Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Денежный рынок: небольшое снижение ставок » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Денежный рынок: небольшое снижение ставок

27 августа 2018 Мои Инвестиции Коровин Максим
Большинство кривых денежного рынка завершило пятницу небольшим снижением. Средняя часть кривой NDF сместилась вниз на 7 бп (6-месячная ставка – до 6,31%, 9-месячная – до 6,48%), в других сегментах снижение составило около 3 бп. Аналогичная картина наблюдалась и в ближней части кривой кросс-валютных свопов. Отдельные ставки процентных свопов опустились на 2–3 бп. В то же время 3-месячная ставка MosPrime осталась на прежнем уровне (7,61%). Ставки межбанковского репо под залог ОФЗ снизились на 10–20 бп, медианное значение составило около 6,75%. Единственным исключением стал однодневный валютный своп: его средневзвешенное значение по итогам сессии выросло на 34 бп, до 5,83%. RUONIA в четверг опустилась на 23 бп, до 6,73%, в результате чего однодневный базис поднялся на 47 бп, до —124 бп.

Сегодня в России начинается очередной налоговый период. Сегодня компании перечисляют в бюджет НДС и НДПИ, а завтра – налог на прибыль. Это наверняка окажет некоторое давление на ставки овернайт, однако, учитывая аккумулированные банками свободные резервы (230 млрд руб.) и возможность быстро подкорректировать объем ликвидности через депозитный аукцион с ЦБ, давление, скорее всего, не будет ни продолжительным, ни слишком сильным. Кроме того, сегодня Федеральное казначейство проведет аукцион репо с лимитом 400 млрд руб., за счет чего банки также смогут компенсировать часть связанного с налогами оттока.