12 декабря 2018 LiteForex Демиденко Дмитрий
Хозяин Белого дома никак не может успокоится и продолжает критиковать ФРС. По его мнению, повышение ставки в декабре – глупое решение, а председатель Федрезерва пусть и хороший человек, но действует агрессивно. Чересчур агрессивно. Президент США повторил это словосочетание трижды, явно намекая на необходимость притормозить процесс монетарной рестрикции. Рынки закрыли глаза на его пламенный спич. В FOMC, ведь, не глупые люди сидят. Да, они могут только предполагать, где именно находится нейтральная ставка, и поэтому будут действовать аккуратно. В зависимости от входящих данных. В этом отношении разгон базового индекса цен производителей до 0,3% м/м и до 2,7% г/г – веский аргумент в пользу продолжения цикла нормализации. Сильная статистика увеличила вероятность одного повышения ставки по федеральным фондам в 2019 с 49% до 57%, подняла доходность казначейских облигаций США и опустила котировки EUR/USD к основанию 13-й фигуры.
Вместе с тем, на фоне старта торговых переговоров между Поднебесной и Штатами и в преддверии заседания ЕЦБ и релизов важных данных по американской инфляции и европейской деловой активности многие инвесторы предпочитают стоять на обочине. Любопытно, что первое со времен мирового финансового кризиса превышение ставками до 3-месячным казначейским векселям доходности $52-трлн глобального рынка долга свидетельствует о росте популярности стратегий ухода в кэш.
Динамика доходности американских краткосрочных обязательств и глобального рынка долга
Источник: Financial Times.
Евро всерьез рассчитывает получить поддержку от сохранения ЕЦБ веры в светлое будущее еврозоны. Однако если Марио Драги и его коллеги решат продлить QE или заговорят об LTRO, это станет для «быков» по EUR/USD настоящей катастрофой. Не менее чувствительный удар по их позициям может быть нанесен слабой статистикой по PMI за декабрь или разгоном базовой американской инфляции в ноябре до 2,3% г/г и выше. Вот уж действительно, возвращаются времена, когда все важные решения будут зависеть от входящих данных. И речь идет не только о центробанках, но и о конкретных инвесторах.
В этой связи становится понятным, почему рынок пропускает мимо ушей факт старта торговых переговоров между Вашингтоном и Пекином, а также возобновление волнений в Каталонии. Местная власть заявила, что не в состоянии силами региональной полиции справиться с манифестантами и попросила помощи Мадрида. Евроскептики не дремлют, что заставляет «быков» по EUR/USDнервничать. Пара в преддверии важных событий сохраняет склонность к консолидации в диапазоне 1,1265-1,1445.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба