30 января 2009 ITI Capital
Российский рынок долго игнорировать внешний негатив не сможет. Попытка поддержать рынок со стороны ВЭБа конечно возымела свое действие, но "шито все было белыми нитками", исполнено грубовато, и, в общем-то, особого впечатления не произвела. Разумеется, если бы не те 175 миллиардов рублей, что были брошены на выкуп рынка, то вряд ли удержались бы мы сейчас на текущих уровнях. Пробив 500 пунктов, индекс РТС имел все шансы упасть на следующую поддержку, о которой говорить даже страшно. Но высокой ценой ВЭБ остановил стихию.
Больше у него денег нет, запросил еще 100 млрд. рублей. На что – не совсем ясно, зависит от того, откуда будет финансирование. А это пока не известно. Если финансирование пойдет из Фонда национального Благосостояния, то это одна цель /поддержка рынка продолжится/, а если деньги зальют кредитованием от ЦБ – то это на поддержание штанов самого ВЭБа, а это уже очень тревожный звоночек. Мы допускаем оба эти события в равной степени вероятности. И рынок надо поддерживать, и банкам сейчас тяжело – просрочка и сомнительные долги продолжат убивать балансы, а вместе с ними и рейтинги, соответственно – условия ведения бизнеса.
Вчерашний день войдет в историю рекордным падением рубля к бивалютной корзине. Центральный Банк еще совсем недавно всем прозрачно намекнул – упали, не переживайте, упадем еще сильнее. Четверг, картина маслом – к доллару -1,46 рубля, к евро -1,31 рубля. Есть основания полагать, что на этом обвальное падение нашей национальной валюты закончится. Граница обесценения установлена на уровне 41 рубля к общей корзине, ну вот уже подбираемся. Хватит.
Вероятно ЦБ РФ все же что-то придумает и от дальнейшего падения удержит рубль. Насколько страшен простым гражданам дорогой доллар? В общем-то, если инфляция останется на прежнем уровне – то ничего страшного нет. Платежи в рублях, доходы в рублях, товаров достаточно. Ну, пореже за границу поездят – не привыкать. А вот если власти не удержат инфляцию, тогда придется туго. Опять станет выгодно придержать товар, чтоб продать дороже /инфляция/, это вызовет товарный дефицит – ну и новый виток инфляции. Вспоминаем Гайдара. В такой ситуации сокращение спроса – единственная надежда /правда, не очень здоровая/.
Во всей этой финансовой овсяной каше, есть для рынка интересный идейный изюм. Банки жульничают и это всем понятно. Вместо поддержки реального сектора – на что собственно они деньги и получили и довольно дешево, они играют на валюте, при чем против самого рубля, а по сути, против страны в которой сами же и работают. Однодневки? Да. Вот их и прикроют. И уже прикрывают. А кого прикрыть нельзя – национализируют, кого нельзя национализировать полностью – заберут часть. Например, дополнительной эмиссией, процентов так на 15-50% от капитала. Банковская система пройдет процедуру санации /в данном контексте назовем это не оздоровлением бизнеса, а очисткой совести/. Плохо это для банковской системы? Хорошо. Значит, смотрим на банки и ждем сигнала на покупку.
Рекомендация на сегодня "шорт" на Фортсе, "кеш" на споте. Мы ожидаем, что негатив из США сегодня-таки выльется в полной мере на нашем рынке. Вчера была маленькая репетиция, а сегодня будет логичным сыграть вниз уже нормально
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Больше у него денег нет, запросил еще 100 млрд. рублей. На что – не совсем ясно, зависит от того, откуда будет финансирование. А это пока не известно. Если финансирование пойдет из Фонда национального Благосостояния, то это одна цель /поддержка рынка продолжится/, а если деньги зальют кредитованием от ЦБ – то это на поддержание штанов самого ВЭБа, а это уже очень тревожный звоночек. Мы допускаем оба эти события в равной степени вероятности. И рынок надо поддерживать, и банкам сейчас тяжело – просрочка и сомнительные долги продолжат убивать балансы, а вместе с ними и рейтинги, соответственно – условия ведения бизнеса.
Вчерашний день войдет в историю рекордным падением рубля к бивалютной корзине. Центральный Банк еще совсем недавно всем прозрачно намекнул – упали, не переживайте, упадем еще сильнее. Четверг, картина маслом – к доллару -1,46 рубля, к евро -1,31 рубля. Есть основания полагать, что на этом обвальное падение нашей национальной валюты закончится. Граница обесценения установлена на уровне 41 рубля к общей корзине, ну вот уже подбираемся. Хватит.
Вероятно ЦБ РФ все же что-то придумает и от дальнейшего падения удержит рубль. Насколько страшен простым гражданам дорогой доллар? В общем-то, если инфляция останется на прежнем уровне – то ничего страшного нет. Платежи в рублях, доходы в рублях, товаров достаточно. Ну, пореже за границу поездят – не привыкать. А вот если власти не удержат инфляцию, тогда придется туго. Опять станет выгодно придержать товар, чтоб продать дороже /инфляция/, это вызовет товарный дефицит – ну и новый виток инфляции. Вспоминаем Гайдара. В такой ситуации сокращение спроса – единственная надежда /правда, не очень здоровая/.
Во всей этой финансовой овсяной каше, есть для рынка интересный идейный изюм. Банки жульничают и это всем понятно. Вместо поддержки реального сектора – на что собственно они деньги и получили и довольно дешево, они играют на валюте, при чем против самого рубля, а по сути, против страны в которой сами же и работают. Однодневки? Да. Вот их и прикроют. И уже прикрывают. А кого прикрыть нельзя – национализируют, кого нельзя национализировать полностью – заберут часть. Например, дополнительной эмиссией, процентов так на 15-50% от капитала. Банковская система пройдет процедуру санации /в данном контексте назовем это не оздоровлением бизнеса, а очисткой совести/. Плохо это для банковской системы? Хорошо. Значит, смотрим на банки и ждем сигнала на покупку.
Рекомендация на сегодня "шорт" на Фортсе, "кеш" на споте. Мы ожидаем, что негатив из США сегодня-таки выльется в полной мере на нашем рынке. Вчера была маленькая репетиция, а сегодня будет логичным сыграть вниз уже нормально
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter