Когда заходит речь о торговле на валютном рынке, Вам часто остается лишь выбирать один из двух вариантов: за доллар или против доллара. Будучи компонентом 90 % всех валютных сделок, доллар США уже давно стал основной причиной колебаний валютных курсов. Большинство трейдеров анализирует будущее направление доллара, используя или фундаментальный, или технический анализ, или их комбинацию. Однако, очень немногие люди понимают, что время года также может играть роль в том, как доллар США ведет себя против различных валют. Технический анализ может нам сказать все о прошлом поведении цены с помощью индикаторов. Есть много различных способов сделать это, вот почему существует так много различных типов технических индикаторов.
Несмотря на это, многие трейдеры так и не могут понять, что нет более ясного способа проанализировать прошлую динамику цен, чем посмотреть непосредственно на поведение цены, без шума, создаваемого индикаторами. Проделав это, Вы обнаружите на некоторых валютных парах присутствие сезонности, что означает наличие предсказуемых изменений, повторяющихся из года в год в один и тот же период времени. Например, Вы знали, что восемь из прошлых 10 лет (с 1997 по 2006), доллар США в январе рос против евро? Или что в девяти из прошлых 10 лет доллар США рос против японской иены? Хотя нет никаких гарантий, что исторические паттерны повторятся вновь, повторение в 80-90 % случаев делает этот факт статистически значимым. Эта информация могла бы очень пригодиться в вашей торговле. В этой статье мы разберем, почему сезонность является важным понятием на рынке форекс и почему, хотя она и проявляется начасто, ее не стоит игнорировать.
Июль. Положительный месяц для USD/JPY
Самый сильный пример сезонности проявляется на паре USD/JPY, как можно заметить на Рисунке 1 ниже. В 90 % случаев (или в девяти из последних десяти лет), пара USD/JPY закончила июль месяц выше, чем начала. Трудно определить точную причину того, почему USD/JPY в июле ведет себя именно так, хотя это может быть связано с концом первого квартала в Японии или началом второго полугодия в США. В любом случае, этот пример сезонности очень силен и его стоит иметь в виду, если Вы собираетесь открывать короткие позиции по USD/JPY в июле. Наличие статистически подтвержденной сезонности может сподвигнуть Вас открыть меньшую, чем обычно, короткую позицию или постараться избежать долгосрочных коротких сделок по USD/JPY в течение этого периода.
Рисунок 1
Август: Июльский рост USD/JPY часто уничтожается
Сезонность характерна для пары USD/JPY также в течение августа. Хотя здесь она не столь сильна, как в июле, это, тем не менее, один из самых сильных примеров валютного рынка. Вы можете видеть на Рисунке 2, ниже, что большая часть роста, достигнутого в июле была уничтожена в августе. Фактически, даже беглый взгляд на другие кроссы иены показывает, что август оказывается самым сильным месяцем для японской иены. Другими словами, остальные валюты - доллар США, евро и британский фунт - в августе имеют сильную тенденцию падать против иены.
Рисунок 2
Сентябрь: Очень позитивный месяц для GBP/USD
Присутствие сезонности можно отметить также и в сентябре на паре GBP/USD. На основании анализа прошлых данных, восемь из последних десяти лет (с 1997 по 2007) британский фунт в сентябре рос против доллара США. Учитывая, что большая часть Европы отводит весь август для летнего отпуска, можно утверждать, что британский фунт в сентябре растет потому, что европейские трейдеры пробуждаются от летней спячки и начинают активно торговать на рынках. Однако, эта тенденция, похоже, в 2005 и 2006 годах сломалась. Два подряд месяца убытков ставят под сомнение будущую надежность этой сезонности.
Рисунок 3
Январь: Негативный месяц для EUR/USD
Присутствие сезонности можно также обнаружить и на других валютных парах, типа EUR/USD. Поведение доллара США против евро в январе, например, выказывает сильную сезонность. Восемь из прошлых десяти лет доллар США в январе вырастал против евро. Мы увидели то же самое и в 2007, что улучшает эту статистику до девяти из последних одиннадцати лет (с 1997 по 2007). Причина столь характерного поведения заключается в том, что многие компании и фонды имеют тенденцию в конце года переводить деньги назад, в свою страну, чтобы составить балансовые отчеты. В начале же года деньги снова направляются за границу на новые инвестиционные цели и на открытие новых позиций. Американский рынок - один из самых ликвидных рынков в мире, поэтому большая часть этих инвестиционных денег оседает именно там.
Рисунок 4
Значение для трейдеров
Для трейдеров есть несколько способов воспользоваться знанием сезонности, чтобы улучшить свою торговлю. Если например, Вы торгуете в сентябре GBP/USD, то, как более долгосрочный трейдер, Вы можете, используя фундаментальные или технические факторы, искать возможности купить GBP/USD - открыться в направлении сезонного тренда. Как более краткосрочный трейдер, Вы можете уменьшить период сделки, если позиция открыта против сезонного тренда или же, подобно долгосрочным трейдерам, Вы можете сосредоточиться, в первую очередь, на покупке GBP/USD. Хотя сезонные модели не повторяются в 100 % случаев, знание сезонности может улучшить вашу способность находить сделки высокой вероятности.
Дополнительные данные
Ниже приводятся данные, собранные FXCM, иллюстрирующие понятие сезонности на рынке форекс. Обратите внимание на различные модели поведения каждой валюты в течение календарного года. Каждое из чисел представляет собой процент изменения между открытием первого операционного дня месяца и закрытием последнего торгового дня.
| EUR/USD | Янв | Фев | Мар | Апр | Май | Июн | Июл | Авг | Сен | Окт | Ноя | Дек |
| 1997 | (5.92) | (3.02) | 1.22 | 3.63) | 1.07 | (0.90) | (5.05) | 3.02 | 3.05 | 2.92 | (1.53) | (1.21) |
| 1998 | (1.80) | (0.04) | (1.81) | 3.20 | 0.87 | (1.39) | 1.70 | 1.63 | 4.52 | 0.87 | (2.48) | 1.61 |
| 1999 | (3.19) | (3.14) | (2.07) | (1.78) | (1.61) | (0.69) | 3.41 | (1.27) | 1.12 | (1.24) | (4.36) | (0.32) |
| 2000 | (3.63) | (0.71) | (0.83) | (4.65) | 2.83 | 1.65 | (2.70) | (4.20) | (0.68) | (3.96) | 2.82 | 8.07 |
| 2001 | (0.58) | (1.39) | (5.09) | 1.72 | (4.90) | 0.43 | 3.09 | 4.12 | 0.14 | (1.05) | (0.39) | (0.69) |
| 2002 | (3.43) | 1.22 | 0.25 | 3.30 | 3.77 | 6.29 | (1.38) | 0.49 | 0.49 | 0.36 | 0.38 | 5.49 |
| 2003 | 2.63 | 0.23 | 1.27 | 2.49 | 5.40 | (1.75) | (2.47) | (2.20) | 6.03 | (0.56) | 3.57 | 5.19 |
| 2004 | (0.95) | 0.16 | (1.35) | (2.73) | 1.71 | 0.09 | (1.47) | 0.99 | 2.07 | 2.90 | 3.72 | 2.06 |
| 2005 | (3.77) | 1.46 | (2.00) | (0.69) | (4.33) | (1.58) | 0.13 | 1.85 | (2.59) | (0.27) | (1.70) | 0.52 |
| 2006 | 2.63 | (1.94) | 1.65 | 4.31 | 1.40 | (0.16) | (0.13) | 0.37 | (1.09) | 0.61 | 3.76 | (0.33) |
| USD/JPY | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sept | Oct | Nov | Dec |
| 1997 | 4.86 | (0.67) | 2.76 | 2.65 | (8.46) | (1.32) | 3.47 | 2.02 | (0.24) | (0.02) | 6.16 | 2.18 |
| 1998 | (2.35) | (0.38) | 5.57 | (0.19) | 4.57 | 0.07 | 4.27 | (3.84) | (2.00) | (15.03) | 6.64 | (7.60) |
| 1999 | 2.73 | 2.85 | (0.32) | 0.65 | 1.88 | (0.35) | (5.49) | (4.44) | (2.96) | (2.09) | (1.99) | 0.43 |
| 2000 | 5.07 | 2.80 | (6.82) | 4.64 | (0.19) | (1.44) | 3.20 | (2.42) | 1.35 | 0.71 | 1.42 | 3.64 |
| 2001 | 1.86 | 0.69 | 7.64 | (2.33) | (3.46) | 4.53 | 0.25 | (4.97) | 0.34 | 2.41 | 0.87 | 6.74 |
| 2002 | 2.28 | (0.95) | (0.48) | (3.21) | (3.37) | (3.85) | 0.08 | (1.16) | 2.79 | 0.57 | 0.07 | (3.09) |
| 2003 | 0.91 | (1.48) | (0.08) | 0.69 | 0.40 | 0.16 | 0.68 | (3.01) | (4.51) | (1.41) | (0.25) | (2.27) |
| 2004 | (1.41) | 3.31 | (4.42) | 6.02 | (0.83) | (0.74) | 2.37 | (1.73) | 0.80 | (3.86) | (2.70) | (0.41) |
| 2005 | 0.96 | 0.90 | 2.41 | (2.24) | 3.33 | 2.17 | 1.43 | (1.75) | 2.60 | 2.68 | 2.92 | (1.74) |
| 2006 | (0.59) | (1.19) | 1.74 | (3.36) | (0.91) | 1.58 | 0.20 | 2.36 | 0.66 | (0.99) | (1.00) | 2.81 |
| GBP/USD | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sept | Oct | Nov | Dec |
| 1997 | (6.44) | 1.90 | 0.62 | (0.85) | 0.89 | 1.38 | (1.48) | (1.58) | 0.14 | 3.40 | 0.64 | (2.61) |
| 1998 | (1.23) | 0.53 | 1.66 | (0.08) | (2.43) | 2.14 | (2.05) | 2.78 | 1.06 | (1.45) | (1.69) | 0.73 |
| 1999 | (1.10) | (2.69) | 0.84 | (0.17) | (0.51) | (1.54) | 2.76 | (1.04) | 2.68 | (0.16) | (2.81) | 1.23 |
| 2000 | 0.09 | (2.27) | 0.76 | (2.47) | (3.35) | 0.89 | (1.08) | (3.50) | 1.96 | (1.94) | (1.56) | 4.79 |
| 2001 | (1.92) | (1.30) | (2.01) | 1.24 | (1.03) | (0.22) | 0.62 | 2.03 | 1.44 | (1.18) | (2.10) | 2.18 |
| 2002 | (3.00) | 0.47 | 0.60 | 2.28 | (0.16) | 5.22 | 2.04 | (0.87) | 1.23 | (0.20) | (0.45) | 3.42 |
| 2003 | 2.25 | (4.56) | 0.65 | 1.01 | 2.36 | 1.77 | (2.65) | (2.05) | 5.24 | 2.04 | 1.54 | 3.81 |
| 2004 | 2.13 | 2.50 | (1.15) | (3.69) | 2.99 | (0.63) | (0.02) | (1.16) | 0.53 | 1.40 | 3.85 | 0.43 |
| 2005 | (1.89) | 2.03 | (1.58) | 0.97 | (4.72) | (1.41) | (1.88) | 2.71 | (2.20) | 0.39 | (2.30) | (0.37) |
| 2006 | 3.36 | (1.44) | (0.92) | 5.09 | 2.50 | (1.14) | 1.11 | 1.98 | (1.70) | 1.68 | 3.08 | (0.36) |
| USD/CAD | Jan | Feb | Mar | Apr | May | Jun | Jul | Aug | Sept | Oct | Nov | Dec |
| 1997 | (1.76) | 1.63 | 1.16 | 0.98 | (1.46) | 0.36 | (0.22) | 0.75 | (0.48) | 1.94 | 1.05 | 0.47 |
| 1998 | 1.60 | (2.07) | (0.31) | 0.85 | 1.82 | 0.69 | 3.14 | 3.59 | (2.19) | 0.86 | (0.59) | 0.31 |
| 1999 | (1.77) | (0.10) | (0.18) | (3.35) | 1.16 | (0.74) | 2.99 | (0.90) | (1.68) | 0.25 | 0.26 | (1.85) |
| 2000 | 0.01 | 0.13 | (0.11) | 2.10 | 1.10 | (1.06) | 0.42 | (0.99) | 2.08 | 1.34 | 0.87 | (2.47) |
| 2001 | (0.03) | 2.58 | 2.53 | (2.64) | 0.18 | (1.56) | 1.27 | 1.14 | 1.91 | 0.58 | (0.95) | 1.25 |
| 2002 | (0.26) | 0.79 | (0.42) | (1.74) | (2.54) | (1.18) | 4.35 | (1.60) | 1.77 | (1.80) | 0.47 | 0.54 |
| 2003 | (3.62) | (2.30) | (1.09) | (2.54) | (4.43) | (1.82) | 4.28 | (1.27) | (2.40) | (2.42) | (1.48) | (0.20) |
| 2004 | 2.19 | 0.72 | (1.98) | 4.84 | (0.73) | (2.19) | (0.11) | (1.18) | (3.92) | (3.45) | (2.57) | 1.24 |
| 2005 | 3.11 | (0.49) | (1.90) | 3.96 | (0.35) | (2.37) | (0.15) | (2.80) | (1.99) | 1.69 | (1.37) | (0.30) |
| 2006 | (2.03) | (0.20) | 2.80 | (4.42) | (1.35) | 1.33 | 1.39 | (2.44) | 1.30 | 0.40 | 1.64 | 2.24 |
Вывод
Хотя случаи сезонности на рынке форекс обнаруживаются не часто, знание о них может помочь трейдерам глубже понять перспективы их сделок. Сезонные модели не всегда будут работать так, как Вы могли бы надеяться, но в большинстве случаев сезонность должна помочь Вам улучшить свою стратегию торговли.
Kathy Lien
© Investopedia Inc
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба