2 февраля 2009 Admiral Markets
Утверждали и будем утверждать, что российский рынок акций в 2009 году имеет значительный потенциал для роста. При этом уже в 1кв09 можно рассчитывать на то, что индекс ММВБ достигнет сопротивления 800 пунктов, то есть покажет 30% рост.
Показательно должно быть уже то, что январь отечественный фондовый рынок заканчивает без особых потерь, если не брать, конечно, индекс РТС, снижение которого в значительной степени может объяснено девальвацией рубля. На наш взгляд, можно утверждать, что все, кто хотели продать отечественные акции, уже сделали это. Подтверждением этого может быть хотя бы то, что поддержка по индексу ММВБ устояла на уровне 600 пунктов в январе даже с учетом того, что ВЭБ еще в конце 2008 года перестал поддержать российский рынок своей покупкой.
Основные идеи: Завершение девальвации. В аналитической заметке («Фундаментальный анализ») от 30 1 мы писали о том, что девальвация (обесценение) рубля, по нашему мнению, вот-вот закончится. Бивалютная корзина практически достигла 41 рубля, а ЦБ РФ в том числе свои решением повысить процентные ставки со 2 2 довольно-таки четко дал понять, что корректировка курса на какое-то время завершена. Если ранее все банки и инвестиционные компании покупали евро и доллары, а их по ходу дела инвестировали в еврооблигации, зарабатывая тем самым 30% и более процентов годовых, то сейчас они все могут задуматься о фиксации прибыли по валюте и возвращении в рубли.
Здесь можно обратить просто к теории, отметив, что во время девальвации спрос на акции снижаются из-за усиления валютных рисков, а по факту ее завершения, напротив, намечается возврат капитала в ценный бумаги, номинированные в национальной валюте.
В общем, мы ждем на ММВБ и РТС в том числе и иностранных инвесторов, которые, своей покупкой вполне на нынешнем неликвидном рынке могут двинуть ценники вверх на 20%-30%. Покупать можно весь рынок в целом при этом.
«Плохой банк» На текущей неделе в США могут стать известны подробности создания так называемого «плохого банка», который будет скупать токсичные активы. Многие уже высказались в пользу того, что прояснение ситуации по данному вопросу со стороны властей вполне может сподвигнуть мировые рынки акций к краткосрочному ралли, возглавить которое при этом вполне могут банки.
Определенной лакмусовой бумажкой в данном случае, кстати, вполне может стать еще и пятничная статистика из США по занятости (Nonfarm payrolls). В конце прошлого года мы ни один раз наблюдать ситуацию, когда показатель выходил на уровне -500к, однако это не мешало рынку акций США показывать в этот день ощутимый рост. Если история повторится, то то или иное ралли мы увидим — цель по S&P500 у нас по-прежнему 1000 пунктов.
Возвращаясь к теме «плохого банка» отметим, что данного рода идея в значительной степени поддержать может акции Сбербанка и ВТБ, которые в январе натерпелись больше всех. Данные бумаги, на наш взгляд могут быть интересны еще и потому, что с проведением допэмиссии российскими банками основной поток плохих новостей по Сбербанку и ВТБ на этот год, возможно, и закончится, что инвесторы опять же будут рассматривать как сигнал для покупок. По ВТБ при этом можно смело играть на то, что уже в 1кв09 акция подорожает опять до 3 копеек, по Сбербанку мы ждем возврата котировок до уровня 20 рублей и выше.
RUS Equities (30 1)
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Показательно должно быть уже то, что январь отечественный фондовый рынок заканчивает без особых потерь, если не брать, конечно, индекс РТС, снижение которого в значительной степени может объяснено девальвацией рубля. На наш взгляд, можно утверждать, что все, кто хотели продать отечественные акции, уже сделали это. Подтверждением этого может быть хотя бы то, что поддержка по индексу ММВБ устояла на уровне 600 пунктов в январе даже с учетом того, что ВЭБ еще в конце 2008 года перестал поддержать российский рынок своей покупкой.
Основные идеи: Завершение девальвации. В аналитической заметке («Фундаментальный анализ») от 30 1 мы писали о том, что девальвация (обесценение) рубля, по нашему мнению, вот-вот закончится. Бивалютная корзина практически достигла 41 рубля, а ЦБ РФ в том числе свои решением повысить процентные ставки со 2 2 довольно-таки четко дал понять, что корректировка курса на какое-то время завершена. Если ранее все банки и инвестиционные компании покупали евро и доллары, а их по ходу дела инвестировали в еврооблигации, зарабатывая тем самым 30% и более процентов годовых, то сейчас они все могут задуматься о фиксации прибыли по валюте и возвращении в рубли.
Здесь можно обратить просто к теории, отметив, что во время девальвации спрос на акции снижаются из-за усиления валютных рисков, а по факту ее завершения, напротив, намечается возврат капитала в ценный бумаги, номинированные в национальной валюте.
В общем, мы ждем на ММВБ и РТС в том числе и иностранных инвесторов, которые, своей покупкой вполне на нынешнем неликвидном рынке могут двинуть ценники вверх на 20%-30%. Покупать можно весь рынок в целом при этом.
«Плохой банк» На текущей неделе в США могут стать известны подробности создания так называемого «плохого банка», который будет скупать токсичные активы. Многие уже высказались в пользу того, что прояснение ситуации по данному вопросу со стороны властей вполне может сподвигнуть мировые рынки акций к краткосрочному ралли, возглавить которое при этом вполне могут банки.
Определенной лакмусовой бумажкой в данном случае, кстати, вполне может стать еще и пятничная статистика из США по занятости (Nonfarm payrolls). В конце прошлого года мы ни один раз наблюдать ситуацию, когда показатель выходил на уровне -500к, однако это не мешало рынку акций США показывать в этот день ощутимый рост. Если история повторится, то то или иное ралли мы увидим — цель по S&P500 у нас по-прежнему 1000 пунктов.
Возвращаясь к теме «плохого банка» отметим, что данного рода идея в значительной степени поддержать может акции Сбербанка и ВТБ, которые в январе натерпелись больше всех. Данные бумаги, на наш взгляд могут быть интересны еще и потому, что с проведением допэмиссии российскими банками основной поток плохих новостей по Сбербанку и ВТБ на этот год, возможно, и закончится, что инвесторы опять же будут рассматривать как сигнал для покупок. По ВТБ при этом можно смело играть на то, что уже в 1кв09 акция подорожает опять до 3 копеек, по Сбербанку мы ждем возврата котировок до уровня 20 рублей и выше.
RUS Equities (30 1)
- Виктор Вексельберг (Русал): компания может продать акции в рамках частного размещения, чтобы рефинансировать долги на 16,3$ млрд. Инвестор не государство, возможно, пакет ГМК не отойдет гос-ву — Атон.
- ГМК в конце января может опубликовать операционные рез-ты за 2008 год.
- Альфа-Банк: ситуация на внутреннем финансовом рынке не выглядит уравновешенной; эксперты не исключают, что верхняя граница бивалютного коридора ЦБ будет пройдена уже сегодня. Вечером А.Кудрин собирает на заседание ведущих макроэкономистов.
- Последняя отчетная неделя — из развивающихся рынков вывели 285$ млрд, минимальный отток капитала 35$ млн из Китая против 377$ млн неделей ранее, из России вывели 13$ млн.
- Система может привлечь дополнительный заемный капитал в 1кв09.
- Система — ожидается, что сделка по продаже пакета Связьинвеста будет уже в этом году, планируются приобретения на 1 млрд долларов в 1кв09; компания намеревается увеличить долю с акционерном капитале башкирского ТЭК до контрольной. Владимир Евтушенков.
- Unicredit Securities: рубль близок ко дну. Рубль гораздо сильнее ослаб чем, валюта Норвегии, ЮАР, Бразилии. ЗВР упали до 386,5$ млрд.
- Полюс Золото: откладывается реализация наиболее затратного проекта до 2022 — положительно (Наталкинский рудник).
- Уралсиб: пока рубль и цена на нефть не стабилизируется, инвесторы не вернутся на рфр.
- Центральная диспетчерская Минэнерго: потребление газа в РФ в 2008 году сократилось на 0,8%; потребление упало впервые за 10 лет. Уралсиб — фин показатели газовых компаний могут пострадать от падения спроса — Газпром, Новатэк.
- Акрон: отмена экспортных пошлин особенно эффективно для Акрона.
- Уралсиб: долговая проблема Белона решена ; в 2008 году рефинансировано 80% краткосрочного долга.
- В.Путин подписал в четверг постановление об отмене экспортных пошлин на сжиженный нефтяной газ. Тройка — позитивно для НОВАТЭК.
- Сбербанк, предположительно, в 2008 году заработал 113 млрд рублей.
- ГМК Норильский Никель: возможно рост в ГМК на ожиданиях, что скоро из-за слияния ГМК+Металлоинвеста и Русала бумага перестанет торговаться на ММВБ — закрытие коротких позиций, покупка под слияние
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу