Активы Сбербанка продолжили увеличиваться
Собственный капитал без изменений
Депозиты и кредиты Сбербанка выросли
Мультипликаторы P/E и P/BV Сбербанка
Компания продолжает дешеветь на фоне оттока зарубежных инвестиций в ожидании новых санкций против российских банков
Структура выручки Сбербанка
Выручка от комиссий +29,2% во 2 квартале 2018 к аналогичному периоду прошлого года
Выручка от процентов +5% во 2 квартале 2018 к аналогичному периоду прошлого года
Темпы роста выручи от комиссий во 2 квартале 2018 к прошлому кварталу по-прежнему высокие
Чистая прибыль +16% во 2 квартале к аналогичному периоду прошлого года
Итог
При норме выплат на дивиденды 35% прибыли МСФО уже есть 7 рублей на акцию за 1 полугодие 2018 года.
С учетом ежеквартального роста прибыли за 2018 года вполне может получиться 15 рублей на акции. По текущим цена это дает див.доходность 9,3% на «преф» и 8,1% на обычку. При этом на «префы» Мечела выходит примерно сопоставимая доходность, что, конечно, не нормально с точки зрения сопоставления рисков Сбербанка и Мечела.
Но могут заплатить и больше 35% прибыли МСФО за 2018 год.
Негативные ожидания рынка «самых страшных санкций», как правило, неоправданно преувеличены. И хотя акции и могут в моменте снизиться, фундаментально будут переоцениваться вслед за ростом чистой прибыли.
Думаю, сейчас неплохой момент для того, чтобы начать покупать, но, разумеется, небольшими частями капитала по мере временных дальнейших коррекций.
Собственный капитал без изменений
Депозиты и кредиты Сбербанка выросли
Мультипликаторы P/E и P/BV Сбербанка
Компания продолжает дешеветь на фоне оттока зарубежных инвестиций в ожидании новых санкций против российских банков
Структура выручки Сбербанка
Выручка от комиссий +29,2% во 2 квартале 2018 к аналогичному периоду прошлого года
Выручка от процентов +5% во 2 квартале 2018 к аналогичному периоду прошлого года
Темпы роста выручи от комиссий во 2 квартале 2018 к прошлому кварталу по-прежнему высокие
Чистая прибыль +16% во 2 квартале к аналогичному периоду прошлого года
Итог
При норме выплат на дивиденды 35% прибыли МСФО уже есть 7 рублей на акцию за 1 полугодие 2018 года.
С учетом ежеквартального роста прибыли за 2018 года вполне может получиться 15 рублей на акции. По текущим цена это дает див.доходность 9,3% на «преф» и 8,1% на обычку. При этом на «префы» Мечела выходит примерно сопоставимая доходность, что, конечно, не нормально с точки зрения сопоставления рисков Сбербанка и Мечела.
Но могут заплатить и больше 35% прибыли МСФО за 2018 год.
Негативные ожидания рынка «самых страшных санкций», как правило, неоправданно преувеличены. И хотя акции и могут в моменте снизиться, фундаментально будут переоцениваться вслед за ростом чистой прибыли.
Думаю, сейчас неплохой момент для того, чтобы начать покупать, но, разумеется, небольшими частями капитала по мере временных дальнейших коррекций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба