25 декабря 2018 Живой журнал
Глупый вопрос.
Каждый начинающий инвестор знает, что акции превосходят по доходности облигации, а уж казначейские векселя и подавно. Чему соответствует картинка.
Но Хендрик Бессембиндер в своем исследовании Do Stocks Outperform Treasury Bills? с нами не согласен.
Он изучил все акции американского фондового рынка с 1926 по 2015 год. И обнаружил следующее:
- 58% акций принесли доходность меньше казначейских векселей за этот же период;
- только 4% акций (около 1 000 компаний) дали дополнительную доходность, которую демонстрирует вышеуказанная картинка;
- только 0,3% (всего 86 компаний) создали больше половины накопленного дохода.
Вкладываясь в одиночную акцию, инвестор рискует получить результат меньше доходности казначейских векселей.
Сколько акций приносят прибыль
Вот еще на эту тему некоторые картинки, стащенные у Бена Карлсона.
Индекс SnP 500 с FAANG и без них (немного устарела ;) ).
Источник What does the S&P 500 performance look like over the past 5 and 10 years if you exclude the FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) stocks?
Смысл понятен. Индивидуальные акции без инсайда - достаточное зло для стороннего инвестора. Абсолютное большинство из них приносят чистые убытки. Чтобы извлечь прогнозируемую прибыль из этого класса активов, вкладываться надо в фонды широких индексов.
И сидеть в них постоянно, поскольку, пропустив всего 10 лучших дней, можно недополучить половину прибыли.
Источник CHART OF THE DAY: How A Few Poorly-Timed Trades Can Torpedo Two Decades Of Healthy Returns
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Каждый начинающий инвестор знает, что акции превосходят по доходности облигации, а уж казначейские векселя и подавно. Чему соответствует картинка.
Но Хендрик Бессембиндер в своем исследовании Do Stocks Outperform Treasury Bills? с нами не согласен.
Он изучил все акции американского фондового рынка с 1926 по 2015 год. И обнаружил следующее:
- 58% акций принесли доходность меньше казначейских векселей за этот же период;
- только 4% акций (около 1 000 компаний) дали дополнительную доходность, которую демонстрирует вышеуказанная картинка;
- только 0,3% (всего 86 компаний) создали больше половины накопленного дохода.
Вкладываясь в одиночную акцию, инвестор рискует получить результат меньше доходности казначейских векселей.
Сколько акций приносят прибыль
Вот еще на эту тему некоторые картинки, стащенные у Бена Карлсона.
Индекс SnP 500 с FAANG и без них (немного устарела ;) ).
Источник What does the S&P 500 performance look like over the past 5 and 10 years if you exclude the FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) stocks?
Смысл понятен. Индивидуальные акции без инсайда - достаточное зло для стороннего инвестора. Абсолютное большинство из них приносят чистые убытки. Чтобы извлечь прогнозируемую прибыль из этого класса активов, вкладываться надо в фонды широких индексов.
И сидеть в них постоянно, поскольку, пропустив всего 10 лучших дней, можно недополучить половину прибыли.
Источник CHART OF THE DAY: How A Few Poorly-Timed Trades Can Torpedo Two Decades Of Healthy Returns
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу