Итоги торгов 07.05
Индекс МосБиржи: 2297,12 п. (+0,33%)
Индекс РТС: 1153,85 п. (+0,63%)
Рынок акций
Российский рынок акций накануне попытался продолжить движение наверх, однако у первого ближайшего уровня сопротивления на 2315-2320 п. по индексу МосБиржи покупатели вдруг исчезли. В результате несмотря на положительный внешний фон, рост европейских и американских фондовых площадок, а также взлет цен на нефть, подъем нашего рынка оказался весьма скромным.
Обращаем внимание, что в понедельник на российском рынке акций произошло резкое падение объемов торгов. В акциях индекса наторговали н всего лишь на 23 млрд руб., что примерно в два раза ниже, чем в среднем в последние пару месяцев. Это можно связать с банковским выходным в Великобритании. Влияние трейдеров из Лондона на нашем рынке весьма значительное. Сегодня обороты должны быть выше.
В лидерах роста на рекордных для себя объемах вновь были привилегированные акции Ленэнерго (+5,18%), к которым проявляет интерес огромное количество частных инвесторов. Бумаги отыграли значительную часть снижения после появления новостей о том, что Совет директоров ТРК соберется для внесения изменений в рекомендацию по размеру дивидендов. То есть, вероятно, будет исправлена ошибка и несоответствие дивидендов уставу, которая обвалила префы Ленэнерго в пятницу.
Кстати говоря, вчера же прошло и заседание СД по дивидендам Ленэнерго. Его результаты будут объявлены в ближайшее время. Базовый наиболее вероятный сценарий предполагает выплату 13,47 руб. на привилегированную акцию. Реакция инвесторов при реализации такого расклада должна быть позитивной.
В целом по российскому рынку акций в понедельник не наблюдалось какой-то единой тенденции даже в рамках секторов. В голубых фишках отмечается разнонаправленная динамика.
Сегодня хочется в очередной раз подсветить то, что происходит с индикатором «нефть в рублях». Накануне стоимость бочки Brent выросла до нового исторического рекорда 4750 руб.
Несмотря на то, что индекс МосБиржи находится в 3% от своих максимумов, факт дорогой нефти и слабого рубля явно не в полной мере заложен в котировки. При условии сохранения текущей ценовой конъюнктуры на сырьевом и валютном рынках в индексе МосБиржи сохраняется фундаментальный потенциал для роста. Дорогая «нефть в рублях» – это крайне позитивно для акций нефтяного сектора. Пространство для подъема в таких бумагах как Лукойл, Роснефть и даже Газпром нефть в текущей ситуации по-прежнему присутствует. Рынок недооценивает ту ситуацию, в которой мы оказались. Отчетность нефтяников за I и II кварталы, вероятно, будет крайне позитивной.
Рынок нефти в центре внимания
В понедельник фьючерсы на нефть Brent прибавили 1,7% и достигли новых максимальных значений за последние 3,5 года, дойдя до $76.
Информагентства и участники рынка связывают положительную динамику нефтяных фьючерсов с ожиданиями решения президента США Дональда Трампа о дальнейшем участии в соглашении по иранской ядерной программе.
В понедельник президент США в своем Twitter заявил, что он намерен огласить свое решение касательно соглашения по ядерной программе во вторник в 14:00 по местному времени (21:00 МСК).
I will be announcing my decision on the Iran Deal tomorrow from the White House at 2:00pm.
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 7 мая 2018 г.
Это будет ключевой драйвер для рынка нефти. Если не будет радикального решения о бескомпромиссном выходе из сделки и восстановлении санкций в отношении Тегерана, то нефтяные котировки наверняка отреагируют снижением. Однако пока вероятность выхода из сделки все-таки очень высокая. По данным The New York Times европейские дипломаты, участвовавшие в переговорах по этому вопросу с американским президентом, не смогли убедить Трампа в продлении соглашения. В таком случае появляется риск продолжения роста цен на нефть Brent к диапазону $77,8-79,6.
Валютный рынок
Давление со стороны валютного фактора на нефтяные цены в последние сессии не ощущается. Накануне индекс доллара поднимался к новым локальным максимумам, однако в целом сырьевые товары не реагировали на это. В краткосрочной перспективе индекс доллара (DXY) может незначительно скорректироваться, однако вероятность последующего продолжения восходящей тенденции к 94-94,2 п., на мой взгляд, весьма высокая.
Учитывая рост цен на нефть, российский рубль по-прежнему выглядит слабо. Накануне пара USD/RUB выросла на 0,7% – курс снова находится около 63. Более того, рубль потерял позиции даже к слабеющему евро. Подобный расклад выглядит не совсем оправданным, однако в дело вмешивается фактор покупок Минфина и общего давления на валюты развивающихся стран.
Вчера появилась информация, что Минфин планирует направить на приобретение валюты в период с 10 мая по 6 июня 2018 г. 322,8 млрд руб., что станет рекордным уровнем с начала операций ведомства на открытом рынке в феврале прошлого года.
Ежедневный объем средств, направляемых на покупку валюты в мае установлен в размере 16,1 млрд руб.
Необходимо отметить, что в период максимальной волатильности курса рубля с 10-го по 17-ое апреля Минфин не выходил на биржу для того, чтобы не оказывать дополнительного давления на российскую валюту. Неприобретенный объем валюты компенсировался повышенными покупками в конце месяца. Так, в период с 17-го апреля по 4-ое мая, за исключением одного дня, ведомство тратило на покупки от 17,5 до 18,9 млрд руб. ежедневно.
В результате вторая половина предыдущего месяца стала рекордной по объемам покупки валюты Минфином на бирже на ежедневной основе. В среднем за данный период ведомство тратило на 11% больше, чем планирует направлять на «интервенции» в мае. Поэтому увеличения давления на рубль ждать не стоит, скорее оно просто сохранится на прежнем уровне.
Ежедневный объем покупок Минфина превышает 10% от среднедневного оборота торгов валютной парой USDRUB_TOM за последние полгода. В конце апреля покупки Минфина, по нашему мнению, оказывали ощутимое влияние на курс, чего не отмечалось на протяжении предыдущего года.
Максимальный совокупный объем средств, который Минфин планирует потратить на покупку валюты на бирже в мае, объясняется рекордным уровнем нефтяных цен.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник незначительно откатились. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,02%, Brent в минусе на 0,84%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника, примерно на 0,55-0,8%.
Напоминаем, завтра торги на российском фондовом рынке проводиться не будут. В стране официальный выходной день, 9 мая.
Индекс МосБиржи: 2297,12 п. (+0,33%)
Индекс РТС: 1153,85 п. (+0,63%)
Рынок акций
Российский рынок акций накануне попытался продолжить движение наверх, однако у первого ближайшего уровня сопротивления на 2315-2320 п. по индексу МосБиржи покупатели вдруг исчезли. В результате несмотря на положительный внешний фон, рост европейских и американских фондовых площадок, а также взлет цен на нефть, подъем нашего рынка оказался весьма скромным.
Обращаем внимание, что в понедельник на российском рынке акций произошло резкое падение объемов торгов. В акциях индекса наторговали н всего лишь на 23 млрд руб., что примерно в два раза ниже, чем в среднем в последние пару месяцев. Это можно связать с банковским выходным в Великобритании. Влияние трейдеров из Лондона на нашем рынке весьма значительное. Сегодня обороты должны быть выше.
В лидерах роста на рекордных для себя объемах вновь были привилегированные акции Ленэнерго (+5,18%), к которым проявляет интерес огромное количество частных инвесторов. Бумаги отыграли значительную часть снижения после появления новостей о том, что Совет директоров ТРК соберется для внесения изменений в рекомендацию по размеру дивидендов. То есть, вероятно, будет исправлена ошибка и несоответствие дивидендов уставу, которая обвалила префы Ленэнерго в пятницу.
Кстати говоря, вчера же прошло и заседание СД по дивидендам Ленэнерго. Его результаты будут объявлены в ближайшее время. Базовый наиболее вероятный сценарий предполагает выплату 13,47 руб. на привилегированную акцию. Реакция инвесторов при реализации такого расклада должна быть позитивной.
В целом по российскому рынку акций в понедельник не наблюдалось какой-то единой тенденции даже в рамках секторов. В голубых фишках отмечается разнонаправленная динамика.
Сегодня хочется в очередной раз подсветить то, что происходит с индикатором «нефть в рублях». Накануне стоимость бочки Brent выросла до нового исторического рекорда 4750 руб.
Несмотря на то, что индекс МосБиржи находится в 3% от своих максимумов, факт дорогой нефти и слабого рубля явно не в полной мере заложен в котировки. При условии сохранения текущей ценовой конъюнктуры на сырьевом и валютном рынках в индексе МосБиржи сохраняется фундаментальный потенциал для роста. Дорогая «нефть в рублях» – это крайне позитивно для акций нефтяного сектора. Пространство для подъема в таких бумагах как Лукойл, Роснефть и даже Газпром нефть в текущей ситуации по-прежнему присутствует. Рынок недооценивает ту ситуацию, в которой мы оказались. Отчетность нефтяников за I и II кварталы, вероятно, будет крайне позитивной.
Рынок нефти в центре внимания
В понедельник фьючерсы на нефть Brent прибавили 1,7% и достигли новых максимальных значений за последние 3,5 года, дойдя до $76.
Информагентства и участники рынка связывают положительную динамику нефтяных фьючерсов с ожиданиями решения президента США Дональда Трампа о дальнейшем участии в соглашении по иранской ядерной программе.
В понедельник президент США в своем Twitter заявил, что он намерен огласить свое решение касательно соглашения по ядерной программе во вторник в 14:00 по местному времени (21:00 МСК).
I will be announcing my decision on the Iran Deal tomorrow from the White House at 2:00pm.
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 7 мая 2018 г.
Это будет ключевой драйвер для рынка нефти. Если не будет радикального решения о бескомпромиссном выходе из сделки и восстановлении санкций в отношении Тегерана, то нефтяные котировки наверняка отреагируют снижением. Однако пока вероятность выхода из сделки все-таки очень высокая. По данным The New York Times европейские дипломаты, участвовавшие в переговорах по этому вопросу с американским президентом, не смогли убедить Трампа в продлении соглашения. В таком случае появляется риск продолжения роста цен на нефть Brent к диапазону $77,8-79,6.
Валютный рынок
Давление со стороны валютного фактора на нефтяные цены в последние сессии не ощущается. Накануне индекс доллара поднимался к новым локальным максимумам, однако в целом сырьевые товары не реагировали на это. В краткосрочной перспективе индекс доллара (DXY) может незначительно скорректироваться, однако вероятность последующего продолжения восходящей тенденции к 94-94,2 п., на мой взгляд, весьма высокая.
Учитывая рост цен на нефть, российский рубль по-прежнему выглядит слабо. Накануне пара USD/RUB выросла на 0,7% – курс снова находится около 63. Более того, рубль потерял позиции даже к слабеющему евро. Подобный расклад выглядит не совсем оправданным, однако в дело вмешивается фактор покупок Минфина и общего давления на валюты развивающихся стран.
Вчера появилась информация, что Минфин планирует направить на приобретение валюты в период с 10 мая по 6 июня 2018 г. 322,8 млрд руб., что станет рекордным уровнем с начала операций ведомства на открытом рынке в феврале прошлого года.
Ежедневный объем средств, направляемых на покупку валюты в мае установлен в размере 16,1 млрд руб.
Необходимо отметить, что в период максимальной волатильности курса рубля с 10-го по 17-ое апреля Минфин не выходил на биржу для того, чтобы не оказывать дополнительного давления на российскую валюту. Неприобретенный объем валюты компенсировался повышенными покупками в конце месяца. Так, в период с 17-го апреля по 4-ое мая, за исключением одного дня, ведомство тратило на покупки от 17,5 до 18,9 млрд руб. ежедневно.
В результате вторая половина предыдущего месяца стала рекордной по объемам покупки валюты Минфином на бирже на ежедневной основе. В среднем за данный период ведомство тратило на 11% больше, чем планирует направлять на «интервенции» в мае. Поэтому увеличения давления на рубль ждать не стоит, скорее оно просто сохранится на прежнем уровне.
Ежедневный объем покупок Минфина превышает 10% от среднедневного оборота торгов валютной парой USDRUB_TOM за последние полгода. В конце апреля покупки Минфина, по нашему мнению, оказывали ощутимое влияние на курс, чего не отмечалось на протяжении предыдущего года.
Максимальный совокупный объем средств, который Минфин планирует потратить на покупку валюты на бирже в мае, объясняется рекордным уровнем нефтяных цен.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник незначительно откатились. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,02%, Brent в минусе на 0,84%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника, примерно на 0,55-0,8%.
Напоминаем, завтра торги на российском фондовом рынке проводиться не будут. В стране официальный выходной день, 9 мая.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба