В январе 2009г. ЗАО КБ "Ситибанк" провело первое исследование инвестиционного поведения состоятельных россиян в условиях кризиса. Результаты показывают, что состоятельные жители РФ демонстрируют очень разумный подход к своей инвестиционной стратегии в условиях экономического спада, переходя от агрессивного и относительно рискованного к более консервативному поведению. При этом они готовы платить за безопасность и стабильность.
В исследовании банка под "состоятельными людьми" понимаются лица, имеющие в своем распоряжении более 50 тыс. долл. ликвидных активов для инвестирования. При этом их можно разделить на три сегмента - "состоятельные лица со средне-высоким уровнем достатка" с ликвидными активами от 50 тыс. до 250 тыс. долл., "состоятельные лица с высоким уровнем достатка" (имеющие 250-500 тыс. долл.) и "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" (имеющие более 500 тыс. долл. ликвидных активов). За основу в исследовании были взяты клиенты CitiGold ЗАО КБ "Ситибанк", являющиеся как агрессивными (вкладывающими средства в инвестиционные и страховые продукты), так и консервативными (просто хранящими деньги в банке) инвесторами. Методы исследования предусматривали анализ количественных данных по инвестиционным операциям клиентов.
Комментируя результаты исследования, начальник отдела CitiGold Вероника Жукова отметила: "До настоящего времени большинство публикаций на подобные темы касалось населения в общем или так называемых "олигархов". Однако наиболее образованная и активная часть инвесторов в России, так называемые состоятельные инвесторы, никогда не анализировалась. В то же время они, вероятно, демонстрируют наиболее взвешенный и правильный подход в текущих непростых экономических условиях, который может служить образцом для других".
Несмотря на финансовый кризис, доля агрессивных инвесторов осталась неизменной - на уровне 66%, хотя их количество в октябре-ноябре 2008г. уменьшилось приблизительно на 23% по сравнению с уровнем февраля-мая. Более того, интерактивный опрос, проведенный ЗАО КБ "Ситибанк" среди почти 160 состоятельных клиентов, показывает, что 49% из них не изменили стратегию сбережений по ситуации на ноябрь, несмотря на состояние рынка.
Изменение среднего числа инвесторов, вкладывающих в инвестиционные продукты
Источник: данные ЗАО КБ "Ситибанк"
Клиенты, которые хранили свои сбережения в банке, по-прежнему продолжают это делать. Средний баланс на клиента в октябре-ноябре незначительно уменьшился по сравнению с уровнем февраля-мая для сегментов "состоятельные лица со средне-высоким достатком" и "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка". В то же время в сегменте "состоятельные лица с высоким уровнем достатка" наблюдалось небольшое увеличение соответствующего показателя. В целом это можно объяснить тем, что клиенты сегмента "состоятельные лица с высоким достатком", как агрессивные, так и консервативные, менее подвержены воздействию рыночных настроений, чем остальные сегменты "состоятельных людей". Отток агрессивных инвесторов в октябре-ноябре составил 19% по сравнению с уровнем февраля-мая в сегменте "состоятельные лица со средне-высоким достатком", в то время как в сегменте "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" он достиг 35%.
Отток агрессивных инвесторов (количество инвесторов)
Источник: данные ЗАО КБ "Ситибанк"
Что касается новых подписок на разные страховые и инвестиционные продукты, то их среднее количество на одного клиента показало лишь незначительное уменьшение на 8%, свидетельствуя о том, что агрессивные инвесторы не уменьшают число инвестиций, меняя вместо этого структуру портфеля.
В октябре-ноябре 2008г. наблюдалось увеличение спроса на относительно надежные краткосрочные капиталовложения в связи с нарастающей нестабильностью рынков. Наиболее популярными сроками депозитов в данный период были 1 и 3 месяца. Наблюдалось также заметное изменение валютной структуры активов инвесторов. Сумма средств, хранящихся в долларах США, увеличилась с 26% в октябре до 36% на конец декабря.
Как и ожидалось, количество новых подписок на инвестиционные продукты снизилось в октябре-ноябре по сравнению с уровнем февраля-мая в объемах и стоимости. Удивительно, но меньше всего пострадал спрос на паевые фонды: среднее количество подписок здесь даже выросло на 34% за счет вложений людей из сегмента "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" (увеличение на 70%), которые стремятся получить максимальное преимущество, используя текущие условия рынка.
К концу года наблюдалось значительное изменение поведения инвесторов в отношении вложений в российские паевые фонды. Если в 2007г. применялась стратегия инвестирования в отдельные сектора экономики целом, то в 2008г. данную тенденцию сменила стратегия подбора акций с тщательным анализом финансовых показателей и акцентом на управление рисками.
Интересно, что финансовый кризис показал четкую тенденцию постепенного повышения уровня образованности российских инвесторов, которые начали демонстрировать глубокое понимание рыночных циклов. Впервые по мере проявления кризисных явлений в экономике на рынке не наблюдалось существенного выхода инвесторов из фондов.
Интерес к инвестированию на международных рынках и в глобальные активы говорит о том, что диверсифицирование активов по видам ценных бумаг и географическому признаку является важной чертой стратегий российских инвесторов. Так, в конце 2008г. наиболее привлекательными для них являлись фонды с ориентацией на рынки Бразилии, России, Индии и Китая, развивающиеся рынки и рынки Азии.
В условиях сложной экономической ситуации на рынке страховые продукты приобретают особую популярность – в октябре-декабре 2008г по сравнению с февралем-маем наблюдался рост как в стоимостном выражении (на 6%), так и по объему (на 3%) данных продуктов в портфеле инвестора, благодаря сегменту "состоятельные лица со средне-высоким достатком", для которого инвестиции в страховые продукты выросли на 7% и 20% в объеме и стоимости соответственно. Общая сумма новых подписок на страховые продукты осталась стабильной в стоимостном выражении, а ее средний размер на человека даже повысился на 26% в октябре-декабре по сравнению с февралем-маем 2008г. По данному показателю сегмент "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" показал наиболее сильный рост среди всех – +103%, далее следует сегмент "состоятельные лица со средне-высоким достатком" (+48%). Это явно демонстрирует переход инвесторов от агрессивной и рискованной стратегии инвестирования к консервативной, когда участники рынка готовы платить за безопасность и стабильность.
В целом, несмотря на естественное сокращение количества инвесторов при нынешнем состоянии рынка, наблюдается очень разумный подход инвесторов к сложившейся ситуации. Средний баланс на клиента практически не уменьшается, в то же время половина инвесторов придерживается обычной стратегии сбережений, воздерживаясь от принятия поспешных решений. Также наблюдается определенное смещение интереса от инвестиционных продуктов к страховым, популярность которых в условиях финансового кризиса растет.
В исследовании банка под "состоятельными людьми" понимаются лица, имеющие в своем распоряжении более 50 тыс. долл. ликвидных активов для инвестирования. При этом их можно разделить на три сегмента - "состоятельные лица со средне-высоким уровнем достатка" с ликвидными активами от 50 тыс. до 250 тыс. долл., "состоятельные лица с высоким уровнем достатка" (имеющие 250-500 тыс. долл.) и "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" (имеющие более 500 тыс. долл. ликвидных активов). За основу в исследовании были взяты клиенты CitiGold ЗАО КБ "Ситибанк", являющиеся как агрессивными (вкладывающими средства в инвестиционные и страховые продукты), так и консервативными (просто хранящими деньги в банке) инвесторами. Методы исследования предусматривали анализ количественных данных по инвестиционным операциям клиентов.
Комментируя результаты исследования, начальник отдела CitiGold Вероника Жукова отметила: "До настоящего времени большинство публикаций на подобные темы касалось населения в общем или так называемых "олигархов". Однако наиболее образованная и активная часть инвесторов в России, так называемые состоятельные инвесторы, никогда не анализировалась. В то же время они, вероятно, демонстрируют наиболее взвешенный и правильный подход в текущих непростых экономических условиях, который может служить образцом для других".
Несмотря на финансовый кризис, доля агрессивных инвесторов осталась неизменной - на уровне 66%, хотя их количество в октябре-ноябре 2008г. уменьшилось приблизительно на 23% по сравнению с уровнем февраля-мая. Более того, интерактивный опрос, проведенный ЗАО КБ "Ситибанк" среди почти 160 состоятельных клиентов, показывает, что 49% из них не изменили стратегию сбережений по ситуации на ноябрь, несмотря на состояние рынка.
Изменение среднего числа инвесторов, вкладывающих в инвестиционные продукты
Источник: данные ЗАО КБ "Ситибанк"
Клиенты, которые хранили свои сбережения в банке, по-прежнему продолжают это делать. Средний баланс на клиента в октябре-ноябре незначительно уменьшился по сравнению с уровнем февраля-мая для сегментов "состоятельные лица со средне-высоким достатком" и "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка". В то же время в сегменте "состоятельные лица с высоким уровнем достатка" наблюдалось небольшое увеличение соответствующего показателя. В целом это можно объяснить тем, что клиенты сегмента "состоятельные лица с высоким достатком", как агрессивные, так и консервативные, менее подвержены воздействию рыночных настроений, чем остальные сегменты "состоятельных людей". Отток агрессивных инвесторов в октябре-ноябре составил 19% по сравнению с уровнем февраля-мая в сегменте "состоятельные лица со средне-высоким достатком", в то время как в сегменте "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" он достиг 35%.
Отток агрессивных инвесторов (количество инвесторов)
Источник: данные ЗАО КБ "Ситибанк"
Что касается новых подписок на разные страховые и инвестиционные продукты, то их среднее количество на одного клиента показало лишь незначительное уменьшение на 8%, свидетельствуя о том, что агрессивные инвесторы не уменьшают число инвестиций, меняя вместо этого структуру портфеля.
В октябре-ноябре 2008г. наблюдалось увеличение спроса на относительно надежные краткосрочные капиталовложения в связи с нарастающей нестабильностью рынков. Наиболее популярными сроками депозитов в данный период были 1 и 3 месяца. Наблюдалось также заметное изменение валютной структуры активов инвесторов. Сумма средств, хранящихся в долларах США, увеличилась с 26% в октябре до 36% на конец декабря.
Как и ожидалось, количество новых подписок на инвестиционные продукты снизилось в октябре-ноябре по сравнению с уровнем февраля-мая в объемах и стоимости. Удивительно, но меньше всего пострадал спрос на паевые фонды: среднее количество подписок здесь даже выросло на 34% за счет вложений людей из сегмента "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" (увеличение на 70%), которые стремятся получить максимальное преимущество, используя текущие условия рынка.
К концу года наблюдалось значительное изменение поведения инвесторов в отношении вложений в российские паевые фонды. Если в 2007г. применялась стратегия инвестирования в отдельные сектора экономики целом, то в 2008г. данную тенденцию сменила стратегия подбора акций с тщательным анализом финансовых показателей и акцентом на управление рисками.
Интересно, что финансовый кризис показал четкую тенденцию постепенного повышения уровня образованности российских инвесторов, которые начали демонстрировать глубокое понимание рыночных циклов. Впервые по мере проявления кризисных явлений в экономике на рынке не наблюдалось существенного выхода инвесторов из фондов.
Интерес к инвестированию на международных рынках и в глобальные активы говорит о том, что диверсифицирование активов по видам ценных бумаг и географическому признаку является важной чертой стратегий российских инвесторов. Так, в конце 2008г. наиболее привлекательными для них являлись фонды с ориентацией на рынки Бразилии, России, Индии и Китая, развивающиеся рынки и рынки Азии.
В условиях сложной экономической ситуации на рынке страховые продукты приобретают особую популярность – в октябре-декабре 2008г по сравнению с февралем-маем наблюдался рост как в стоимостном выражении (на 6%), так и по объему (на 3%) данных продуктов в портфеле инвестора, благодаря сегменту "состоятельные лица со средне-высоким достатком", для которого инвестиции в страховые продукты выросли на 7% и 20% в объеме и стоимости соответственно. Общая сумма новых подписок на страховые продукты осталась стабильной в стоимостном выражении, а ее средний размер на человека даже повысился на 26% в октябре-декабре по сравнению с февралем-маем 2008г. По данному показателю сегмент "состоятельные лица с очень высоким уровнем достатка" показал наиболее сильный рост среди всех – +103%, далее следует сегмент "состоятельные лица со средне-высоким достатком" (+48%). Это явно демонстрирует переход инвесторов от агрессивной и рискованной стратегии инвестирования к консервативной, когда участники рынка готовы платить за безопасность и стабильность.
В целом, несмотря на естественное сокращение количества инвесторов при нынешнем состоянии рынка, наблюдается очень разумный подход инвесторов к сложившейся ситуации. Средний баланс на клиента практически не уменьшается, в то же время половина инвесторов придерживается обычной стратегии сбережений, воздерживаясь от принятия поспешных решений. Также наблюдается определенное смещение интереса от инвестиционных продуктов к страховым, популярность которых в условиях финансового кризиса растет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба