USD/RUB TOM 57.12 (+0.53%) 15:22 мск
EUR/RUB TOM 70.34 (+0.97%) 15:22 мск
Бивалютная корзина 63.02 (+0.75%) 15:22 мск
Ключевые факторы
• (-) Протекционизм США и угроза начала торговых войн после решения Соединенных Штатов 1.03 о повышении пошлин на импортируемую в страну сталь (25%) и алюминий (10%).
• (-) Ухудшение ситуации с аппетитом к риску. S&P500 2664 (-0.52%), Brent 63.43$ (-0.63%).
• (-) Инвесторы могут опасаться публикации 9.03 данных по рынку труда США, в частности, статистики по средней з/п (Av.hourly earnings), которая может напоминать, как об ускорении инфляции в США, так и февральской распродажи на биржах, которая началась именно с этих данных.
• (-) Ожидания расширения антироссийских санкций со стороны США ближе к концу марта.
Баланс рисков ухудшился для рубля по итогам очередной недели. Если ранее инвесторы опасались заседания ФРС 21.03 и роста доходности Treasuries, то теперь к этому добавился протекционизм США и возможное развязывание торговых войн на фоне решения Соединенных Штатах в четверг установить пошлины на импортируемую в страну сталь (25%) и алюминий (10%).
Если история с пошлинами в игре, и рынки начнут сейчас дисконтировать торговое обострение США и партнеров, как они ранее закладывали в цене возможное ускорение инфляции в США или рост доходности 10yr US к 3.25%-3.5%, то в марте мы можем увидеть попытку фондовых индексов США повторно снизиться к минимумам года (DJIA поддержка 23000, S&P500 – 2550). Для рубля данный сценарий сулит повторное тестирование сопротивления 58.50 в ближайшие пару недель.
Итог этой неделе – это также сохраняющаяся геополитическая напряженности между США и РФ. Ожидания новых антироссийских санкций со стороны США (заявления С.Мнучина) ближе к концу марта также может рассматриваться к понижательный риск для рубля и рынка акций РФ в ближайшие недели.
Фигура продолжения ТА «флаг» на дневном графике DJIA
Непосредственно на следующей неделе давление на рубль и рисковые активы в целом может оказывать публикация 09.03 февральского отчета по рынку труда США, с которого месяц назад фактически и начался обвал мировых бирж, когда данные средней почасовой з/п (Av.hourly earnings) указали на возможное ускорение инфляции в США.
Определенную слабость также может нести в себе рынок нефти, где мы можем видеть формирование фигуры ТА «голова и плечи» в случае с Brent, что само по себе наводит на мысль о коррекции цен к 60$-61$. Встреча ОПЕК с производителями сланцевой нефти в США в понедельник (05.03) в Хьюстоне и отчет Минэнерго США в среду (07.03) может пролить свет на дальнейшую динамику цен.
Brent (Daily)
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1п18.
Технический анализ
Восстановление курса доллара выше 56.50 (уровни, которые предшествовали решению S&P о повышении рейтинга РФ 23.02), а также рост выше сопротивления 56.80 (максимумы прошлой недели) - сигнал к тому, что повышательные риски вновь превалируют в USDRUB.
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 56-58.50.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58000-58500.
Календарь
2.03 – отчет Baker Hughes по нефтяным буровым, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле в Чикаго (CME)
5.03 – встреча ОПЕК и производителей сланцевой нефти в Хьюстоне.
7.03 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
9.03 – отчет по рынку труда США (NFP, Av.hourly earnings).
EUR/RUB TOM 70.34 (+0.97%) 15:22 мск
Бивалютная корзина 63.02 (+0.75%) 15:22 мск
Ключевые факторы
• (-) Протекционизм США и угроза начала торговых войн после решения Соединенных Штатов 1.03 о повышении пошлин на импортируемую в страну сталь (25%) и алюминий (10%).
• (-) Ухудшение ситуации с аппетитом к риску. S&P500 2664 (-0.52%), Brent 63.43$ (-0.63%).
• (-) Инвесторы могут опасаться публикации 9.03 данных по рынку труда США, в частности, статистики по средней з/п (Av.hourly earnings), которая может напоминать, как об ускорении инфляции в США, так и февральской распродажи на биржах, которая началась именно с этих данных.
• (-) Ожидания расширения антироссийских санкций со стороны США ближе к концу марта.
Баланс рисков ухудшился для рубля по итогам очередной недели. Если ранее инвесторы опасались заседания ФРС 21.03 и роста доходности Treasuries, то теперь к этому добавился протекционизм США и возможное развязывание торговых войн на фоне решения Соединенных Штатах в четверг установить пошлины на импортируемую в страну сталь (25%) и алюминий (10%).
Если история с пошлинами в игре, и рынки начнут сейчас дисконтировать торговое обострение США и партнеров, как они ранее закладывали в цене возможное ускорение инфляции в США или рост доходности 10yr US к 3.25%-3.5%, то в марте мы можем увидеть попытку фондовых индексов США повторно снизиться к минимумам года (DJIA поддержка 23000, S&P500 – 2550). Для рубля данный сценарий сулит повторное тестирование сопротивления 58.50 в ближайшие пару недель.
Итог этой неделе – это также сохраняющаяся геополитическая напряженности между США и РФ. Ожидания новых антироссийских санкций со стороны США (заявления С.Мнучина) ближе к концу марта также может рассматриваться к понижательный риск для рубля и рынка акций РФ в ближайшие недели.
Фигура продолжения ТА «флаг» на дневном графике DJIA
Непосредственно на следующей неделе давление на рубль и рисковые активы в целом может оказывать публикация 09.03 февральского отчета по рынку труда США, с которого месяц назад фактически и начался обвал мировых бирж, когда данные средней почасовой з/п (Av.hourly earnings) указали на возможное ускорение инфляции в США.
Определенную слабость также может нести в себе рынок нефти, где мы можем видеть формирование фигуры ТА «голова и плечи» в случае с Brent, что само по себе наводит на мысль о коррекции цен к 60$-61$. Встреча ОПЕК с производителями сланцевой нефти в США в понедельник (05.03) в Хьюстоне и отчет Минэнерго США в среду (07.03) может пролить свет на дальнейшую динамику цен.
Brent (Daily)
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1п18.
Технический анализ
Восстановление курса доллара выше 56.50 (уровни, которые предшествовали решению S&P о повышении рейтинга РФ 23.02), а также рост выше сопротивления 56.80 (максимумы прошлой недели) - сигнал к тому, что повышательные риски вновь превалируют в USDRUB.
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 56-58.50.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58000-58500.
Календарь
2.03 – отчет Baker Hughes по нефтяным буровым, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле в Чикаго (CME)
5.03 – встреча ОПЕК и производителей сланцевой нефти в Хьюстоне.
7.03 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
9.03 – отчет по рынку труда США (NFP, Av.hourly earnings).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба