15 марта 2018 FxPRO Купцикевич Александр
Угроза возведения торговых барьеров разными странами всерьёз беспокоит рыночных участников и подавляет рост акций. Однако инфляция и занятость в США подают позитивные сигналы и способны стать драйверами рынка в этом году.
По последним данным, рост занятости примерно втрое опережает естественный прирост рабочей силы (313 тыс. против «примерно 100 тыс.»). Но рынки пока предпочитают концентрироваться на слабой инфляции.
В прошлом году ускорения не произошло, так как инфляционный импульс терялся в обилии свободных производственных мощностей в развивающихся странах. Последние месяцы мы видим ускорение PPI как в США, так и в странах-экспортёрах. Производители в ближайшие месяцы наверняка будут перекладывать часть своих издержек на потребителей, так как розница находится в отличной форме (продажи растут вдвое сильней инфляции в США).
Среди рисков стоит выделить излишний оптимизм участников рынка, сформировавшийся к январю. Процесс трансформации инфляционного давления от сырья на цены производителей занял более полугода. Столько же времени может потребоваться на то, чтобы потребительская инфляция трансформировалась в рост зарплат и начала вызывать опасения у ФРС. Проще говоря, изменение риторики ФРС может произойти ближе к концу года. Если раньше, это будет неприятный сюрприз для рынков.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По последним данным, рост занятости примерно втрое опережает естественный прирост рабочей силы (313 тыс. против «примерно 100 тыс.»). Но рынки пока предпочитают концентрироваться на слабой инфляции.
В прошлом году ускорения не произошло, так как инфляционный импульс терялся в обилии свободных производственных мощностей в развивающихся странах. Последние месяцы мы видим ускорение PPI как в США, так и в странах-экспортёрах. Производители в ближайшие месяцы наверняка будут перекладывать часть своих издержек на потребителей, так как розница находится в отличной форме (продажи растут вдвое сильней инфляции в США).
Среди рисков стоит выделить излишний оптимизм участников рынка, сформировавшийся к январю. Процесс трансформации инфляционного давления от сырья на цены производителей занял более полугода. Столько же времени может потребоваться на то, чтобы потребительская инфляция трансформировалась в рост зарплат и начала вызывать опасения у ФРС. Проще говоря, изменение риторики ФРС может произойти ближе к концу года. Если раньше, это будет неприятный сюрприз для рынков.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter