30 января 2009 ITI Capital
Больше у него денег нет, запросил еще 100 млрд. рублей. На что – не совсем ясно, зависит от того, откуда будет финансирование. А это пока не известно. Если финансирование пойдет из Фонда национального Благосостояния, то это одна цель /поддержка рынка продолжится/, а если деньги зальют кредитованием от ЦБ – то это на поддержание штанов самого ВЭБа, а это уже очень тревожный звоночек. Мы допускаем оба эти события в равной степени вероятности. И рынок надо поддерживать, и банкам сейчас тяжело – просрочка и сомнительные долги продолжат убивать балансы, а вместе с ними и рейтинги, соответственно – условия ведения бизнеса.
Вчерашний день войдет в историю рекордным падением рубля к бивалютной корзине. Центральный Банк еще совсем недавно всем прозрачно намекнул – упали, не переживайте, упадем еще сильнее. Четверг, картина маслом – к доллару -1,46 рубля, к евро -1,31 рубля. Есть основания полагать, что на этом обвальное падение нашей национальной валюты закончится. Граница обесценения установлена на уровне 41 рубля к общей корзине, ну вот уже подбираемся. Хватит.
Вероятно ЦБ РФ все же что-то придумает и от дальнейшего падения удержит рубль. Насколько страшен простым гражданам дорогой доллар? В общем-то, если инфляция останется на прежнем уровне – то ничего страшного нет. Платежи в рублях, доходы в рублях, товаров достаточно. Ну, пореже за границу поездят – не привыкать. А вот если власти не удержат инфляцию, тогда придется туго. Опять станет выгодно придержать товар, чтоб продать дороже /инфляция/, это вызовет товарный дефицит – ну и новый виток инфляции. Вспоминаем Гайдара. В такой ситуации сокращение спроса – единственная надежда /правда, не очень здоровая/.
Во всей этой финансовой овсяной каше, есть для рынка интересный идейный изюм. Банки жульничают и это всем понятно. Вместо поддержки реального сектора – на что собственно они деньги и получили и довольно дешево, они играют на валюте, при чем против самого рубля, а по сути, против страны в которой сами же и работают. Однодневки? Да. Вот их и прикроют. И уже прикрывают. А кого прикрыть нельзя – национализируют, кого нельзя национализировать полностью – заберут часть. Например, дополнительной эмиссией, процентов так на 15-50% от капитала. Банковская система пройдет процедуру санации /в данном контексте назовем это не оздоровлением бизнеса, а очисткой совести/. Плохо это для банковской системы? Хорошо. Значит, смотрим на банки и ждем сигнала на покупку.
Рекомендация на сегодня "шорт" на Фортсе, "кеш" на споте. Мы ожидаем, что негатив из США сегодня-таки выльется в полной мере на нашем рынке. Вчера была маленькая репетиция, а сегодня будет логичным сыграть вниз уже нормально
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба