17 февраля 2009
На сегодняшних торгах единой сессии ММВБ средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов «завтра» составил 35,6345 руб. Аналогичный курс евро достиг 44,9711 руб. А это значит, что стоимость бивалютной корзины по отношению к рублю повысилась на 76 коп., достигнув отметки в 39,84 руб. В понедельник, напомним, эта корзина стоила 39,08 руб.
Справка КМ.RU: «Да, действительно, курс рубля изменился, произошло ослабление курса рубля, и это связано с тем, что изменилась экономика. Мы, к сожалению, стали получать меньше доходов, возросли платежи в валюте. Это не могло не сказаться на реальном курсе рубля. Такие изменения было нужно провести, но сделать это спокойно и честно, так, как, на мой взгляд, это и было сделано Центральным банком. Мы не говорили о том, что рубль должен «замерзнуть». В настоящий момент то курсовое соотношение, которое достигнуто, по мнению Центрального банка, отвечает реальному состоянию нашей валюты, ее реальной сегодняшней платежеспособности, ее свойствам в настоящий момент», – заявил Дмитрий Медведев в недавнем интервью телеканалу «Россия».
Внутри бивалютной корзины также произошла некоторая перегруппировка сил, выразившаяся в укреплении доллара по отношению к евро. Так, на рынке Forex курс евро к доллару снизился до $1,2642 против $1,2801 по сравнению с предыдущим торговым днем в Нью-Йорке.
Отметим, что на прошлой неделе рубль укреплялся в связи с тем, что участники рынка продавали валюту для того, чтобы набрать рублевую массу для осуществления налоговых платежей. Налоговые выплаты начались с понедельника, и этот фактор ограничивает свободу маневра для спекуляций на финансовом рынке. В этих условиях резко возрастает роль ЦБ, который способен заметно влиять на колебания курса рубля, используя собственные инструменты регулирования. Напомним, что, не дожидаясь понедельника, уже в пятницу Банк России провел денежную интервенцию и сдержал рост отечественной валюты путем скупки долларов. По словам первого зампреда Центробанка Алексея Улюкаева, было куплено около $1 млрд.
Борьба ЦБ с «излишним» укреплением рубля проводится для того, чтобы сгладить возможные колебания и не допустить спекулятивной «лихорадки», когда стоимость валюты начинает сильно зависеть от чисто психологических причин. Поэтому финансовые власти и делают шаги, направленные на стабилизацию ситуации в этой сфере. Кроме того, Дмитрий Медведев в недавнем телеинтервью заявил, что ЦБ будет отслеживать курсовые параметры, не допуская скачков. Заявление президента России явно возымело действие, и волна ажиотажной скупки валюты рядовыми гражданами пошла на спад.
Правда, существует по меньшей мере один фактор, который оказывает давление на рубль в сторону понижения его курса. Это необходимость отечественных компаний обслуживать свои долги, номинированные в валюте. Соответственно, такие субъекты рынка вынуждены скупать доллары, а это, в свою очередь, подрывает позиции рубля. Тем не менее, Улюкаев придерживается достаточно оптимистического прогноза дальнейших показателей курса рубля. По его мнению, в ближайшей перспективе курс рубля по отношению к бивалютной корзине будет колебаться вокруг 39-41 руб., а уже во втором полугодии этого года начнется укрепление отечественной валюты. Т. е. резкого обвала рубля, о котором любят поговорить алармисты, удастся избежать, хотя еще совсем недавно мрачные прогнозы как будто подтверждались. Две недели назад бивалютная корзина быстро дорожала, и в какой-то момент курс рубля едва не пробил верхнюю границу валютного коридора, установленную ЦБ на уровне 41 руб.
Эксперты предполагали, что в ближайшее время рубль будет находиться под давлением спекулятивного интереса на его понижение. Свое мнение они обосновывали тем, что Центробанк проводит политику, направленную на дальнейшее насыщение финансовой системы рублевой массой, а для валютных спекулянтов такое поведение обычно является сигналом к понижению курса российской валюты. Как видим, валютная конъюнктура с тех пор несколько изменилась, но на курс рубля влияют не только краткосрочные, достаточно субъективные факторы, связанные с психологией или денежными интервенциями ЦБ. Есть еще и макроэкономические параметры, которые определяются структурными особенностями экономики.
Девальвация рубля – это одна из мер поддержки отечественного производителя: ведь товары его иностранных конкурентов резко дорожают в рублевом эквиваленте. Снижение зарплат и общее понижение доходов населения тем более создают предпосылки для частичной переориентации потребителя на товары российского производства. Потенциально это может снизить импорт, а значит, уменьшится и потребность субъектов рынка в иностранной валюте. Это – фактор, который очевидно поддерживает рубль. Но, к сожалению, зависимость России от импорта остается очень серьезной, в т. ч. по товарам первой необходимости. Среди них есть и такие товары, производство которых невозможно развернуть в короткий срок, поэтому быстро заменить импорт отечественным аналогом российский производитель не сможет.
Д. Каптарь
Справка КМ.RU: «Да, действительно, курс рубля изменился, произошло ослабление курса рубля, и это связано с тем, что изменилась экономика. Мы, к сожалению, стали получать меньше доходов, возросли платежи в валюте. Это не могло не сказаться на реальном курсе рубля. Такие изменения было нужно провести, но сделать это спокойно и честно, так, как, на мой взгляд, это и было сделано Центральным банком. Мы не говорили о том, что рубль должен «замерзнуть». В настоящий момент то курсовое соотношение, которое достигнуто, по мнению Центрального банка, отвечает реальному состоянию нашей валюты, ее реальной сегодняшней платежеспособности, ее свойствам в настоящий момент», – заявил Дмитрий Медведев в недавнем интервью телеканалу «Россия».
Внутри бивалютной корзины также произошла некоторая перегруппировка сил, выразившаяся в укреплении доллара по отношению к евро. Так, на рынке Forex курс евро к доллару снизился до $1,2642 против $1,2801 по сравнению с предыдущим торговым днем в Нью-Йорке.
Отметим, что на прошлой неделе рубль укреплялся в связи с тем, что участники рынка продавали валюту для того, чтобы набрать рублевую массу для осуществления налоговых платежей. Налоговые выплаты начались с понедельника, и этот фактор ограничивает свободу маневра для спекуляций на финансовом рынке. В этих условиях резко возрастает роль ЦБ, который способен заметно влиять на колебания курса рубля, используя собственные инструменты регулирования. Напомним, что, не дожидаясь понедельника, уже в пятницу Банк России провел денежную интервенцию и сдержал рост отечественной валюты путем скупки долларов. По словам первого зампреда Центробанка Алексея Улюкаева, было куплено около $1 млрд.
Борьба ЦБ с «излишним» укреплением рубля проводится для того, чтобы сгладить возможные колебания и не допустить спекулятивной «лихорадки», когда стоимость валюты начинает сильно зависеть от чисто психологических причин. Поэтому финансовые власти и делают шаги, направленные на стабилизацию ситуации в этой сфере. Кроме того, Дмитрий Медведев в недавнем телеинтервью заявил, что ЦБ будет отслеживать курсовые параметры, не допуская скачков. Заявление президента России явно возымело действие, и волна ажиотажной скупки валюты рядовыми гражданами пошла на спад.
Правда, существует по меньшей мере один фактор, который оказывает давление на рубль в сторону понижения его курса. Это необходимость отечественных компаний обслуживать свои долги, номинированные в валюте. Соответственно, такие субъекты рынка вынуждены скупать доллары, а это, в свою очередь, подрывает позиции рубля. Тем не менее, Улюкаев придерживается достаточно оптимистического прогноза дальнейших показателей курса рубля. По его мнению, в ближайшей перспективе курс рубля по отношению к бивалютной корзине будет колебаться вокруг 39-41 руб., а уже во втором полугодии этого года начнется укрепление отечественной валюты. Т. е. резкого обвала рубля, о котором любят поговорить алармисты, удастся избежать, хотя еще совсем недавно мрачные прогнозы как будто подтверждались. Две недели назад бивалютная корзина быстро дорожала, и в какой-то момент курс рубля едва не пробил верхнюю границу валютного коридора, установленную ЦБ на уровне 41 руб.
Эксперты предполагали, что в ближайшее время рубль будет находиться под давлением спекулятивного интереса на его понижение. Свое мнение они обосновывали тем, что Центробанк проводит политику, направленную на дальнейшее насыщение финансовой системы рублевой массой, а для валютных спекулянтов такое поведение обычно является сигналом к понижению курса российской валюты. Как видим, валютная конъюнктура с тех пор несколько изменилась, но на курс рубля влияют не только краткосрочные, достаточно субъективные факторы, связанные с психологией или денежными интервенциями ЦБ. Есть еще и макроэкономические параметры, которые определяются структурными особенностями экономики.
Девальвация рубля – это одна из мер поддержки отечественного производителя: ведь товары его иностранных конкурентов резко дорожают в рублевом эквиваленте. Снижение зарплат и общее понижение доходов населения тем более создают предпосылки для частичной переориентации потребителя на товары российского производства. Потенциально это может снизить импорт, а значит, уменьшится и потребность субъектов рынка в иностранной валюте. Это – фактор, который очевидно поддерживает рубль. Но, к сожалению, зависимость России от импорта остается очень серьезной, в т. ч. по товарам первой необходимости. Среди них есть и такие товары, производство которых невозможно развернуть в короткий срок, поэтому быстро заменить импорт отечественным аналогом российский производитель не сможет.
Д. Каптарь
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба