, а "Новатэк" приобрел ресурс, который в будущем позволит не только стабилизировать падающую добычу и, возможно, даже увеличить ее. Отметим, что добыча газа Новатэком снижается с 2016-го года, а по итогам прошлого года она сократилась на 6,3% - до 63,39 млрд. кубометров.
Компания давно планировала активно изменить динамику добычи газа: согласно презентации стратегии компании до 2030-го года, в 2018 году добыча газа компании составит 63,3 млрд. кубометров, в 2019 году — 65,6 млрд. кубометров.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Новатэка, поскольку покупка газовых активов Алросы существенно улучшает проблему поддержания уровня добычи газа, поскольку теперь компания может полноценно сосредоточиться на планах по строительству СПГ-завода — «Арктик СПГ-2» для стабилизации добычи газа, предназначенного для внутреннего рынка, которая последнее время она снижалась в связи с естественным падением на зрелых месторождениях.
Важно, что добыча углеводородов Новатэком стала снижаться после нескольких лет непрерывного роста даже с учетом запуска в декабре первой очереди «Ямал СПГ». Возможно, теперь добыча увеличится.
Цена: 728,9
Цель: 754,5
Рекомендация: Держать
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно, что АФК «Система» подписала соглашение о привлечении целевого финансирования от Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и Газпромбанка на 40 млрд. рублей сроком на 180 дней для исполнения обязательств по мировому соглашению по Башнефти.
Согласно кредитному соглашению, РФПИ и Газпромбанк предоставят АФК целевое финансирование с передачей в залог кредиторам 52,099% обыкновенных акций ПАО «Детский мир» и 90,47% уставного капитала АО «БЭСК», а также возможность досрочного погашения. Отметим, что привлечение финансирования организовано РФПИ.
Важно, что по условиям кредитного соглашения АФК имеет право без согласования с кредиторами вести инвестиционную деятельность и выплачивать дивиденды за счет части средств, полученных от монетизации активов, и по согласованию с кредиторами – за счет средств из других источников.
Привлечение финансирования связано с тем, что компании необходимо исполнять решение суда и выплачивать сумму Башнефти по мировому соглашению. Именно по этой причине ранее в понедельник АФК сообщила о привлечении кредитной линии Сбербанка объемом до 105 млрд. рублей под залог акций МТС, из них 40 млрд. рублей будут направлены на выплату. Источник, знакомый с условиями соглашения, сообщил о том, что Система заложит около 11% МТС.
Напомним, что по условиям мирового соглашения, «Система» и ее «дочка» обязались в три этапа выплатить в пользу Башнефти 100 млрд. рублей. Первый этап уже позади – 28 декабря было перечислено 20 млрд. рублей. В рамках второго этапа АФК "Система" не позднее 28 февраля должна перечислить Башнефти 40 млрд. рублей, третьего - еще 40 млрд. рублей – не позднее 30 марта.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг АФК, поскольку источник финансирования всех выплат компании - денежные средства, предоставление которых "Системе" организуется РФПИ под залог освобожденных от ареста акций Башкирской электросетевой компании (БЭСК) и Детского мира, следовательно, увеличится долговая нагрузка, что может поставить под сомнение вопрос о выплате дивидендов миноритариям в самое ближайшее время.
Цена: 12,39
Цель: 15,5
Рекомендация: Держать
На развивающихся рынках никакого четкого тренда также не наблюдалось из-за отсутствия внешних ориентиров по движению на долговых рынках и преобладания тенденции к плавному укреплению доллара.
Сегодня должны выйти протоколы последнего заседания ФРС и предварительные PMI по еврозоне и США. Инвесторы очень ждут возобновления роста инфляционных ожиданий и тона риторики в протоколе ФРС, поскольку именно это может стать сигналом к повышению ставки в текущем году. Сколько раз она будет повышена, пока не понятно, но для инвесторов чем этих действий будет больше, тем лучше, поскольку это автоматически увеличит доходности по облигациям.
Интересной оказалась и новость о том, что совет директоров Газпрома уже 5 марта в заочной форме рассмотрит вопрос «О перспективах программы обратного выкупа акций и глобальных депозитарных расписок». Перспектива обратного выкупа в очередной раз поднималась две недели назад на Дне инвестора в Лондоне руководством Газпрома.
Понятно, что если даже программа выкупа Газпромом и будет принята, то вряд ли она будет на большие суммы; скорее, это будет связано с гигантской инвестиционной программой монополии, для которой могут потребоваться дополнительные средства. Возможно, что именно по этой причине компания и не увеличивает размер дивидендов.
На нефтяных рынках пока наблюдается определенное спокойствие – цены стоят на тех уровнях, которые не создают причин для продажи, особенно, в свете заявлений главы ОПЕК накануне.
Единственное, что может спровоцировать распродажу – не слишком большое желание инвесторов переносить рыночный риск через большие трехдневные каникулы.
Российский рынок акций умеренно снизился в понедельник в отсутствие нерезидентов на рынке.
Индекс Мосбиржи к закрытию символически снизился на 0,02% до уровня в 2 254,92 пунктов, индекс РТС опустился на 0,34% до уровня в 1 259,01 пунктов.
На нефтяных рынках цены во вторник утром торгуется без единой динамики под влиянием разнонаправленных факторов.
Стоимость нефти марки WTI поддерживает снижение поставок через трубопровод Keystone компании TransCanada, который работал с неполной загрузкой с конца прошлого года, говорят трейдеры. В ноябре 2017-го года два участка Keystone были закрыты после утечки 5 тысяч баррелей нефти на территории США.
При этом укрепление доллара оказывает некоторое давление на нефтяные цены, делая нефть дороже для инвесторов, владеющих другой валютой. Доллар коррекционно укрепляется после падения на прошлой неделе до минимума с декабря 2014-го года.
Вместе с тем позитивное влияние на рынок оказывают усилия стран ОПЕК+ по сокращению добычи. Страны ОПЕК+ в январе выполнили соответствующее соглашение на рекордные 133% после 129% в декабре, заявил накануне генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо. ОПЕК и Россия продолжают следовать сделке по сокращению добычи, которая истекает в конце этого года, и они уверяют рынки, что после прекращения сделки будут повышать добычу постепенно.
Страны ОПЕК+ договорились в конце 2016 года в Вене о сокращении своей добычи нефти суммарно на 1,8 миллиона баррелей в сутки с уровня октября 2016 года, из которых 300 тысяч приходятся на Россию. В ноябре страны ОПЕК+ продлили венскую сделку до конца 2018 года.
Стоимость апрельских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,29% до $65,48 за баррель. Цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI росла на 1,17% до уровня в $62,27 за баррель.
На американском рынке накануне торги не проходили по причине выходного дня.
На азиатских рынках основные площадки региона преимущественно снижаются во вторник на фоне низких объемов торгов, а также следуя динамике европейских бирж накануне.
Биржи Шанхая и Вьетнама по-прежнему закрыты в связи с празднованием Нового года по лунному календарю.
В понедельник основные европейские индексы закрылись снижением. По итогам торгов немецкий DAX опустился на 0,53% - до 12385,6 пункта, французский CAC 40 - на 0,48% - до 5256,18 пункта, британский FTSE 100 - на 0,64% - до 7247,66 пункта.
На фоне закрытия китайских бирж до четверга на этой неделе не стоит пытаться объяснить динамику на рынках, так как объемы торгов крайне низкие.
Несмотря на продолжение сезона отчетностей, особенно в Австралии, инвесторы уже анализируют другие факторы, в частности неопределенность на фондовых биржах, которая наблюдалась ранее в этом месяце.
Японский индекс Nikkei 225 опускался на 1,01% до уровня в 21 925,80 пунктов. Индекс Hang Seng Index повышался на 0,12% до уровня в 31 151,65 пунктов. Корейский KOSPI уменьшался на 0,84% до уровня в 2 422,19 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Акции АФК «Система» выросли в понедельник на 1,64%, поддерживаемые новостями о кредите Сбербанка и о снятии ареста с ряда активов корпорации в рамках мирового соглашения с «Роснефтью».
К закрытию торгов подешевели акции «Детского мира» (-0,11%), при этом акции МТС (-1,05%) смогли вернуться в «зеленую зону» и подрасти на 0,11%. Акции Роснефти потеряли 0,06%. Котировки бумаг «Системы» стали уверенно расти с самого старта торгов понедельника и максимально поднимались на 3,6% - до 12,64 рубля на сообщении о том, что корпорация подписала кредитное соглашение со Сбербанком на привлечение до 105 млрд. рублей под залог акций МТС, из которых только 40 млрд. рублей пойдут на выплату Башнефти по мировому соглашению.
2. Из бумаг, которые сейчас интересны к покупке, стоит назвать акции ГМК «Норильский никель» (+3,34%) и бумаги НЛМК (+2,45%).
ГМК будут прибавлять после сообщений о том, что высокий суд Лондона обязал Русал компенсировать возможные потери "Норильского никеля" от судебного спора между акционерами. Напомню, что в минувшую пятницу стоимость бумаги проседала почти на 12% на новостях о том, что Русал пытается заблокировать покупку Романом Абрамовичем пакета акций ГМК.
3. Среди лидеров роста были бумаги «АвтоВАЗа» (префы поднялись на 7,78%, обыкновенные акции – на 6,01%). Также среди лидеров роста были акции ОГК-2 (+1,9%), Яндекса (+1,9%), Мегафона (+1,8%), Газпромнефти (+1,53%) и акции Энел Россия (+1,23%).
4. Среди лидеров снижения были акции Магнита (-2,04%), Уралкалия (-1,81%), Интер РАО (-1,86%), обыкновенные акции банка Возрождение (-1,55%), акции Polymetal (-1,55%), Акрона (-1,51%), префы Сбербанка (-1,39%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста в течение в свете укрепляющегося рубля по причине налоговых выплат в грядущие дни. Индекс Мосбиржи стабилизировался в пределах отметок 2260-2280 пунктов, поэтому пока не появится свежих и интересных для рынка новостей, сильного сдвига по ним ожидать не приходится.
ОАО "Новатэк"
Недавно Новатэк победил на аукционе "Алросы" по газовым активами, заключив сделку по приобретению всех непрофильных активов компании. Газовая компания стремится упрочить свое лидерство на рынке газа среди независимых производителей, поэтому компания была заинтересована в победе.
Отметим, что сделку можно считать выгодной для обеих сторон: "Алроса" наконец-то избавилась от непрофильных активов за 30,3 млрд. рублей, а "Новатэк" приобрел ресурс, который в будущем позволит не только стабилизировать падающую добычу и, возможно, даже увеличить ее. Отметим, что добыча газа Новатэком снижается с 2016-го года, а по итогам прошлого года она сократилась на 6,3% - до 63,39 млрд. кубометров.
Компания давно планировала активно изменить динамику добычи газа: согласно презентации стратегии компании до 2030-го года, в 2018 году добыча газа компании составит 63,3 млрд. кубометров, в 2019 году — 65,6 млрд. кубометров.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Новатэка, поскольку покупка газовых активов Алросы существенно улучшает проблему поддержания уровня добычи газа, поскольку теперь компания может полноценно сосредоточиться на планах по строительству СПГ-завода — «Арктик СПГ-2» для стабилизации добычи газа, предназначенного для внутреннего рынка, которая последнее время она снижалась в связи с естественным падением на зрелых месторождениях.
Важно, что добыча углеводородов Новатэком стала снижаться после нескольких лет непрерывного роста даже с учетом запуска в декабре первой очереди «Ямал СПГ». Возможно, теперь добыча увеличится.
Цена: 728,9
Цель: 754,5
Рекомендация: Держать
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно, что АФК «Система» подписала соглашение о привлечении целевого финансирования от Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и Газпромбанка на 40 млрд. рублей сроком на 180 дней для исполнения обязательств по мировому соглашению по Башнефти.
Согласно кредитному соглашению, РФПИ и Газпромбанк предоставят АФК целевое финансирование с передачей в залог кредиторам 52,099% обыкновенных акций ПАО «Детский мир» и 90,47% уставного капитала АО «БЭСК», а также возможность досрочного погашения. Отметим, что привлечение финансирования организовано РФПИ.
Важно, что по условиям кредитного соглашения АФК имеет право без согласования с кредиторами вести инвестиционную деятельность и выплачивать дивиденды за счет части средств, полученных от монетизации активов, и по согласованию с кредиторами – за счет средств из других источников.
Привлечение финансирования связано с тем, что компании необходимо исполнять решение суда и выплачивать сумму Башнефти по мировому соглашению. Именно по этой причине ранее в понедельник АФК сообщила о привлечении кредитной линии Сбербанка объемом до 105 млрд. рублей под залог акций МТС, из них 40 млрд. рублей будут направлены на выплату. Источник, знакомый с условиями соглашения, сообщил о том, что Система заложит около 11% МТС.
Напомним, что по условиям мирового соглашения, «Система» и ее «дочка» обязались в три этапа выплатить в пользу Башнефти 100 млрд. рублей. Первый этап уже позади – 28 декабря было перечислено 20 млрд. рублей. В рамках второго этапа АФК "Система" не позднее 28 февраля должна перечислить Башнефти 40 млрд. рублей, третьего - еще 40 млрд. рублей – не позднее 30 марта.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг АФК, поскольку источник финансирования всех выплат компании - денежные средства, предоставление которых "Системе" организуется РФПИ под залог освобожденных от ареста акций Башкирской электросетевой компании (БЭСК) и Детского мира, следовательно, увеличится долговая нагрузка, что может поставить под сомнение вопрос о выплате дивидендов миноритариям в самое ближайшее время.
Цена: 12,39
Цель: 15,5
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба