7 ноября 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Долговой рынок США почти не отреагировал на получение демократами контроля над нижней палатой Конгресса. Однако вчера вечером доходность UST10 росла, а цены на нефть резко упали, что привело к умеренному снижению котировок российских евробондов.
Внутренний рынок
После праздников картина на российском рынке изменилась мало, поскольку инвесторы неактивны, ожидая итогов двухдневного заседания ФРС (завершится в четверг) и результатов выборов в Конгресс США. Несмотря на затишье на вторичном рынке, Минфин не сбавляет темп на первичном и сегодня вновь предложит ОФЗ на 20 млрд руб.: по 10 млрд руб. шестилетних ОФЗ 26223 и одиннадцатилетних ОФЗ 26224.
Камчатский край проведет сегодня букбилдинг по новому выпуску облигаций на 1,99 млрд руб. Срок обращения составит шесть лет, дюрация – 4,13 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 9,1–9,3% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,42–9,63% годовых и премии к кривой ОФЗ, равной 90–110 б.п. Мы считаем, что ориентир по ставке купона будет снижен в ходе размещения.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Минфин направит на конвертацию в иностранную валюту в рамках бюджетного правила 525,8 млрд руб. за период с 8 ноября по 6 декабря. Это новый месячный максимум. Вчера предложение на депозитном аукционе тонкой настройки сократилось.
МАКРОЭКОНОМИКА
В октябре потребительские цены увеличились на 0,4% месяц к месяцу, а годовая инфляция выросла до 3,5%. Мы подтверждаем наш прогноз годовой инфляции на уровне 3,8% в конце 2018 г., но видим значительные риски того, что в 1 п/г следующего года темпы роста цен достигнут 5,5–6% год к году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Роснефть (BB+/Baa3/-)
Роснефть отчиталась по МСФО за 3 кв. 2018 г. Показатель EBITDA (с учетом предоплат) вырос на 73% год к году и 14% квартал к кварталу до 643 млрд. руб. (9,8 млрд долл.). Благодаря сильному СДП и росту EBITDA отношение чистого долга к 12-мес. EBITDA снизилось с 1,6 до 1,4.
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
Компания с 12 ноября проведет ряд встреч с инвесторами в Гонконге, Сингапуре и Лондоне, по результатам которых может разместить рублевые евробонды сроком от трех до пяти лет. Также РусГидро изучит возможность выпуска трехлетних евробондов в юанях. Мы полагаем, что доходность рублевых еврооблигаций может составить 8,95–9,0% для срока в три–четыре года, 9,05–9,10% – для пяти лет. Существенной премии за первичное размещение мы не ожидаем.
ВКРАТЦЕ
Потребление электроэнергии в январе–октябре 2018 г. в России выросло на 1,3% год к году до 874,3 млрд кВтч. В октябре показатель снизился на 1,6% до 90,0 млрд кВтч. Выработка электроэнергии в январе–октябре повысилась в РФ на 1,2% год к году до 886,0 млрд кВтч, а в октябре упала на 1% до 91,8 млрд кВтч. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Долговой рынок США почти не отреагировал на получение демократами контроля над нижней палатой Конгресса. Однако вчера вечером доходность UST10 росла, а цены на нефть резко упали, что привело к умеренному снижению котировок российских евробондов.
Внутренний рынок
После праздников картина на российском рынке изменилась мало, поскольку инвесторы неактивны, ожидая итогов двухдневного заседания ФРС (завершится в четверг) и результатов выборов в Конгресс США. Несмотря на затишье на вторичном рынке, Минфин не сбавляет темп на первичном и сегодня вновь предложит ОФЗ на 20 млрд руб.: по 10 млрд руб. шестилетних ОФЗ 26223 и одиннадцатилетних ОФЗ 26224.
Камчатский край проведет сегодня букбилдинг по новому выпуску облигаций на 1,99 млрд руб. Срок обращения составит шесть лет, дюрация – 4,13 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 9,1–9,3% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,42–9,63% годовых и премии к кривой ОФЗ, равной 90–110 б.п. Мы считаем, что ориентир по ставке купона будет снижен в ходе размещения.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Минфин направит на конвертацию в иностранную валюту в рамках бюджетного правила 525,8 млрд руб. за период с 8 ноября по 6 декабря. Это новый месячный максимум. Вчера предложение на депозитном аукционе тонкой настройки сократилось.
МАКРОЭКОНОМИКА
В октябре потребительские цены увеличились на 0,4% месяц к месяцу, а годовая инфляция выросла до 3,5%. Мы подтверждаем наш прогноз годовой инфляции на уровне 3,8% в конце 2018 г., но видим значительные риски того, что в 1 п/г следующего года темпы роста цен достигнут 5,5–6% год к году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Роснефть (BB+/Baa3/-)
Роснефть отчиталась по МСФО за 3 кв. 2018 г. Показатель EBITDA (с учетом предоплат) вырос на 73% год к году и 14% квартал к кварталу до 643 млрд. руб. (9,8 млрд долл.). Благодаря сильному СДП и росту EBITDA отношение чистого долга к 12-мес. EBITDA снизилось с 1,6 до 1,4.
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
Компания с 12 ноября проведет ряд встреч с инвесторами в Гонконге, Сингапуре и Лондоне, по результатам которых может разместить рублевые евробонды сроком от трех до пяти лет. Также РусГидро изучит возможность выпуска трехлетних евробондов в юанях. Мы полагаем, что доходность рублевых еврооблигаций может составить 8,95–9,0% для срока в три–четыре года, 9,05–9,10% – для пяти лет. Существенной премии за первичное размещение мы не ожидаем.
ВКРАТЦЕ
Потребление электроэнергии в январе–октябре 2018 г. в России выросло на 1,3% год к году до 874,3 млрд кВтч. В октябре показатель снизился на 1,6% до 90,0 млрд кВтч. Выработка электроэнергии в январе–октябре повысилась в РФ на 1,2% год к году до 886,0 млрд кВтч, а в октябре упала на 1% до 91,8 млрд кВтч. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter