20 июля 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Главным ньюсмейкером вчера стал президент США Дональд Трамп, который выразил недовольство курсом ФРС, нацеленным на ужесточение денежно-кредитной политики.
Благодаря изменению траектории базового актива российские бумаги после полудня смогли отыграть часть внутридневных потерь, но завершили торги снижением котировок. Вместе с тем вчера продажи наблюдались почти на всех развивающихся рынках. В корпоративном сегменте аутсайдерами стали длинные выпуски Газпрома, подешевевшие более чем на 1 п.п.
Внутренний рынок
Вчера на российском рынке сохранялась негативная динамика. Основной причиной продажи рублевых активов вновь стал рост курса доллара в первой половине дня. За три последние торговые сессии ОФЗ подешевели в среднем на 1–1,2 п.п. от номинала, однако та же тенденция наблюдается на большинстве ЕМ.
Сбербанк предложит сегодня выпуск сроком обращения четыре с половиной года и с ориентиром купона не более 7,5% годовых. Объем размещения может составить от 15 млрд руб.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Спрос на валютном депозитном аукционе Казначейства достиг 0,8 млрд долл. при лимите 0,5 млрд долл., но мы не склонны считать, что это свидетельствует о дефиците валюты на внутреннем рынке.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Северсталь (BBB-/Baa3/BBB-)
Северсталь представила отчетность за 2 кв. 2018 г. по МСФО, которая отразила положительную динамику основных финансовых показателей. Компания продолжает генерировать достаточно высокий свободный денежный поток, а уровень ее долговой нагрузки остается низким при весьма комфортном графике платежей по долгу. Самые сильные в секторе кредитные метрики рынок оценил самыми узкими спредами к суверенной кривой среди бумаг первого эшелона.
X5 Retail Group (BB/Bа2/BB)
X5 Retail Group опубликовала операционную отчетность за 2 кв. 2018 г. Так же, как и кварталом ранее, темпы роста выручки несколько замедлились (на 0,6 п.п.) относительно предыдущего квартала, но остались очень высокими. Мы рекомендуем обратить внимание на рублевый евробонд эмитента XFINRU’20 (YTM 8,0%), торгующийся с премией к кривой ОФЗ в размере около 80 б.п., которая обладает, на наш взгляд, некоторым потенциалом снижения.
ВКРАТЦЕ
ЦБ допускает не такое резкое повышение коэффициентов риска по необеспеченным потребкредитам, как предполагал опубликованный недавно проект (рост рисковых весов на 30–60% в зависимости от уровня ПСК). Взамен, по словам зампреда ЦБ Василия Поздышева, регулятор ждет от банковского сообщества предложений по иным мерам, которые бы ограничили темпы роста необеспеченного потребкредитования, не затрагивая достаточность капитала. Совет директоров ЦБ соберется по данному вопросу сегодня. Интерфакс.
Газпром 24 июля, с 11:00 до 16:00 МСК, проведет сбор заявок на облигации объемом до 40 млрд руб. Срок обращения бумаг – 30 лет. Предусмотрена оферта через семь лет. Ориентир ставки 1-го купона – спред не более 80 базисных пунктов к значению бескупонной кривой доходности семилетних облигаций федерального займа. Техническое размещение запланировано на 31 июля. Интерфакс.
Альфа-Банк установил ставку 1-го купона трехлетних бондов серии 002Р-01 на уровне 7,9%, что соответствует доходности к погашению 8,06% годовых. Объем выпуска облигаций Альфа-Банка серии 002Р-01 составит 10 млрд руб. Во время премаркетинга назывался объем от 5 млрд руб. Ориентир купона составлял 7,9–8,1% годовых. Интерфакс.
Fitch снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте Абсолют Банка с «B+» до «B-». Одновременно агентство поставило рейтинги на пересмотр с «развивающимся» прогнозом и отозвало их по причинам делового характера. Снижение рейтингов банка стало отражением существенных дополнительных отчислений на покрытие проблемных кредитов, в том числе связанных с проходящим процедуру санации Балтинвестбанком. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Главным ньюсмейкером вчера стал президент США Дональд Трамп, который выразил недовольство курсом ФРС, нацеленным на ужесточение денежно-кредитной политики.
Благодаря изменению траектории базового актива российские бумаги после полудня смогли отыграть часть внутридневных потерь, но завершили торги снижением котировок. Вместе с тем вчера продажи наблюдались почти на всех развивающихся рынках. В корпоративном сегменте аутсайдерами стали длинные выпуски Газпрома, подешевевшие более чем на 1 п.п.
Внутренний рынок
Вчера на российском рынке сохранялась негативная динамика. Основной причиной продажи рублевых активов вновь стал рост курса доллара в первой половине дня. За три последние торговые сессии ОФЗ подешевели в среднем на 1–1,2 п.п. от номинала, однако та же тенденция наблюдается на большинстве ЕМ.
Сбербанк предложит сегодня выпуск сроком обращения четыре с половиной года и с ориентиром купона не более 7,5% годовых. Объем размещения может составить от 15 млрд руб.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Спрос на валютном депозитном аукционе Казначейства достиг 0,8 млрд долл. при лимите 0,5 млрд долл., но мы не склонны считать, что это свидетельствует о дефиците валюты на внутреннем рынке.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Северсталь (BBB-/Baa3/BBB-)
Северсталь представила отчетность за 2 кв. 2018 г. по МСФО, которая отразила положительную динамику основных финансовых показателей. Компания продолжает генерировать достаточно высокий свободный денежный поток, а уровень ее долговой нагрузки остается низким при весьма комфортном графике платежей по долгу. Самые сильные в секторе кредитные метрики рынок оценил самыми узкими спредами к суверенной кривой среди бумаг первого эшелона.
X5 Retail Group (BB/Bа2/BB)
X5 Retail Group опубликовала операционную отчетность за 2 кв. 2018 г. Так же, как и кварталом ранее, темпы роста выручки несколько замедлились (на 0,6 п.п.) относительно предыдущего квартала, но остались очень высокими. Мы рекомендуем обратить внимание на рублевый евробонд эмитента XFINRU’20 (YTM 8,0%), торгующийся с премией к кривой ОФЗ в размере около 80 б.п., которая обладает, на наш взгляд, некоторым потенциалом снижения.
ВКРАТЦЕ
ЦБ допускает не такое резкое повышение коэффициентов риска по необеспеченным потребкредитам, как предполагал опубликованный недавно проект (рост рисковых весов на 30–60% в зависимости от уровня ПСК). Взамен, по словам зампреда ЦБ Василия Поздышева, регулятор ждет от банковского сообщества предложений по иным мерам, которые бы ограничили темпы роста необеспеченного потребкредитования, не затрагивая достаточность капитала. Совет директоров ЦБ соберется по данному вопросу сегодня. Интерфакс.
Газпром 24 июля, с 11:00 до 16:00 МСК, проведет сбор заявок на облигации объемом до 40 млрд руб. Срок обращения бумаг – 30 лет. Предусмотрена оферта через семь лет. Ориентир ставки 1-го купона – спред не более 80 базисных пунктов к значению бескупонной кривой доходности семилетних облигаций федерального займа. Техническое размещение запланировано на 31 июля. Интерфакс.
Альфа-Банк установил ставку 1-го купона трехлетних бондов серии 002Р-01 на уровне 7,9%, что соответствует доходности к погашению 8,06% годовых. Объем выпуска облигаций Альфа-Банка серии 002Р-01 составит 10 млрд руб. Во время премаркетинга назывался объем от 5 млрд руб. Ориентир купона составлял 7,9–8,1% годовых. Интерфакс.
Fitch снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте Абсолют Банка с «B+» до «B-». Одновременно агентство поставило рейтинги на пересмотр с «развивающимся» прогнозом и отозвало их по причинам делового характера. Снижение рейтингов банка стало отражением существенных дополнительных отчислений на покрытие проблемных кредитов, в том числе связанных с проходящим процедуру санации Балтинвестбанком. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу