7 мая 2018 QB Finance
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 22,472.78 ?0,02%
HANG SENG • 29,926.50 ?1,2%
Shanghai Composite • 3,093.03 ?0,4%
Азиатские фондовые индексы по итогам торговой недели не смогли продемонстрировать единой динамики. С одной стороны, решение США о продлении сроков введения торговых пошлин на импорт стали и алюминия в страну для ЕС, Канады и Мексики до 1 июня вселило надежду в инвесторов перед двухдневными переговорами представителей США и Китая относительно вопросов внешней торговли. В конце недели официальное информационное агентство Китая сообщило об определённом прогрессе в вопросах предполагаемого увеличения экспорта из США в Китай, а также торговли услугами и защиты интеллектуальной собственности. При этом в некоторых вопросах стороны всё еще придерживаются значительно отличающихся друг от друга позиций. Обе стороны продолжат переговоры по данным вопросам в скором времени.
Согласно данным правительственного бюро Китая, индекс промышленного производства в стране по итогам апреля 2018 года остановился на отметке 51.4 пунктов, опустившись с отметки месячной давности в 51.5 пунктов. Соответствующий индекс в сфере услуг достиг уровня 54.8 пункта. Если второй показатель во многом отражает динамику потребительской активности и менее подвержен «зарубежным» факторам, то первый в ближайшие месяцы может существенно сократиться в случае негативного развития сценария в «торговой войне» между США и Поднебесной. В условиях сохраняющегося кризиса внутреннего спроса в Японии местная макростатистика разочаровала инвесторов. По итогам апреля индекс потребительской уверенности существенно не дотянул до прогноза аналитиков, остановившись на отметке 43.6 пунктов. При этом максимальное снижение продемонстрировал подиндекс, отвечающий за уверенность граждан относительно развития рынка труда.
РОССИЯ
ММВБ • 2,289.47 ?0,3%
РТС • 1,146.61 ?1,5%
В ходе укороченной торговой недели в связи с празднованием «Дня труда» на первый план вышли новости корпоративного сектора. Одной из главных новостей недели стала публикация обновлённой стратегии «Роснефть-2022», в рамках которой в 2018 году компания планирует установить минимальный целевой уровень снижения совокупной долговой нагрузки и торговых обязательств не менее чем на 500 млрд. руб. Данного эффекта планируется достичь за счёт сокращения целевого уровня капитальных инвестиций до 800 млрд. руб. (20% от ранее утвержденного уровня), сокращения оборотного капитала на 200 млрд. руб. и оптимизации портфеля активов (в том числе благодаря продаже непрофильных активов).
Кроме этого, уже во II квартале 2018 года корпорация запустит программу обратного выкупа акций на открытом рынке на сумму $2 млрд., которая закончится в 2020 году. Среди макростатистических новостей стоит выделить публикацию данных о динамике производственного индекса PMI в стране по итогам апреля. Показатель расширился до 51.3 пунктов после мартовского значения в 50.6 пунктов. Среди позитивных моментов отчёта – увеличение количества заказов в отрасли на фоне значительного роста числа экспортных заказов, а также зафиксированный впервые за 2018 год рост найма рабочего персонала. В свою очередь, в отрасли сохраняется инфляционное давление – на фоне ослабления курса российской валюты часть средств производства, импортируемая российскими компаниями, дорожает в цене, что сказывается на увеличении себестоимости производимой продукции. Что касается потребительской инфляции, то по итогам апреля показатель достиг 0,4% м/м, в то время как в годовом выражении индикатор достиг 2,4%.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,567.14 ?0,9%
CAC 40 • 5,516.05 ?0,6%
DAX • 12,819.60 ?1,9%
В Европе главной темой для обсуждений остаётся вопрос сроков сворачивания программы количественного смягчения. Последние данные позволяют инвесторам рассчитывать на плавное ужесточение денежно-кредитной политики ЕЦБ. По предварительным данным, индекс CPI в странах блока в апреле расширился на 1,2% г/г при целевом значении показателя в 2% г/г. Без учёта изменения цен на продукты питания, алкоголь, табак и энергоносители индикатор прибавил всего 0,7% г/г. Приближение прогнозных сроков окончания программы QE сказалось и на динамике денежных показателей региона. По итогам марта денежный агрегат M3 (учитывает локальную валюту в обращении и банковские депозиты в евро) расширился всего на 3,7% г/г после увеличения на 4,2% г/г в феврале. До начала QE темпы роста индикатора колебались в районе 1-3% г/г. Схожая ситуация наблюдается и в Великобритании.
В марте чистый объем заимствований со стороны физических лиц расширился на минимальные за последние 20 месяцев 4,2 млрд. фунтов стерлингов. Дополнительным фактором слабого роста индикатора стали погодные явления, в том числе обильные снегопады, которые удерживали жителей острова от посещения магазинов и тем самым отрицательно сказались на внутреннем спросе. На этом фоне от Банка Англии вряд ли стоит ожидать увеличения ключевой ставки на ближайшем заседании 10 мая. В 2017 году экономика еврозоны расширилась максимальными темпами за последние 10 лет – на 2,4% г/г. По предварительным данным, в I квартале 2018 года совокупный ВВП стран блока прибавил 2,5% г/г. Согласно прогнозам Европейского статистического агентства, по итогам текущего года индикатор продемонстрирует рост на 2,3% г/г с постепенным снижением до 2% г/ г к 2019 году. Основным фактором риска европейское агентство называет дальнейший рост протекционистских настроений в мире.
США
DJIA • 24,262.51 ?0,2%
S&P 500 • 2,663.42 ?0,2%
NASDAQ Composite • 7,209.62 ?1,3%
Несмотря на в целом положительную макростатистику, публикуемую в последнее время в Соединенных Штатах, на двухдневном заседании в ходе недели представители Федрезерва единогласно приняли решение о сохранении текущего диапазона ключевой ставки на уровне 1,5-1,75%. В ходе заседания регулятор отметил положительное развитие рынка труда «в среднем». По итогам апреля уровень безработицы в стране опустился до 3,9% (4,1% в марте), а среднее количество первичных обращений за пособиями по безработице за последние 4 недели (с окончанием 28 апреля) достигло минимального уровня с марта 1973 года. Однако качественные показатели рынка труда демонстрируют достаточно сдержанный рост. По итогам апреля среднечасовая заработная плата в стране увеличилась всего на 0,1% м/м (2,5% г/г). Сдержанную динамику показали и данные по динамике личных доходов домохозяйств. Важной для рынков на фоне разворачивающегося торгового конфликта между США и её партнёрами стала публикация данных о динамике торгового баланса страны. В марте дефицит торгового баланса Соединенных Штатов сократился до $49 млрд. с февральского уровня в $57,7 млрд. Снижение индикатора связано с увеличением объема экспортных поставок на $4,2 млрд. и спадом объема импорта на $4,6 млрд. При этом торговый дефицит Штатов с Германией (без учёта сферы услуг) сократился, в то время как дефицит между США и Китаем продолжил расширяться и достиг $35,4 млрд. Во второй половине данная тенденция может измениться в связи с возможным введением ограничений на импорт китайских товаров в страну.
В корпоративном секторе финансовые результаты за II квартал 2018 финансового года (с окончанием 31 марта) представил технологический гигант Apple Inc. Выручка компании продемонстрировала рост на 15,5% г/г, достигнув $61,1 млрд. Почти 65% выручки корпорация сгенерировала на зарубежных рынках. При этом её чистая прибыль остановилась на уровне $13,8 млрд. (+25,3% г/г). Положительные результаты позволили Apple объявить о начале нового раунда программы обратного выкупа акций – на этот раз на $100 млрд. В свою очередь, размер квартальных дивидендов решено увеличить на 16%.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $74.95 ?1,8%
Light Sweet • $69.78 ?2,6%
Золото • $1,315.6 ?0,7%
Серебро • $16.55 ?0,5%
Медь • $6,795.77 ?1%
Никель • $13,950 ?0,5%
Стоимость нефти по итогам торговой недели существенно повысилась – участники рынка ожидают жёстких решений США в отношении Ирана в связи с сохраняющимися разногласиями вокруг его ядерной программы. Рост стоимости «чёрного золота» не смогла остановить публикуемая в Штатах макростатистика. По итогам недели с окончанием 27 апреля объем коммерческих запасов нефти в стране расширился на 6,2 млн. баррелей, в то время как число активных нефтяных буровых установок за неделю с окончанием 4 мая увеличилось на 9 ед. до максимального с середины марта 2015 года уровня в 834 ед.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1961 ?1,2%
USD/JPY • 109.12 ?0,02%
USD/RUB • 63.20 ?2%
EUR/RUB • 75.64 ?0,6%
Ослабление курса рубля в течение недели отчасти было обусловлено покупками валюты Банком России для Министерства финансов РФ. Для этих целей 3 мая регулятор потратил 18,5 млрд. руб. Последний раз Минфин выходил на валютный рынок через ЦБ 27 апреля – тогда сумма покупок составила 18,8 млрд. руб.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Nikkei 225 • 22,472.78 ?0,02%
HANG SENG • 29,926.50 ?1,2%
Shanghai Composite • 3,093.03 ?0,4%
Азиатские фондовые индексы по итогам торговой недели не смогли продемонстрировать единой динамики. С одной стороны, решение США о продлении сроков введения торговых пошлин на импорт стали и алюминия в страну для ЕС, Канады и Мексики до 1 июня вселило надежду в инвесторов перед двухдневными переговорами представителей США и Китая относительно вопросов внешней торговли. В конце недели официальное информационное агентство Китая сообщило об определённом прогрессе в вопросах предполагаемого увеличения экспорта из США в Китай, а также торговли услугами и защиты интеллектуальной собственности. При этом в некоторых вопросах стороны всё еще придерживаются значительно отличающихся друг от друга позиций. Обе стороны продолжат переговоры по данным вопросам в скором времени.
Согласно данным правительственного бюро Китая, индекс промышленного производства в стране по итогам апреля 2018 года остановился на отметке 51.4 пунктов, опустившись с отметки месячной давности в 51.5 пунктов. Соответствующий индекс в сфере услуг достиг уровня 54.8 пункта. Если второй показатель во многом отражает динамику потребительской активности и менее подвержен «зарубежным» факторам, то первый в ближайшие месяцы может существенно сократиться в случае негативного развития сценария в «торговой войне» между США и Поднебесной. В условиях сохраняющегося кризиса внутреннего спроса в Японии местная макростатистика разочаровала инвесторов. По итогам апреля индекс потребительской уверенности существенно не дотянул до прогноза аналитиков, остановившись на отметке 43.6 пунктов. При этом максимальное снижение продемонстрировал подиндекс, отвечающий за уверенность граждан относительно развития рынка труда.
РОССИЯ
ММВБ • 2,289.47 ?0,3%
РТС • 1,146.61 ?1,5%
В ходе укороченной торговой недели в связи с празднованием «Дня труда» на первый план вышли новости корпоративного сектора. Одной из главных новостей недели стала публикация обновлённой стратегии «Роснефть-2022», в рамках которой в 2018 году компания планирует установить минимальный целевой уровень снижения совокупной долговой нагрузки и торговых обязательств не менее чем на 500 млрд. руб. Данного эффекта планируется достичь за счёт сокращения целевого уровня капитальных инвестиций до 800 млрд. руб. (20% от ранее утвержденного уровня), сокращения оборотного капитала на 200 млрд. руб. и оптимизации портфеля активов (в том числе благодаря продаже непрофильных активов).
Кроме этого, уже во II квартале 2018 года корпорация запустит программу обратного выкупа акций на открытом рынке на сумму $2 млрд., которая закончится в 2020 году. Среди макростатистических новостей стоит выделить публикацию данных о динамике производственного индекса PMI в стране по итогам апреля. Показатель расширился до 51.3 пунктов после мартовского значения в 50.6 пунктов. Среди позитивных моментов отчёта – увеличение количества заказов в отрасли на фоне значительного роста числа экспортных заказов, а также зафиксированный впервые за 2018 год рост найма рабочего персонала. В свою очередь, в отрасли сохраняется инфляционное давление – на фоне ослабления курса российской валюты часть средств производства, импортируемая российскими компаниями, дорожает в цене, что сказывается на увеличении себестоимости производимой продукции. Что касается потребительской инфляции, то по итогам апреля показатель достиг 0,4% м/м, в то время как в годовом выражении индикатор достиг 2,4%.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,567.14 ?0,9%
CAC 40 • 5,516.05 ?0,6%
DAX • 12,819.60 ?1,9%
В Европе главной темой для обсуждений остаётся вопрос сроков сворачивания программы количественного смягчения. Последние данные позволяют инвесторам рассчитывать на плавное ужесточение денежно-кредитной политики ЕЦБ. По предварительным данным, индекс CPI в странах блока в апреле расширился на 1,2% г/г при целевом значении показателя в 2% г/г. Без учёта изменения цен на продукты питания, алкоголь, табак и энергоносители индикатор прибавил всего 0,7% г/г. Приближение прогнозных сроков окончания программы QE сказалось и на динамике денежных показателей региона. По итогам марта денежный агрегат M3 (учитывает локальную валюту в обращении и банковские депозиты в евро) расширился всего на 3,7% г/г после увеличения на 4,2% г/г в феврале. До начала QE темпы роста индикатора колебались в районе 1-3% г/г. Схожая ситуация наблюдается и в Великобритании.
В марте чистый объем заимствований со стороны физических лиц расширился на минимальные за последние 20 месяцев 4,2 млрд. фунтов стерлингов. Дополнительным фактором слабого роста индикатора стали погодные явления, в том числе обильные снегопады, которые удерживали жителей острова от посещения магазинов и тем самым отрицательно сказались на внутреннем спросе. На этом фоне от Банка Англии вряд ли стоит ожидать увеличения ключевой ставки на ближайшем заседании 10 мая. В 2017 году экономика еврозоны расширилась максимальными темпами за последние 10 лет – на 2,4% г/г. По предварительным данным, в I квартале 2018 года совокупный ВВП стран блока прибавил 2,5% г/г. Согласно прогнозам Европейского статистического агентства, по итогам текущего года индикатор продемонстрирует рост на 2,3% г/г с постепенным снижением до 2% г/ г к 2019 году. Основным фактором риска европейское агентство называет дальнейший рост протекционистских настроений в мире.
США
DJIA • 24,262.51 ?0,2%
S&P 500 • 2,663.42 ?0,2%
NASDAQ Composite • 7,209.62 ?1,3%
Несмотря на в целом положительную макростатистику, публикуемую в последнее время в Соединенных Штатах, на двухдневном заседании в ходе недели представители Федрезерва единогласно приняли решение о сохранении текущего диапазона ключевой ставки на уровне 1,5-1,75%. В ходе заседания регулятор отметил положительное развитие рынка труда «в среднем». По итогам апреля уровень безработицы в стране опустился до 3,9% (4,1% в марте), а среднее количество первичных обращений за пособиями по безработице за последние 4 недели (с окончанием 28 апреля) достигло минимального уровня с марта 1973 года. Однако качественные показатели рынка труда демонстрируют достаточно сдержанный рост. По итогам апреля среднечасовая заработная плата в стране увеличилась всего на 0,1% м/м (2,5% г/г). Сдержанную динамику показали и данные по динамике личных доходов домохозяйств. Важной для рынков на фоне разворачивающегося торгового конфликта между США и её партнёрами стала публикация данных о динамике торгового баланса страны. В марте дефицит торгового баланса Соединенных Штатов сократился до $49 млрд. с февральского уровня в $57,7 млрд. Снижение индикатора связано с увеличением объема экспортных поставок на $4,2 млрд. и спадом объема импорта на $4,6 млрд. При этом торговый дефицит Штатов с Германией (без учёта сферы услуг) сократился, в то время как дефицит между США и Китаем продолжил расширяться и достиг $35,4 млрд. Во второй половине данная тенденция может измениться в связи с возможным введением ограничений на импорт китайских товаров в страну.
В корпоративном секторе финансовые результаты за II квартал 2018 финансового года (с окончанием 31 марта) представил технологический гигант Apple Inc. Выручка компании продемонстрировала рост на 15,5% г/г, достигнув $61,1 млрд. Почти 65% выручки корпорация сгенерировала на зарубежных рынках. При этом её чистая прибыль остановилась на уровне $13,8 млрд. (+25,3% г/г). Положительные результаты позволили Apple объявить о начале нового раунда программы обратного выкупа акций – на этот раз на $100 млрд. В свою очередь, размер квартальных дивидендов решено увеличить на 16%.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $74.95 ?1,8%
Light Sweet • $69.78 ?2,6%
Золото • $1,315.6 ?0,7%
Серебро • $16.55 ?0,5%
Медь • $6,795.77 ?1%
Никель • $13,950 ?0,5%
Стоимость нефти по итогам торговой недели существенно повысилась – участники рынка ожидают жёстких решений США в отношении Ирана в связи с сохраняющимися разногласиями вокруг его ядерной программы. Рост стоимости «чёрного золота» не смогла остановить публикуемая в Штатах макростатистика. По итогам недели с окончанием 27 апреля объем коммерческих запасов нефти в стране расширился на 6,2 млн. баррелей, в то время как число активных нефтяных буровых установок за неделю с окончанием 4 мая увеличилось на 9 ед. до максимального с середины марта 2015 года уровня в 834 ед.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1961 ?1,2%
USD/JPY • 109.12 ?0,02%
USD/RUB • 63.20 ?2%
EUR/RUB • 75.64 ?0,6%
Ослабление курса рубля в течение недели отчасти было обусловлено покупками валюты Банком России для Министерства финансов РФ. Для этих целей 3 мая регулятор потратил 18,5 млрд. руб. Последний раз Минфин выходил на валютный рынок через ЦБ 27 апреля – тогда сумма покупок составила 18,8 млрд. руб.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу