15 июня 2018 Открытие Кочетков Андрей
К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,33% до 2246,00 п., а РТС корректировался на 0,87% до 1131,01 п. Торги в пятницу проходят в спокойном режиме. Рынок отыгрывает снижение цен на нефть, а также рост рисков торговой войны между США и КНР. Кроме того, остаётся остаточное влияние новостей о решении правительства повысить НДС до 20%. Соответственно, под давлением находятся бумаги всех крупных налогоплательщиков, включая представителей нефтегазового сектора: Сбербанк (-1,68%), «Газпром» (-0,22%), «ЛУКОЙЛ» (-0,57%), «Роснефть» (-0,68%), ГМК «Норникель» (-0,62%). В небольшом плюсе торгуются «Северсталь» (+1,16%) и «НЛМК» (+0,22%) в связи с предстоящими дивидендными отсечками. Лучше рынка смотрятся бумаги розничных сетей «Магнит» (+0,62%) и X5 Retail Group (+0,61%) на фоне роста продаж в связи с ЧМ по Футболу. В лидерах роста и падения оказались «Соллерс» (+3,73%), НМТП (+1,81%), «Мегафон» (+1,68%), «Татнефть» (+1,63%), а также «Мосэнерго» (-6,15%), «Мечел» (-2,35%), «Аэрофлот» (-1,88%), «НОВАТЭК» (-1,71%).
Рубль преимущественно слабел против основных валют, хотя и сократил свои потери на фоне решения ЦБ РФ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4710 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,25%, недельная до 7,29%, а месячная до 7,38%. ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%, что совпало с большинством прогнозов на рынке. Причиной данного решения является рост инфляционных ожиданий, а также перспектива разгона инфляции в связи с решениями правительства повысить НДС до 20%. В конце 2018 году инфляция ожидается на уровне 3,5%-4,0%, а в 2019 году она может ускориться до 4%-4,5%, а затем вновь вернуться к 4,0% в начале 2020 года. Напомним, что в мае оценка инфляционных ожиданий населения выросла до 8,6% в течение 12-ти месяцев по сравнению с 7,8% в апреле. На мнение граждан явно повлияли растущие цены на бензин, а также устойчивое ослабление рубля с 56-58 за доллар в начале года до текущих 62-63 за доллар. В связи с этим ЦБ отмечает смещение рисков в сторону проинфляционных. В отличие от Минфина регулятор прогнозирует вклад планируемых налоговых изменений в инфляцию на уровне 1 процентного пункта. В заявлении также отмечается, что сложившиеся условия требуют замедления перехода к нейтральной денежной политике, а сохранение некоторой жёсткости позволит ограничить вторичный эффект влияния налоговых мер и стабилизировать инфляцию на уровне 4%. Прогноз по росту ВВП в текущем году сохранён на уровне 1,5%-2%. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос изменения ставки, состоится 27 июля. В целом заявление ЦБ можно оценить в качестве осторожно жёсткого. При ожиданиях разгона инфляции в ближайшие 12 месяцев вероятность снижения ставки стремительно снижается. Поэтому можно говорить об отмене ранее принятого базового сценария снижения ставки до 6,75%. Фактически экономика почувствует влияние роста цен на бензин и ослабления рубля в ближайшие месяцы, что может привести к пересмотру прогноза по инфляции. В остальном, решение ЦБ является позитивным для рубля, поскольку оно не ухудшает ситуацию с доходностями в условиях, когда ФРС повышает ставку. Поэтому оно ограничивает риски ослабления национальной валюты в ближайшем будущем. К 15:15 (мск) USD/RUB – 62,562 (-0,11%), EUR/RUB – 72,555 (+0,08%).
Торги в Европе проходили преимущественно в минусе. Согласно источникам Reuters, второй список товаров китайского экспорта в США на $100 млрд почти сформирован. Иными словами, Вашингтон продолжает тенденцию к эскалации торговой войны с Пекином. На повестке дня ответ КНР на первый список, который будет оглашён в пятницу, а затем и ответ на второй список с возможным выходом на очередной этап переговоров. Основные продажи в Европе сосредоточились в секторах финансов, нефти и газа, а также телекоммуникаций. В розничном и промышленном секторах преобладали покупки. Накануне ЕЦБ объявил о том, что программа выкупа активов сократится до 15 млрд евро в октябре-декабре, а затем завершится. Однако текущие ставки сохранятся вплоть до конца лета 2019 года. Повторная оценка инфляции в мае показала, что она составила 1,9%, как и в первой оценке. Соответственно, банковский сектор рассчитывал на рост доходностей по облигациям, но надежды эти не сбылись. К тому же доходность по 10-летним казначейским обязательствам США также сократилась до 2,93%, хотя в среду ФРС повысила ставку и изменила прогноз изменения ставки до конца года с 2,1% до 2,4%. Из отдельных бумаг можно отметить рост акций Rolls-Royce Holdings более чем на 8% на новостях о сокращении персонала на 4,6 тыс. в ближайшие 24 месяца. К 15:15 (мск) DAX – 13062,57 п. (-0,34%), CAC 40 – 5531,11 п. (+0,05%), FTSE 100 – 7697,9 п. (-0,87%).
Нефть находилась под давлением. Поводом для этого послужили заявления российского министра энергетики А. Новака накануне. В частности, он говорил о том, что на встрече участников соглашения OPEC+ 22-23 июня будут обсуждаться предложения по выходу из сделки по ограничению добычи. Более того, рост производства уже может начаться с 1 июля. Поддержку котировкам предоставили вести из Ливии, где в порту Рас-Лануф вновь звучат выстрелы. Сообщается о пожаре, как минимум, на одном из хранилищ, а также о приостановке отгрузки до 240 тыс. бар. нефти в сутки. К 15:15 (мск) Brent – $75,72 (-0,29%), WTI – $66,67 (-0,03%), золото – $1302,1 (-0,47%), медь – $7068,04 (-0,50%), никель – $15330 (+0,29%).
Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах 0,15% до 94,80 п. AUD, CAD, NZD слабели от 0,05% до 0,3% против доллара США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,16 (+0,21%), GBP/USD – $1,328 (+0,14%), USD/JPY – 110,64 (-0,03%).
Торги в США начнутся с новостей о том, что Д. Трамп объявил об импортных пошлинах для Китая. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос в июне до 25 п. с 20,1 п. в мае. Это лучшее значение индекса с октября прошлого года. На этом фоне фьючерс на индекс доллара сократил потери до 94,88 п. Тем не менее на старте торгов ожидается падение американских индексов из-за возросших рисков полномасштабной торговой войны между КНР и США. Фьючерс на DJIA терял более 0,6%, а S&P 500 сбавлял более 0,35%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 2,92%, что свидетельствует о бегстве из риска. Ситуация на российской торговой площадке существенно не поменялась, то есть индекс МосБиржи торгуется в незначительном минусе, который сохранится до конца дня. Бегство от риска на глобальном рынке может продавить рубль до 62,8-63 в вечерние часы.
Рубль преимущественно слабел против основных валют, хотя и сократил свои потери на фоне решения ЦБ РФ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4710 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,25%, недельная до 7,29%, а месячная до 7,38%. ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%, что совпало с большинством прогнозов на рынке. Причиной данного решения является рост инфляционных ожиданий, а также перспектива разгона инфляции в связи с решениями правительства повысить НДС до 20%. В конце 2018 году инфляция ожидается на уровне 3,5%-4,0%, а в 2019 году она может ускориться до 4%-4,5%, а затем вновь вернуться к 4,0% в начале 2020 года. Напомним, что в мае оценка инфляционных ожиданий населения выросла до 8,6% в течение 12-ти месяцев по сравнению с 7,8% в апреле. На мнение граждан явно повлияли растущие цены на бензин, а также устойчивое ослабление рубля с 56-58 за доллар в начале года до текущих 62-63 за доллар. В связи с этим ЦБ отмечает смещение рисков в сторону проинфляционных. В отличие от Минфина регулятор прогнозирует вклад планируемых налоговых изменений в инфляцию на уровне 1 процентного пункта. В заявлении также отмечается, что сложившиеся условия требуют замедления перехода к нейтральной денежной политике, а сохранение некоторой жёсткости позволит ограничить вторичный эффект влияния налоговых мер и стабилизировать инфляцию на уровне 4%. Прогноз по росту ВВП в текущем году сохранён на уровне 1,5%-2%. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться вопрос изменения ставки, состоится 27 июля. В целом заявление ЦБ можно оценить в качестве осторожно жёсткого. При ожиданиях разгона инфляции в ближайшие 12 месяцев вероятность снижения ставки стремительно снижается. Поэтому можно говорить об отмене ранее принятого базового сценария снижения ставки до 6,75%. Фактически экономика почувствует влияние роста цен на бензин и ослабления рубля в ближайшие месяцы, что может привести к пересмотру прогноза по инфляции. В остальном, решение ЦБ является позитивным для рубля, поскольку оно не ухудшает ситуацию с доходностями в условиях, когда ФРС повышает ставку. Поэтому оно ограничивает риски ослабления национальной валюты в ближайшем будущем. К 15:15 (мск) USD/RUB – 62,562 (-0,11%), EUR/RUB – 72,555 (+0,08%).
Торги в Европе проходили преимущественно в минусе. Согласно источникам Reuters, второй список товаров китайского экспорта в США на $100 млрд почти сформирован. Иными словами, Вашингтон продолжает тенденцию к эскалации торговой войны с Пекином. На повестке дня ответ КНР на первый список, который будет оглашён в пятницу, а затем и ответ на второй список с возможным выходом на очередной этап переговоров. Основные продажи в Европе сосредоточились в секторах финансов, нефти и газа, а также телекоммуникаций. В розничном и промышленном секторах преобладали покупки. Накануне ЕЦБ объявил о том, что программа выкупа активов сократится до 15 млрд евро в октябре-декабре, а затем завершится. Однако текущие ставки сохранятся вплоть до конца лета 2019 года. Повторная оценка инфляции в мае показала, что она составила 1,9%, как и в первой оценке. Соответственно, банковский сектор рассчитывал на рост доходностей по облигациям, но надежды эти не сбылись. К тому же доходность по 10-летним казначейским обязательствам США также сократилась до 2,93%, хотя в среду ФРС повысила ставку и изменила прогноз изменения ставки до конца года с 2,1% до 2,4%. Из отдельных бумаг можно отметить рост акций Rolls-Royce Holdings более чем на 8% на новостях о сокращении персонала на 4,6 тыс. в ближайшие 24 месяца. К 15:15 (мск) DAX – 13062,57 п. (-0,34%), CAC 40 – 5531,11 п. (+0,05%), FTSE 100 – 7697,9 п. (-0,87%).
Нефть находилась под давлением. Поводом для этого послужили заявления российского министра энергетики А. Новака накануне. В частности, он говорил о том, что на встрече участников соглашения OPEC+ 22-23 июня будут обсуждаться предложения по выходу из сделки по ограничению добычи. Более того, рост производства уже может начаться с 1 июля. Поддержку котировкам предоставили вести из Ливии, где в порту Рас-Лануф вновь звучат выстрелы. Сообщается о пожаре, как минимум, на одном из хранилищ, а также о приостановке отгрузки до 240 тыс. бар. нефти в сутки. К 15:15 (мск) Brent – $75,72 (-0,29%), WTI – $66,67 (-0,03%), золото – $1302,1 (-0,47%), медь – $7068,04 (-0,50%), никель – $15330 (+0,29%).
Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах 0,15% до 94,80 п. AUD, CAD, NZD слабели от 0,05% до 0,3% против доллара США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,16 (+0,21%), GBP/USD – $1,328 (+0,14%), USD/JPY – 110,64 (-0,03%).
Торги в США начнутся с новостей о том, что Д. Трамп объявил об импортных пошлинах для Китая. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос в июне до 25 п. с 20,1 п. в мае. Это лучшее значение индекса с октября прошлого года. На этом фоне фьючерс на индекс доллара сократил потери до 94,88 п. Тем не менее на старте торгов ожидается падение американских индексов из-за возросших рисков полномасштабной торговой войны между КНР и США. Фьючерс на DJIA терял более 0,6%, а S&P 500 сбавлял более 0,35%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 2,92%, что свидетельствует о бегстве из риска. Ситуация на российской торговой площадке существенно не поменялась, то есть индекс МосБиржи торгуется в незначительном минусе, который сохранится до конца дня. Бегство от риска на глобальном рынке может продавить рубль до 62,8-63 в вечерние часы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба