25 апреля 2018 Pro Finance Service
Инвесторы не ждут ясности от заседания ЕЦБ и Банка Японии
По доллару можно ударить, когда тот слаб, но нельзя отправить его в нокаут. Январское падение курса американской валюты на 4% выглядело как прелюдия к более масштабному обвалу. Однако мировая резервная валюта не только удержалась на ногах, но и угрожает зрелищным восстановлением. В феврале индекс доллара поднялся на 1.5%, завершил март без изменений, а с начала апреля потяжелел на 1.6%, пробив отметку 91 впервые с середины января.
Следуя за доходностью облигаций, которая превысила 3% по 10-летним бумагам, индекс доллара пробил 100-дневную скользящую среднюю. Скачок доходности обусловлен ростом инфляционных ожиданий, спровоцированным отчасти удорожанием сырья, и указывает на перспективы дальнейшего повышения ставки ФРС.
Однако устойчивость американской валюты связана не только с монетарной политикой в США. Федрезерв продолжает двигаться в сторону ужесточения, а другие Центробанки идут на попятную, сдерживая рост ожиданий сворачивания стимулов. Конвергенция курсов монетарной политики — вопрос времени, а не вероятности, но на данный момент все, что инвесторы прогнозируют, это движение регуляторов в противоположных направлениях.
Доллар начал эту неделю в бодром расположении духа, сигнализируя о том, что инвесторы не ждут никаких изменений от грядущих заседаний ЕЦБ и Банка Японии. Также динамика свидетельствует об осторожности в контексте экономической статистики, которая помогает держать евро и доходность облигаций под контролем.
Рынок стал с большей уверенностью смотреть на экономику США, а вот недавняя статистика из Еврозоны вызывает беспокойство — трейдеры хотят знать, связано ли ухудшение показателей в первом квартале с временными погодными факторами или же она свидетельствует о более существенном замедлении роста в перспективе. Добавьте сюда торговый конфликт, и уверенности в ослаблении доллара, о которой все говорили в начале года, становится еще меньше.
«Аргументы в пользу экономического роста могут растаять, а вместе с ними и евро», — отмечает Антье Префке из Commerzbank.
Но пока инвесторы не торопятся менять свои прогнозы по доллару, и позиционирование указывает на ожидания роста евро. Если доходность 10-летних облигаций застрянет в районе 3%, участники рынка могут быстро вернуться к теме слабости доллара.
Однако если несколько целей будет пробито, им придется проверить свое терпение. К примеру, если индекс доллара достигнет уровня 92, на котором он будет очень близок к пробою 200-дневной скользящей средней. Так что ближайшие несколько неделю обещают быть интересными для медведей по доллару.
По доллару можно ударить, когда тот слаб, но нельзя отправить его в нокаут. Январское падение курса американской валюты на 4% выглядело как прелюдия к более масштабному обвалу. Однако мировая резервная валюта не только удержалась на ногах, но и угрожает зрелищным восстановлением. В феврале индекс доллара поднялся на 1.5%, завершил март без изменений, а с начала апреля потяжелел на 1.6%, пробив отметку 91 впервые с середины января.
Следуя за доходностью облигаций, которая превысила 3% по 10-летним бумагам, индекс доллара пробил 100-дневную скользящую среднюю. Скачок доходности обусловлен ростом инфляционных ожиданий, спровоцированным отчасти удорожанием сырья, и указывает на перспективы дальнейшего повышения ставки ФРС.
Однако устойчивость американской валюты связана не только с монетарной политикой в США. Федрезерв продолжает двигаться в сторону ужесточения, а другие Центробанки идут на попятную, сдерживая рост ожиданий сворачивания стимулов. Конвергенция курсов монетарной политики — вопрос времени, а не вероятности, но на данный момент все, что инвесторы прогнозируют, это движение регуляторов в противоположных направлениях.
Доллар начал эту неделю в бодром расположении духа, сигнализируя о том, что инвесторы не ждут никаких изменений от грядущих заседаний ЕЦБ и Банка Японии. Также динамика свидетельствует об осторожности в контексте экономической статистики, которая помогает держать евро и доходность облигаций под контролем.
Рынок стал с большей уверенностью смотреть на экономику США, а вот недавняя статистика из Еврозоны вызывает беспокойство — трейдеры хотят знать, связано ли ухудшение показателей в первом квартале с временными погодными факторами или же она свидетельствует о более существенном замедлении роста в перспективе. Добавьте сюда торговый конфликт, и уверенности в ослаблении доллара, о которой все говорили в начале года, становится еще меньше.
«Аргументы в пользу экономического роста могут растаять, а вместе с ними и евро», — отмечает Антье Префке из Commerzbank.
Но пока инвесторы не торопятся менять свои прогнозы по доллару, и позиционирование указывает на ожидания роста евро. Если доходность 10-летних облигаций застрянет в районе 3%, участники рынка могут быстро вернуться к теме слабости доллара.
Однако если несколько целей будет пробито, им придется проверить свое терпение. К примеру, если индекс доллара достигнет уровня 92, на котором он будет очень близок к пробою 200-дневной скользящей средней. Так что ближайшие несколько неделю обещают быть интересными для медведей по доллару.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба