8 августа 2018 Фридом Финанс
Рынок накануне
Торги завершились в уверенном плюсе. Лидерами роста стали акции корпорации Иркут (IRKT:RX 37,50, +21,36%). Бумаги ФСК (FEES:RX 0,1619, -0,40) закрылись на минимуме с конца 2017 года. Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 63,50.
Новости рынка и компаний
Роснефть (ROSN:RX 427,9, +2,04%) поддержит свою капитализацию. Акции госмонополии вчера обновили максимум на фоне публикации отчетности. Рентабельность EBITDA у компании выросла до 26,9%, а прибыли — до 11%. Роснефть не объявила об увеличении дивидендов, но готова будет потратить до $2 млрд на выкуп акций при условии падения своей капитализации на 30–35%. Я не ожидаю взрывного роста котировок хотя, относительно аналогов, например Exxon Mobil, Роснефть недооценена до двух раз по ряду рыночных мультипликаторов. Ожидаю, что в августе бумага будет торговаться в диапазоне 410–430 руб., но в ближайшие дни возможен выход наверх их этого коридора вследствие закрытия коротких позиций.
Импорт металла может быть ограничен. В 1-м полугодии объем импорта черных металлов увеличился на 120% в связи с введением протекционистских мер в США и ЕС. В России также могут ввести дополнительные защитные меры, включая пошлины, которые снизят импорт на 1,5 млн тонн в год. Результатом может стать увеличение производства металла в стране. Я не ожидаю спекулятивного роста котировок на этой новости, хотя, если барьеры сработают, на горизонте года отечественные производители смогут повысить объемы производства на 5–8%. Причина в том, что экспорт может сопоставимо сократиться, а маржа продаж на локальном рынке ниже на 15–25%. Поэтому эффект от роста продаж внутри страны полностью не компенсирует потери от снижения экспорта.
Торговые идеи
МТС (MTSS:RX 262,20, +2,20%) спек. покупка, ТР 290 руб. Уровнем поддержки видится 260 руб. и $8,25 за GDR. Драйвером может стать отчетность, публикация которой намечена на 22 августа.
ФСК (FEES:RX 0,1619, -0,40%) покупка, ТР 0,18 руб. Вероятен отскок к верхней границе бокового коридора до конца 3-го квартала. Ухудшение прогноза по рейтингу и продажа доли Интер РАО отыграны.
Ожидания
Ожидаю разнонаправленную динамику. На локальном рынке в фокусе нет корпоративных событий. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 63,50–64,00. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2300–2350 п.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торги завершились в уверенном плюсе. Лидерами роста стали акции корпорации Иркут (IRKT:RX 37,50, +21,36%). Бумаги ФСК (FEES:RX 0,1619, -0,40) закрылись на минимуме с конца 2017 года. Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 63,50.
Новости рынка и компаний
Роснефть (ROSN:RX 427,9, +2,04%) поддержит свою капитализацию. Акции госмонополии вчера обновили максимум на фоне публикации отчетности. Рентабельность EBITDA у компании выросла до 26,9%, а прибыли — до 11%. Роснефть не объявила об увеличении дивидендов, но готова будет потратить до $2 млрд на выкуп акций при условии падения своей капитализации на 30–35%. Я не ожидаю взрывного роста котировок хотя, относительно аналогов, например Exxon Mobil, Роснефть недооценена до двух раз по ряду рыночных мультипликаторов. Ожидаю, что в августе бумага будет торговаться в диапазоне 410–430 руб., но в ближайшие дни возможен выход наверх их этого коридора вследствие закрытия коротких позиций.
Импорт металла может быть ограничен. В 1-м полугодии объем импорта черных металлов увеличился на 120% в связи с введением протекционистских мер в США и ЕС. В России также могут ввести дополнительные защитные меры, включая пошлины, которые снизят импорт на 1,5 млн тонн в год. Результатом может стать увеличение производства металла в стране. Я не ожидаю спекулятивного роста котировок на этой новости, хотя, если барьеры сработают, на горизонте года отечественные производители смогут повысить объемы производства на 5–8%. Причина в том, что экспорт может сопоставимо сократиться, а маржа продаж на локальном рынке ниже на 15–25%. Поэтому эффект от роста продаж внутри страны полностью не компенсирует потери от снижения экспорта.
Торговые идеи
МТС (MTSS:RX 262,20, +2,20%) спек. покупка, ТР 290 руб. Уровнем поддержки видится 260 руб. и $8,25 за GDR. Драйвером может стать отчетность, публикация которой намечена на 22 августа.
ФСК (FEES:RX 0,1619, -0,40%) покупка, ТР 0,18 руб. Вероятен отскок к верхней границе бокового коридора до конца 3-го квартала. Ухудшение прогноза по рейтингу и продажа доли Интер РАО отыграны.
Ожидания
Ожидаю разнонаправленную динамику. На локальном рынке в фокусе нет корпоративных событий. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 63,50–64,00. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2300–2350 п.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter