25 сентября 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Компания уже пыталась приобрести офисные помещения в собственность. В настоящее время Яндекс арендует офисные помещения площадью около 55 тыс. кв. м в бизнес-центре «Красная Роза» в районе Хамовники. В 2016 г. компания достигла договоренности с владельцем комплекса площадью 80 тыс. кв. м о его выкупе. Сделка могла бы позволить повысить рентабельность по EBITDA на 600 б.п. за счет снижения расходов на аренду, но при оценке актива приблизительно на уровне 8 200 долл. за кв. м выглядела, на наш взгляд, невыгодной для Яндекса. Предполагалось, что она снизит валютный риск компании, учитывая, что контракт на аренду был номинирован в долларах. В итоге в сентябре 2016 г. Яндекс все-таки отказался от этой сделки.
Размер возможных инвестиций достаточно велик, хотя и соответствует финансовому положению Яндекса. Учитывая, что Яндекс обладает значительными денежными средствами на балансе (около 70 млрд руб. на конец второго квартала без учета средств Яндекс.Такси) и планирует расширять свою деятельность, инвестиции в строительство собственной штаб-квартиры могут быть оправданны. Тем не менее их потенциально высокий объем может предполагать риски. Наша рекомендация по акциям Яндекса пересматривается.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба