23 октября 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Сегодня утром доходность UST10 быстро снижается на фоне бегства инвесторов в качественные активы. Вчера же она оставалась стабильной, на уровне 3,19%, а цены на нефть были волатильны, но по итогам дня практически не изменились. Российские евробонды начали неделю незначительным ростом котировок.
Внутренний рынок
Несмотря на то что цены на нефть вчера большую часть дня были ниже 80 долл./барр., рублевые активы пользовались хорошим спросом, и рост котировок ускорился по сравнению с пятницей. Рубль укрепился на 0,5%, наиболее ликвидные ОФЗ подорожали на 0,2-0,3 п.п. от номинала. Сегодня Минфин должен объявить параметры аукциона в среду. Учитывая хороший спрос на прошлой неделе и размещение всего объема без премий ко вторичному рынку, ведомство может попробовать увеличить предложение до 15 млрд руб.
Федеральная пассажирская компания сегодня, с 11:00 до 15:00 мск, соберет заявки на выпуск серии 001Р-04 объемом не менее 5 млрд руб. Срок обращения составляет десять лет, но предусмотрена пятилетняя оферта. Ориентир ставки первого купона равен спреду в размере не более 100 б.п. к значению бескупонной кривой доходности ОФЗ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ предложит сегодня банкам новый выпуск КОБР с погашением 16 января на 500 млрд руб. Это меньше, чем объем предыдущих выпусков. Мы не ждем высокого спроса на КОБР на сегодняшних аукционах.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
АЛРОСА (BB+/Ba1/BB+)
АК «АЛРОСА» опубликовала неоднозначные операционные результаты за 3 кв. 2018 г., отразившие рост добычи алмазов и сокращение их продаж за квартал. Премия в доходности единственного евробонда компании ALRSRU’20 (YTM 4,3%) к LUKOIL’20 (YTM 4,2%) и GAZPRU’20 (YTM 4,1%) практически сошла на нет, и сейчас бумаги торгуются примерно на одном уровне, что, на наш взгляд, справедливо, учитывая отличное кредитное качество АЛРОСА.
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
РусГидро опубликовало умеренно положительные операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2018 г. Выработка электроэнергии увеличилась на 3,9% и 5,3% год к году соответственно в основном за счет Сибири, тогда как в ключевом для компании Центральном регионе зафиксировано снижение на фоне высокой сравнительной базы. Moody’s повысило базовую оценку кредитоспособности компании на одну ступень до «ba1». Спреды рублевых евробондов сохраняют потенциал сужения.
ВКРАТЦЕ
ГТЛК 1 ноября, с 11:00 до 13:00 мск, проведет сбор заявок инвесторов на вторичное размещение облигаций БО-06 объемом до 4 млрд руб. Индикативный ориентир цены вторичного размещения – не ниже 100,00–100,30% от номинала. Ориентиру соответствует доходность к оферте с исполнением 29 октября 2020 г. на уровне 9,64–9,82% годовых. Вторичное размещение пройдет в дату исполнения оферты по облигациям. Интерфакс.
Евразийский банк развития не позднее конца октября откроет книгу заявок на приобретение облигаций серии 001Р-02 номинальным объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир по доходности – спред 100–125 базисных пунктов к среднему арифметическому между значениями бескупонной кривой доходности облигаций федерального займа на два и три года. Срок обращения выпуска – 2,5 года. Предварительное время начала размещения – первая декада ноября 2018 г. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня утром доходность UST10 быстро снижается на фоне бегства инвесторов в качественные активы. Вчера же она оставалась стабильной, на уровне 3,19%, а цены на нефть были волатильны, но по итогам дня практически не изменились. Российские евробонды начали неделю незначительным ростом котировок.
Внутренний рынок
Несмотря на то что цены на нефть вчера большую часть дня были ниже 80 долл./барр., рублевые активы пользовались хорошим спросом, и рост котировок ускорился по сравнению с пятницей. Рубль укрепился на 0,5%, наиболее ликвидные ОФЗ подорожали на 0,2-0,3 п.п. от номинала. Сегодня Минфин должен объявить параметры аукциона в среду. Учитывая хороший спрос на прошлой неделе и размещение всего объема без премий ко вторичному рынку, ведомство может попробовать увеличить предложение до 15 млрд руб.
Федеральная пассажирская компания сегодня, с 11:00 до 15:00 мск, соберет заявки на выпуск серии 001Р-04 объемом не менее 5 млрд руб. Срок обращения составляет десять лет, но предусмотрена пятилетняя оферта. Ориентир ставки первого купона равен спреду в размере не более 100 б.п. к значению бескупонной кривой доходности ОФЗ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ предложит сегодня банкам новый выпуск КОБР с погашением 16 января на 500 млрд руб. Это меньше, чем объем предыдущих выпусков. Мы не ждем высокого спроса на КОБР на сегодняшних аукционах.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
АЛРОСА (BB+/Ba1/BB+)
АК «АЛРОСА» опубликовала неоднозначные операционные результаты за 3 кв. 2018 г., отразившие рост добычи алмазов и сокращение их продаж за квартал. Премия в доходности единственного евробонда компании ALRSRU’20 (YTM 4,3%) к LUKOIL’20 (YTM 4,2%) и GAZPRU’20 (YTM 4,1%) практически сошла на нет, и сейчас бумаги торгуются примерно на одном уровне, что, на наш взгляд, справедливо, учитывая отличное кредитное качество АЛРОСА.
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
РусГидро опубликовало умеренно положительные операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2018 г. Выработка электроэнергии увеличилась на 3,9% и 5,3% год к году соответственно в основном за счет Сибири, тогда как в ключевом для компании Центральном регионе зафиксировано снижение на фоне высокой сравнительной базы. Moody’s повысило базовую оценку кредитоспособности компании на одну ступень до «ba1». Спреды рублевых евробондов сохраняют потенциал сужения.
ВКРАТЦЕ
ГТЛК 1 ноября, с 11:00 до 13:00 мск, проведет сбор заявок инвесторов на вторичное размещение облигаций БО-06 объемом до 4 млрд руб. Индикативный ориентир цены вторичного размещения – не ниже 100,00–100,30% от номинала. Ориентиру соответствует доходность к оферте с исполнением 29 октября 2020 г. на уровне 9,64–9,82% годовых. Вторичное размещение пройдет в дату исполнения оферты по облигациям. Интерфакс.
Евразийский банк развития не позднее конца октября откроет книгу заявок на приобретение облигаций серии 001Р-02 номинальным объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир по доходности – спред 100–125 базисных пунктов к среднему арифметическому между значениями бескупонной кривой доходности облигаций федерального займа на два и три года. Срок обращения выпуска – 2,5 года. Предварительное время начала размещения – первая декада ноября 2018 г. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу