14 декабря 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
ЕЦБ объявил о завершении программы QE, при этом Марио Драги отметил нарастающие риски замедления экономики. Доходность UST10 вчера была стабильна, а сегодня утром снижается на фоне слабой статистики по экономике США. Цены на нефть вечером выросли под влиянием сообщений из Саудовской Аравии о сокращении нефтяных поставок в Соединенные Штаты в следующем месяце. Российские евробонды вчера по-прежнему отставали от бумаг других ЕМ и завершили день лишь небольшим ростом котировок.
Внутренний рынок
Накануне сегодняшнего важного заседания ЦБ активность в сегменте рублевого госдолга была невысокой. Впрочем, пониженные обороты мы наблюдаем уже как минимум неделю. Сейчас спред десятилетних ОФЗ (YTM 8,7%) к ключевой ставке составляет 120 б.п., при повышении ставки на 25 б.п. премия схлопнется примерно до 95 б.п., что, тем не менее, будет соответствовать октябрьским уровням. Сильной негативной реакции на повышение ставки мы не ждем, однако существенную роль сегодня сыграют пресс-релиз и комментарии, которые могут задать среднесрочный тренд на рынке.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Мы ждем повышения ключевой ставки на 25 б.п. до 7,75% по итогам сегодняшнего заседания ЦБ. Кроме того, должно быть принято решение по возобновлению интервенций на валютном рынке. Комментарий Центробанка, вероятно, останется умеренно жестким, но шансы на возобновление цикла снижения ключевой ставки в конце следующего года могут сохраниться.
МАКРОЭКОНОМИКА
В ноябре федеральный бюджет был сведен с профицитом в 312 млрд руб. (3,5% ВВП), несмотря на значительное снижение рублевых цен на нефть. Мы ожидаем, что в следующем году курс доллара продолжит расти, в то время как средняя цена нефти Brent увеличится до 69 долл./барр. с текущих котировок. Таким образом, в 2019 г. бюджетные доходы вырастут до 20,71 трлн руб., а профицит федерального бюджета составит 2,4% ВВП.
ВКРАТЦЕ
Россельхозбанк (РСХБ) установил ставку 1-го купона субординированных бессрочных облигаций серии 11В1 объемом 50 млн долл. на уровне 9% годовых. Ориентир ставки 1-го купона также составлял 9% годовых. Ориентиру соответствует доходность к 10-летнему колл-опциону в размере 9,2% годовых. 23 ноября – 11 декабря банк собирал заявки на выпуски субордов 11В1 и 12В1 общим объемом 100 млн долл. Техническое размещение облигаций серии 11В1 пройдет 17 декабря, серии 12В1 – 18 декабря. Интерфакс.
ООО «Соллерс-Финанс» 21 декабря соберет заявки на трехлетние бонды серии БО-П01 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 10,25–10,50% годовых, что соответствует доходности к погашению через три года, равной 10,65–10,92% годовых. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. В даты выплат 7–11-го купонов гасится по 15% от номинала, в дату выплаты 12-го купона – 25% от номинала. Купоны квартальные. Техническое размещение запланировано на 25 декабря. Соллерс-Финанс – средняя по масштабам бизнеса лизинговая компания, созданная в 2008 г. российским автопроизводителем Sollers (ПАО «Соллерс») в первую очередь для поддержки продаж грузовиков и легкого коммерческого транспорта. С начала 2011 г., помимо автомобилей производства группы Sollers, финансируется лизинг автомобилей других компаний-производителей. Интерфакс.
ВЭБ.РФ 18 декабря проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии ПБО-001Р-12 объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия не выше 120 б.п. к трехлетним ОФЗ. Техническое размещение запланировано на 25 декабря. В обращении в настоящее время находятся 13 выпусков биржевых облигаций эмитента на сумму 186,3 млрд руб., девять выпусков классических облигаций на сумму 310,1 млрд руб. и два выпуска биржевых облигаций, номинированных в долларах, на сумму 1,150 млрд долл. Интерфакс.
ПАО «Нижнекамскнефтехим» (НКНХ) установило финальный ориентир ставки 1-го купона 10-летних облигации серии 001P-01 на уровне 9,75%. Объем выпуска – до 15 млрд руб., предусмотрена оферта через семь лет. Финальному ориентиру соответствует доходность к оферте 9,99% годовых. Изначально в качестве ориентира назывался диапазон 9,60–9,80% годовых. Техническое размещение запланировано на 20 декабря. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ЕЦБ объявил о завершении программы QE, при этом Марио Драги отметил нарастающие риски замедления экономики. Доходность UST10 вчера была стабильна, а сегодня утром снижается на фоне слабой статистики по экономике США. Цены на нефть вечером выросли под влиянием сообщений из Саудовской Аравии о сокращении нефтяных поставок в Соединенные Штаты в следующем месяце. Российские евробонды вчера по-прежнему отставали от бумаг других ЕМ и завершили день лишь небольшим ростом котировок.
Внутренний рынок
Накануне сегодняшнего важного заседания ЦБ активность в сегменте рублевого госдолга была невысокой. Впрочем, пониженные обороты мы наблюдаем уже как минимум неделю. Сейчас спред десятилетних ОФЗ (YTM 8,7%) к ключевой ставке составляет 120 б.п., при повышении ставки на 25 б.п. премия схлопнется примерно до 95 б.п., что, тем не менее, будет соответствовать октябрьским уровням. Сильной негативной реакции на повышение ставки мы не ждем, однако существенную роль сегодня сыграют пресс-релиз и комментарии, которые могут задать среднесрочный тренд на рынке.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Мы ждем повышения ключевой ставки на 25 б.п. до 7,75% по итогам сегодняшнего заседания ЦБ. Кроме того, должно быть принято решение по возобновлению интервенций на валютном рынке. Комментарий Центробанка, вероятно, останется умеренно жестким, но шансы на возобновление цикла снижения ключевой ставки в конце следующего года могут сохраниться.
МАКРОЭКОНОМИКА
В ноябре федеральный бюджет был сведен с профицитом в 312 млрд руб. (3,5% ВВП), несмотря на значительное снижение рублевых цен на нефть. Мы ожидаем, что в следующем году курс доллара продолжит расти, в то время как средняя цена нефти Brent увеличится до 69 долл./барр. с текущих котировок. Таким образом, в 2019 г. бюджетные доходы вырастут до 20,71 трлн руб., а профицит федерального бюджета составит 2,4% ВВП.
ВКРАТЦЕ
Россельхозбанк (РСХБ) установил ставку 1-го купона субординированных бессрочных облигаций серии 11В1 объемом 50 млн долл. на уровне 9% годовых. Ориентир ставки 1-го купона также составлял 9% годовых. Ориентиру соответствует доходность к 10-летнему колл-опциону в размере 9,2% годовых. 23 ноября – 11 декабря банк собирал заявки на выпуски субордов 11В1 и 12В1 общим объемом 100 млн долл. Техническое размещение облигаций серии 11В1 пройдет 17 декабря, серии 12В1 – 18 декабря. Интерфакс.
ООО «Соллерс-Финанс» 21 декабря соберет заявки на трехлетние бонды серии БО-П01 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 10,25–10,50% годовых, что соответствует доходности к погашению через три года, равной 10,65–10,92% годовых. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. В даты выплат 7–11-го купонов гасится по 15% от номинала, в дату выплаты 12-го купона – 25% от номинала. Купоны квартальные. Техническое размещение запланировано на 25 декабря. Соллерс-Финанс – средняя по масштабам бизнеса лизинговая компания, созданная в 2008 г. российским автопроизводителем Sollers (ПАО «Соллерс») в первую очередь для поддержки продаж грузовиков и легкого коммерческого транспорта. С начала 2011 г., помимо автомобилей производства группы Sollers, финансируется лизинг автомобилей других компаний-производителей. Интерфакс.
ВЭБ.РФ 18 декабря проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии ПБО-001Р-12 объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия не выше 120 б.п. к трехлетним ОФЗ. Техническое размещение запланировано на 25 декабря. В обращении в настоящее время находятся 13 выпусков биржевых облигаций эмитента на сумму 186,3 млрд руб., девять выпусков классических облигаций на сумму 310,1 млрд руб. и два выпуска биржевых облигаций, номинированных в долларах, на сумму 1,150 млрд долл. Интерфакс.
ПАО «Нижнекамскнефтехим» (НКНХ) установило финальный ориентир ставки 1-го купона 10-летних облигации серии 001P-01 на уровне 9,75%. Объем выпуска – до 15 млрд руб., предусмотрена оферта через семь лет. Финальному ориентиру соответствует доходность к оферте 9,99% годовых. Изначально в качестве ориентира назывался диапазон 9,60–9,80% годовых. Техническое размещение запланировано на 20 декабря. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter