USD/RUB TOM 57.17 (-0.01%) 14:10 мск
EUR/RUB TOM 70.88 (-0.37%) 14:10 мск
Бивалютная корзина 63.233 (-0.19%) 14:10 мск
Факторы
• (-) Ожидания ответных мер со стороны Москвы на высылку российских дипломатов десятками стран.
• (+) Комфортные ценовые уровни по нефти. Brent 69.73$ (+0.3%). Ожидания размещения ОФЗ в среду. Уплата налога на прибыль 28.04.
• (+) Снижение эскалации вокруг торговых трений после заявлений и демонстрации США и КНР о готовности к диалогу и уже идущих переговорах.
Умеренные повышательные риски могут превалировать в USDRUB в ближайшие несколько недель, делая уровни 56.50/70 привлекательным с точки зрения открытия новых длинных позиций с целью 58-58.50 в апреле. Постепенно внимание может сместиться с дипломатического кризиса и торговых войн на развитие ситуации на рынке нефти и вновь на фактор ФРС.
Даже при неизменных ценах на нефть есть риск, что на фоне действия бюджетного правила пара USDRUB попытается преодолеть локальное сопротивление 57.50 в апреле. Другой риск сводится к тому, что в текущих котировках Brent уже заложено большое количество ожиданий, как сильный спрос на бензин в рамках летнего автомобильного сезона в США и, конечно, спекуляции о развале иранского ядерного соглашения. Все это может создавать предпосылки для фиксации прибыли и коррекции цен хотя бы на пару долларов.
Не исключено, что ситуация вокруг Ирана и Китая имеют много общего и могут быть связаны с предстоящими довыборами в Конгресс США, накануне которых республиканцам нужны политические достижения и, к примеру, как результат «более справедливые» отношения с Китаем (идея аналитиков Промсвязьбанка). В итоге много шума вокруг анонсированных Вашингтоном торговых тарифов на импорт товаров из КНР, но по факту, как мы видим, довольно-таки тесный диалог между США и Китаем с целью смягчить или разрядить ситуацию.
Financial Times еще в понедельник написало, что Пекин готов закупать больше полупроводников, чтобы сократить дефицит в торговле между странами. Wall Street Journal пишет, что Вашингтон и Пекин работают над улучшением доступа для США на рынок капитала Китая и т.д. В итоге индекс S&P500 вырос на 2.72% в понедельник, фьючерс сегодня прибавляет еще 0.55%.
Если это все так, то, возможно, США в мае добьются каких-либо изменений относительно действующего иранского ядерного соглашения, может быть, даже последует сокращение поставок нефти Тегераном, но масштабы этого будут несущественными для рынка нефти и неоправдывающими текущие высокие ценовые уровни по Brent. Риск – коррекция цен на нефть на 5$-7$.
Данные API во вторник и отчет по запасам нефти и н/п Минэнерго США в среду позволят оценить ситуацию с позиционированием на рынке нефти и готовность инвесторов фиксировать прибыли или продолжать игру на повышение. Консолидация Brent в диапазоне 65$-71$ большую часть времени в апреле – базовый сценарий.
Фактор ФРС, вероятно, вновь напомнит о себе, если не в четверг с публикацией индекса расходов на личное потребление в США (PCE), то с очередными данными по рынку труда США и показателем динамики средней почасовой заработной платы (Average hourly earnings) 6 апреля, либо в середине месяца, когда выйдет очередная статистика по инфляции (PPI, CPI).
Добавлю, что торговые трения пошли накануне на убыль, однако это скорее позитив для рынка акций РФ, чем для рубля. Новый виток обострения дипломатического кризиса между РФ и Западом частично отыгран ростом курса USDRUB к 57.50 в понедельник, далее все будет зависеть от ответа Москвы, но, вероятно, данный фактор также постепенно начнет ослабевать.
Ожидания на ближайшие дни – диапазон 56.50-58 в USDRUB. Ближе к концу недели активность торгов на мировых биржах может снизиться (30.04 – Страстная пятница, 02.04 – Пасхальный понедельник).
Потенциал укрепления рубля в паре USDRUB в 1п2018 г может быть ограничен поддержкой 55.50/56, потенциал ослабления сопротивлением 61.
Технический анализ
Торговый диапазон 55.50-58.50 последних трех месяцев в USDRUB претендует на разворотную фигуру ТА «двойное дно», реализация которой может означать ослабление рубля в район 60-61/USD во 2кв18.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57, 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март-апрель)
Позиция на покупку USDRUB с целью 58.50 и далее 60-61 в рамках 1п2018 г.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого апрельского (19.04) опциона колл со страйками 59000-59500.
Календарь
28.03 – уплата налога на прибыль в РФ (в том числе за 2017 г), отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
30.03 – отчет CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, данные Baker Hughes по нефтяным буровым.
Минфин США до конца марта представит свежую порцию антироссийских санкций.
EUR/RUB TOM 70.88 (-0.37%) 14:10 мск
Бивалютная корзина 63.233 (-0.19%) 14:10 мск
Факторы
• (-) Ожидания ответных мер со стороны Москвы на высылку российских дипломатов десятками стран.
• (+) Комфортные ценовые уровни по нефти. Brent 69.73$ (+0.3%). Ожидания размещения ОФЗ в среду. Уплата налога на прибыль 28.04.
• (+) Снижение эскалации вокруг торговых трений после заявлений и демонстрации США и КНР о готовности к диалогу и уже идущих переговорах.
Умеренные повышательные риски могут превалировать в USDRUB в ближайшие несколько недель, делая уровни 56.50/70 привлекательным с точки зрения открытия новых длинных позиций с целью 58-58.50 в апреле. Постепенно внимание может сместиться с дипломатического кризиса и торговых войн на развитие ситуации на рынке нефти и вновь на фактор ФРС.
Даже при неизменных ценах на нефть есть риск, что на фоне действия бюджетного правила пара USDRUB попытается преодолеть локальное сопротивление 57.50 в апреле. Другой риск сводится к тому, что в текущих котировках Brent уже заложено большое количество ожиданий, как сильный спрос на бензин в рамках летнего автомобильного сезона в США и, конечно, спекуляции о развале иранского ядерного соглашения. Все это может создавать предпосылки для фиксации прибыли и коррекции цен хотя бы на пару долларов.
Не исключено, что ситуация вокруг Ирана и Китая имеют много общего и могут быть связаны с предстоящими довыборами в Конгресс США, накануне которых республиканцам нужны политические достижения и, к примеру, как результат «более справедливые» отношения с Китаем (идея аналитиков Промсвязьбанка). В итоге много шума вокруг анонсированных Вашингтоном торговых тарифов на импорт товаров из КНР, но по факту, как мы видим, довольно-таки тесный диалог между США и Китаем с целью смягчить или разрядить ситуацию.
Financial Times еще в понедельник написало, что Пекин готов закупать больше полупроводников, чтобы сократить дефицит в торговле между странами. Wall Street Journal пишет, что Вашингтон и Пекин работают над улучшением доступа для США на рынок капитала Китая и т.д. В итоге индекс S&P500 вырос на 2.72% в понедельник, фьючерс сегодня прибавляет еще 0.55%.
Если это все так, то, возможно, США в мае добьются каких-либо изменений относительно действующего иранского ядерного соглашения, может быть, даже последует сокращение поставок нефти Тегераном, но масштабы этого будут несущественными для рынка нефти и неоправдывающими текущие высокие ценовые уровни по Brent. Риск – коррекция цен на нефть на 5$-7$.
Данные API во вторник и отчет по запасам нефти и н/п Минэнерго США в среду позволят оценить ситуацию с позиционированием на рынке нефти и готовность инвесторов фиксировать прибыли или продолжать игру на повышение. Консолидация Brent в диапазоне 65$-71$ большую часть времени в апреле – базовый сценарий.
Фактор ФРС, вероятно, вновь напомнит о себе, если не в четверг с публикацией индекса расходов на личное потребление в США (PCE), то с очередными данными по рынку труда США и показателем динамики средней почасовой заработной платы (Average hourly earnings) 6 апреля, либо в середине месяца, когда выйдет очередная статистика по инфляции (PPI, CPI).
Добавлю, что торговые трения пошли накануне на убыль, однако это скорее позитив для рынка акций РФ, чем для рубля. Новый виток обострения дипломатического кризиса между РФ и Западом частично отыгран ростом курса USDRUB к 57.50 в понедельник, далее все будет зависеть от ответа Москвы, но, вероятно, данный фактор также постепенно начнет ослабевать.
Ожидания на ближайшие дни – диапазон 56.50-58 в USDRUB. Ближе к концу недели активность торгов на мировых биржах может снизиться (30.04 – Страстная пятница, 02.04 – Пасхальный понедельник).
Потенциал укрепления рубля в паре USDRUB в 1п2018 г может быть ограничен поддержкой 55.50/56, потенциал ослабления сопротивлением 61.
Технический анализ
Торговый диапазон 55.50-58.50 последних трех месяцев в USDRUB претендует на разворотную фигуру ТА «двойное дно», реализация которой может означать ослабление рубля в район 60-61/USD во 2кв18.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57, 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март-апрель)
Позиция на покупку USDRUB с целью 58.50 и далее 60-61 в рамках 1п2018 г.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого апрельского (19.04) опциона колл со страйками 59000-59500.
Календарь
28.03 – уплата налога на прибыль в РФ (в том числе за 2017 г), отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
30.03 – отчет CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, данные Baker Hughes по нефтяным буровым.
Минфин США до конца марта представит свежую порцию антироссийских санкций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба