9 ноября 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
По итогам заседания ФРС ставка ожидаемо была сохранена на уровне 2–2,25%. При этом тон комментария остался оптимистичным, и регулятор подтвердил намерение продолжать политику постепенного повышения ставки. Доходность UST10 выросла лишь немного, до 3,24%. Цены на нефть снизились уже до 71 долл./барр. Российские суверенные евробонды показали максимальное за месяц падение котировок.
Внутренний рынок
В четверг на большинстве EM преобладали продажи в преддверии объявления результатов заседания ФРС. Российский рынок не стал исключением, к тому же цены на нефть вчера в конечном итоге развернулись вниз. Продажи в ОФЗ, начавшиеся с открытия торгов, усилились после полудня под влиянием комментариев главы долгового департамента Минфина Константина Вышковского. В частности, Вышковский сказал, что ведомство хотело бы продавать бумаги на 20–30 млрд руб. еженедельно и продумывает тактику возвращения к прежним объемам размещений. За день доходности рублевых гособлигаций прибавили 8–12 б.п.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Глава ЦБ дала ряд комментариев по денежно-кредитной политике, которые можно расценить как попытку подготовить рынок к повышению ключевой ставки в декабре. Также Центробанк планирует до конца года объявить решение по покупкам валюты.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (BB+/Ba2/-)
ВТБ представил отчетность за 3 кв. 2018 г. по МСФО, отразив прибыль на 2% ниже нашего и на 4% выше рыночного прогнозов. ВТБ переклассифицировал Почта Банк по методу долевого участия, что пока сказалось только на балансе, но в 4 кв. снизит ЧПМ на 20 б.п. Впрочем, снизятся также расходы и стоимость риска. В 4 кв. ВТБ консолидирует Банк Возрождение и деконсолидирует страховой бизнес.
Сбербанк (-/Ba2/BBB-)
Сбербанк опубликовал результаты за октябрь по РСБУ. Чистая прибыль установила новый месячный рекорд, ROAE вновь оказался примерно на отметке 24%. В условиях стабильного курса рубля стоимость риска составила 0,6%, маржа же осталась близкой к минимумам текущего года на уровне 5,8%.
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
Совет директоров РусГидро, который состоялся 2 октября, утвердил новый размер инвестиционной программы группы на уровне 96,7 млрд руб., что на 22% ниже предыдущего значения. Более короткий выпуск HYDRRM ’21 выглядит привлекательнее на кривой эмитента.
ВКРАТЦЕ
Федеральная пассажирская компания (ФПК) установила маржу десятилетних облигаций серии 001Р-05 к семилетним ОФЗ на уровне 0,7 п.п. В ходе премаркетинга ориентир маржи был снижен два раза. Ставка 1–2-го купонов фиксированная – 8,40% годовых. Купоны с 3-го по 20-й – плавающие и рассчитываются как сумма доходности семилетних ОФЗ плюс маржа. Всего будет 20 полугодовых купонов. Техническое размещение выпуска объемом 10 млрд руб. предварительно запланировано на 15 ноября. Интерфакс.
ГТЛК 14 ноября проведет сбор заявок на пятнадцатилетние облигации серии 001P-12. Объем – не менее 5 млрд руб., предусмотрена оферта через три года. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере премии 130–150 б.п. к значению кривой бескупонной доходности трехлетних ОФЗ. Техническое размещение запланировано на 23 ноября. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам заседания ФРС ставка ожидаемо была сохранена на уровне 2–2,25%. При этом тон комментария остался оптимистичным, и регулятор подтвердил намерение продолжать политику постепенного повышения ставки. Доходность UST10 выросла лишь немного, до 3,24%. Цены на нефть снизились уже до 71 долл./барр. Российские суверенные евробонды показали максимальное за месяц падение котировок.
Внутренний рынок
В четверг на большинстве EM преобладали продажи в преддверии объявления результатов заседания ФРС. Российский рынок не стал исключением, к тому же цены на нефть вчера в конечном итоге развернулись вниз. Продажи в ОФЗ, начавшиеся с открытия торгов, усилились после полудня под влиянием комментариев главы долгового департамента Минфина Константина Вышковского. В частности, Вышковский сказал, что ведомство хотело бы продавать бумаги на 20–30 млрд руб. еженедельно и продумывает тактику возвращения к прежним объемам размещений. За день доходности рублевых гособлигаций прибавили 8–12 б.п.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Глава ЦБ дала ряд комментариев по денежно-кредитной политике, которые можно расценить как попытку подготовить рынок к повышению ключевой ставки в декабре. Также Центробанк планирует до конца года объявить решение по покупкам валюты.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (BB+/Ba2/-)
ВТБ представил отчетность за 3 кв. 2018 г. по МСФО, отразив прибыль на 2% ниже нашего и на 4% выше рыночного прогнозов. ВТБ переклассифицировал Почта Банк по методу долевого участия, что пока сказалось только на балансе, но в 4 кв. снизит ЧПМ на 20 б.п. Впрочем, снизятся также расходы и стоимость риска. В 4 кв. ВТБ консолидирует Банк Возрождение и деконсолидирует страховой бизнес.
Сбербанк (-/Ba2/BBB-)
Сбербанк опубликовал результаты за октябрь по РСБУ. Чистая прибыль установила новый месячный рекорд, ROAE вновь оказался примерно на отметке 24%. В условиях стабильного курса рубля стоимость риска составила 0,6%, маржа же осталась близкой к минимумам текущего года на уровне 5,8%.
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
Совет директоров РусГидро, который состоялся 2 октября, утвердил новый размер инвестиционной программы группы на уровне 96,7 млрд руб., что на 22% ниже предыдущего значения. Более короткий выпуск HYDRRM ’21 выглядит привлекательнее на кривой эмитента.
ВКРАТЦЕ
Федеральная пассажирская компания (ФПК) установила маржу десятилетних облигаций серии 001Р-05 к семилетним ОФЗ на уровне 0,7 п.п. В ходе премаркетинга ориентир маржи был снижен два раза. Ставка 1–2-го купонов фиксированная – 8,40% годовых. Купоны с 3-го по 20-й – плавающие и рассчитываются как сумма доходности семилетних ОФЗ плюс маржа. Всего будет 20 полугодовых купонов. Техническое размещение выпуска объемом 10 млрд руб. предварительно запланировано на 15 ноября. Интерфакс.
ГТЛК 14 ноября проведет сбор заявок на пятнадцатилетние облигации серии 001P-12. Объем – не менее 5 млрд руб., предусмотрена оферта через три года. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере премии 130–150 б.п. к значению кривой бескупонной доходности трехлетних ОФЗ. Техническое размещение запланировано на 23 ноября. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter