28 августа 2018 Мои Инвестиции Коровин Максим
С началом очередного периода налоговых выплат ставка однодневного валютного свопа вернулась в коридор процентных ставок Банка России. С самого утра она начала расти, достигнув к закрытию 8,21%. Средневзвешенная ставка составила 6,48%, на 65 бп превысив пятничное значение. По состоянию на утро понедельника остатки средств на корсчетах банков опустились ниже 2,0 трлн руб., поскольку в пятницу через бюджетный канал из банковской системы было абсорбировано 362 млрд руб. Мы полагаем, что это подстегнуло спрос банков на рублевую ликвидность в сегменте однодневного свопа.
В то же время ставки репо на межбанке (под залог ОФЗ) двигались разнонаправленно, однако медианное значение не изменилось (6,75%).
Спрос на операции с Федеральным казначейством остался низким – банки привлекли всего 12 млрд руб. в рамках аукциона недельного репо, тогда как на аукционе однодневного репо не было подано ни одной заявки. В остальных ставках заметных движений в понедельник не было. Ставки процентных свопов закрылись на уровнях пятницы. Ставки NDF и кросс-валютных свопов тоже почти не изменились – лишь дальний конец кривой сместился вверх на 2–3 бп. Самое значительное изменение показала месячная ставка NDF, которая вчера поднялась до 5,91% (+10 бп) вслед за однодневной.
Сегодня компании уплачивают налог на прибыль, в связи с чем давление на однодневные ставки, как мы полагаем, сохранится. Однако оно, на наш взгляд, не будет продолжительным, поскольку банки смогут скорректировать свои потребности в ликвидности через аукцион недельных депозитов ЦБ, который состоится сегодня.
В то же время ставки репо на межбанке (под залог ОФЗ) двигались разнонаправленно, однако медианное значение не изменилось (6,75%).
Спрос на операции с Федеральным казначейством остался низким – банки привлекли всего 12 млрд руб. в рамках аукциона недельного репо, тогда как на аукционе однодневного репо не было подано ни одной заявки. В остальных ставках заметных движений в понедельник не было. Ставки процентных свопов закрылись на уровнях пятницы. Ставки NDF и кросс-валютных свопов тоже почти не изменились – лишь дальний конец кривой сместился вверх на 2–3 бп. Самое значительное изменение показала месячная ставка NDF, которая вчера поднялась до 5,91% (+10 бп) вслед за однодневной.
Сегодня компании уплачивают налог на прибыль, в связи с чем давление на однодневные ставки, как мы полагаем, сохранится. Однако оно, на наш взгляд, не будет продолжительным, поскольку банки смогут скорректировать свои потребности в ликвидности через аукцион недельных депозитов ЦБ, который состоится сегодня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба