23 октября 2018 Мои Инвестиции
ГК Мать и дитя опубликовала операционные результаты за 3к18, которые мы считаем довольно скромными. Количество принятых родов выросло на 7% г/г на фоне благоприятной динамики региональных госпиталей, тогда как в сегменте ЭКО рост составил 1% г/г, в первую очередь из-за усиления конкуренции в Москве.
На текущий момент количество принятых родов составляет 72% от нашего прогноза на 2018 г., тогда как в сегменте ЭКО этот показатель достигает только 64%, что создает риск недостижения заложенных в нашу модель цифр.
С начала года котировки ГК Мать и дитя снизились на 42%, что отражает снижение уровня рождаемости в России (за 8м18 количество родов сократилось на 5% г/г), более долгий процесс увеличения мощностей и медленное развитие технологий ЭКО.
Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев составляет 14,00 долл., что предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 140%; подтверждаем рекомендацию Покупать.
На текущий момент количество принятых родов составляет 72% от нашего прогноза на 2018 г., тогда как в сегменте ЭКО этот показатель достигает только 64%, что создает риск недостижения заложенных в нашу модель цифр.
С начала года котировки ГК Мать и дитя снизились на 42%, что отражает снижение уровня рождаемости в России (за 8м18 количество родов сократилось на 5% г/г), более долгий процесс увеличения мощностей и медленное развитие технологий ЭКО.
Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев составляет 14,00 долл., что предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 140%; подтверждаем рекомендацию Покупать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба