Итоги торгов 24.12
Индекс МосБиржи: 2322,27 п. (-1,06%)
Индекс РТС: 1070,09 п. (-0,66%)
Российский рынок будет отыгрывать негативный внешний фон
Сегодня перед открытием торгов на российском рынке акций вновь складывается негативный внешний фон. Такой «медвежий» старт наблюдается уже шестую сессию подряд. До сих пор индекс МосБиржи держался относительно стабильно, консолидируясь чуть выше зоны поддержки 2320-2325 п., однако сегодня повторно выкупить просадку будет уже не так просто.
Учитывая внешний факторы, видим повышенный риск снижения индекса МосБиржи под нижнюю границу долгосрочного восходящего канала, в пределах которого котировки находятся с середины 2017 г. Кроме того, может не устоять 200-дневная скользящая средняя, которая ранее уже «остановила» четыре волны распродаж, выступив точкой разворота. Ближайшие локальные технические поддержки по индексу МосБиржи смещаются к отметкам 2280 и 2240 п.
Обвал нефти
Факторы давления на российский рынок акций остаются прежними. Во-первых, продолжается обвал нефтяных котировок. В понедельник фьючерсы Brent рухнули еще на 6,2%. При этом каких-то новых обстоятельств, которые бы говорили о том, что на рынке появится море «лишней» нефти, не появлялось. Цены следовали за общим негативным сентиментом на развитых рынках, где наблюдается бегство из рисковых активов. Все списывается на риски замедления мировой экономики.
В данный момент стоимость Brent вплотную приблизилась к $50 за баррель. На дневном графике видны разворотные «бычьи» дивергенции по техническому индикатору RSI, а также сильная перепроданность. Рискнем предположить, что фаза снижения приостановится и котировки не опустятся ниже зоны технической поддержки $48,5-50.
Распродажа в США
В это же время на американском рынке акций также продолжается непрерывное падение. Индекс S&P 500 вчера успел потерять еще 2,7%, несмотря на укороченную торговую сессию. Схлопывание маржинальных позиций перевело рынок США из состояния многолетней перекупленности в положение критической перепроданности. Столь масштабных распродаж не было на протяжении 9 лет. При этом фундаментально ситуация в американской экономике в целом стабильная. Столь мощный провал рынка (плюс падение долларовых ставок) сам по себе окажет влияние на ФРС – регулятор будет вынужден замедлить темпы нормализации (aka ужесточения) ДКП.
Демократы и республиканцы не смогли договориться по вопросу финансирования госрасходов из-за желания Дональда Трампа получить $5 млрд на строительство границы с Мексикой. В субботу наступил shutdown, то есть была приостановлена работа ряда госорганов. Более 400 тыс. сотрудников продолжат работать без получения заработной платы, хотя впоследствии могут получить компенсацию.
Ожидается, что Сенат проведет следующее полноценное заседание 27 декабря. При этом в нынешнем году ситуация может не разрешиться. Как показывает история, процедуры shutdown далеко не всегда приводили к просадке американского рынка акций. Предыдущие 20 раз (с 1976 г.) медианное изменение S&P 500 составило 0%. Однако сейчас на биржах наблюдается негативный сентимент, который заставляет инвесторов игнорировать позитив и фокусироваться на негативе.
Тем временем американский министр финансов Стивен Мнучин сообщил о переговорах с банкирами, которые не выявили проблем с ликвидностью, а также опроверг слухи о том, что Дональд Трамп намерен уволить Джерома Пауэлла.
Обращаем внимание, что сегодня торги в США и на большинстве развитых площадок проходть не будут. Не торгуются и фьючерсы на сырьевые товары на CME и ICE. В такой ситуации активность и на российском рынке может быть пониженной. Уже вчера, несмотря на очень сильные движения по S&P 500 и нефти, оборот торгов акциями в индексе МосБиржи резко упал – до 19 млрд руб.
Рубль стабилен, но готов упасть
Курс USD/RUB в понедельник незначительно снизился. Закрытие проходило около 68,6. Негативная динамика нефтяных котировок была полностью проигнорировано. Подобное поведение рубля выглядит несколько неоправданным, учитывая масштаб просадки по Brent. Поэтому локальные риски сегодня смещены в сторону ослабления национальной валюты. Допускаем подъем курса USD/RUB в зону 69-70.
Дополнительным фактором давления на рубль остаются ожидания возврата Банка России с покупками валюты в интересах Минфина после 15 января.
Нефтяники могут пострадать
Что касается отдельных секторов, то в текущей ситуации наибольшее давление должно наблюдаться в акциях нефтяного сектора. Стоимость нефти в рублях опустилась к 3460 руб. Это не в полной мере заложено в стоимость нефтяных компаний.
Обращаем внимание на приведенный ниже график. Это соотношение индекса РТС нефть и газ к стоимости барреля нефти Brent. Чем он выше, тем дороже оценка сектора. Чем ниже, тем акции нефтяной отрасли привлекательней. Так вот сейчас этот индикатор поднялся до максимального уровня с 2008 г. В такой ситуации покупка акций нефтяников сопряжена с повышенными рисками.
Определенный среднесрочный «иммунитет» есть лишь у Лукойла и Роснефти, которые могут быть поддержаны программами по выкупу акций. Ну и естественно динамика привилегированных акций Сургутнефтегаза в первую очередь зависит от USD/RUB, а не от нефти.
Из-за потенциального снижения топливных издержек бенефициаром падения цен на нефть в некоторой степени являются бумаги Аэрофлота, которые, на наш взгляд, сейчас не в полной мере закладывают этот позитивный драйвер. В этом плане акции авиаперевозчика выглядят интересно.
В то же время при сценарии продолжения ослабления рубля поддержку могут получить акции не нефтяных экспортеров: Норникель, Русал, Распадская, Северсталь, НЛМК, Полюс, Фосагро.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник существенно снизились. В Азии торгующиеся площадки в глубоком минусе. Во фьючерсах на S&P 500 и Brent выходной.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника, более чем на 0,6%.
Индекс МосБиржи: 2322,27 п. (-1,06%)
Индекс РТС: 1070,09 п. (-0,66%)
Российский рынок будет отыгрывать негативный внешний фон
Сегодня перед открытием торгов на российском рынке акций вновь складывается негативный внешний фон. Такой «медвежий» старт наблюдается уже шестую сессию подряд. До сих пор индекс МосБиржи держался относительно стабильно, консолидируясь чуть выше зоны поддержки 2320-2325 п., однако сегодня повторно выкупить просадку будет уже не так просто.
Учитывая внешний факторы, видим повышенный риск снижения индекса МосБиржи под нижнюю границу долгосрочного восходящего канала, в пределах которого котировки находятся с середины 2017 г. Кроме того, может не устоять 200-дневная скользящая средняя, которая ранее уже «остановила» четыре волны распродаж, выступив точкой разворота. Ближайшие локальные технические поддержки по индексу МосБиржи смещаются к отметкам 2280 и 2240 п.
Обвал нефти
Факторы давления на российский рынок акций остаются прежними. Во-первых, продолжается обвал нефтяных котировок. В понедельник фьючерсы Brent рухнули еще на 6,2%. При этом каких-то новых обстоятельств, которые бы говорили о том, что на рынке появится море «лишней» нефти, не появлялось. Цены следовали за общим негативным сентиментом на развитых рынках, где наблюдается бегство из рисковых активов. Все списывается на риски замедления мировой экономики.
В данный момент стоимость Brent вплотную приблизилась к $50 за баррель. На дневном графике видны разворотные «бычьи» дивергенции по техническому индикатору RSI, а также сильная перепроданность. Рискнем предположить, что фаза снижения приостановится и котировки не опустятся ниже зоны технической поддержки $48,5-50.
Распродажа в США
В это же время на американском рынке акций также продолжается непрерывное падение. Индекс S&P 500 вчера успел потерять еще 2,7%, несмотря на укороченную торговую сессию. Схлопывание маржинальных позиций перевело рынок США из состояния многолетней перекупленности в положение критической перепроданности. Столь масштабных распродаж не было на протяжении 9 лет. При этом фундаментально ситуация в американской экономике в целом стабильная. Столь мощный провал рынка (плюс падение долларовых ставок) сам по себе окажет влияние на ФРС – регулятор будет вынужден замедлить темпы нормализации (aka ужесточения) ДКП.
Демократы и республиканцы не смогли договориться по вопросу финансирования госрасходов из-за желания Дональда Трампа получить $5 млрд на строительство границы с Мексикой. В субботу наступил shutdown, то есть была приостановлена работа ряда госорганов. Более 400 тыс. сотрудников продолжат работать без получения заработной платы, хотя впоследствии могут получить компенсацию.
Ожидается, что Сенат проведет следующее полноценное заседание 27 декабря. При этом в нынешнем году ситуация может не разрешиться. Как показывает история, процедуры shutdown далеко не всегда приводили к просадке американского рынка акций. Предыдущие 20 раз (с 1976 г.) медианное изменение S&P 500 составило 0%. Однако сейчас на биржах наблюдается негативный сентимент, который заставляет инвесторов игнорировать позитив и фокусироваться на негативе.
Тем временем американский министр финансов Стивен Мнучин сообщил о переговорах с банкирами, которые не выявили проблем с ликвидностью, а также опроверг слухи о том, что Дональд Трамп намерен уволить Джерома Пауэлла.
Обращаем внимание, что сегодня торги в США и на большинстве развитых площадок проходть не будут. Не торгуются и фьючерсы на сырьевые товары на CME и ICE. В такой ситуации активность и на российском рынке может быть пониженной. Уже вчера, несмотря на очень сильные движения по S&P 500 и нефти, оборот торгов акциями в индексе МосБиржи резко упал – до 19 млрд руб.
Рубль стабилен, но готов упасть
Курс USD/RUB в понедельник незначительно снизился. Закрытие проходило около 68,6. Негативная динамика нефтяных котировок была полностью проигнорировано. Подобное поведение рубля выглядит несколько неоправданным, учитывая масштаб просадки по Brent. Поэтому локальные риски сегодня смещены в сторону ослабления национальной валюты. Допускаем подъем курса USD/RUB в зону 69-70.
Дополнительным фактором давления на рубль остаются ожидания возврата Банка России с покупками валюты в интересах Минфина после 15 января.
Нефтяники могут пострадать
Что касается отдельных секторов, то в текущей ситуации наибольшее давление должно наблюдаться в акциях нефтяного сектора. Стоимость нефти в рублях опустилась к 3460 руб. Это не в полной мере заложено в стоимость нефтяных компаний.
Обращаем внимание на приведенный ниже график. Это соотношение индекса РТС нефть и газ к стоимости барреля нефти Brent. Чем он выше, тем дороже оценка сектора. Чем ниже, тем акции нефтяной отрасли привлекательней. Так вот сейчас этот индикатор поднялся до максимального уровня с 2008 г. В такой ситуации покупка акций нефтяников сопряжена с повышенными рисками.
Определенный среднесрочный «иммунитет» есть лишь у Лукойла и Роснефти, которые могут быть поддержаны программами по выкупу акций. Ну и естественно динамика привилегированных акций Сургутнефтегаза в первую очередь зависит от USD/RUB, а не от нефти.
Из-за потенциального снижения топливных издержек бенефициаром падения цен на нефть в некоторой степени являются бумаги Аэрофлота, которые, на наш взгляд, сейчас не в полной мере закладывают этот позитивный драйвер. В этом плане акции авиаперевозчика выглядят интересно.
В то же время при сценарии продолжения ослабления рубля поддержку могут получить акции не нефтяных экспортеров: Норникель, Русал, Распадская, Северсталь, НЛМК, Полюс, Фосагро.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник существенно снизились. В Азии торгующиеся площадки в глубоком минусе. Во фьючерсах на S&P 500 и Brent выходной.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника, более чем на 0,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба