9 января 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
В Китае продолжаются переговоры по торговому соглашению между США и Китаем, которые, по оценке президента Соединенных Штатов, проходят успешно. Это вместе с очень сильными данными по американскому рынку труда обеспечило позитивный настрой инвесторов и привело к небольшому росту доходности UST10, до 2,72% с начала года, несмотря на мягкие заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Нефть за тот же период подорожала почти на 10%, главным образом благодаря повышению спроса на риск. Все эти факторы привели к значительному росту котировок российских евробондов, доходности же снизились до минимума с августа прошлого года.
Внутренний рынок
Первая полноценная торговая сессия на рублевом рынке должна начаться с положительной динамики благодаря позитивным настроениям мировых рынков после выступления главы ФРС в конце прошлой недели, а также благодаря возможному перемирию в торговых войнах и значительному росту цен на нефть. Минфин сегодня не будет проводить аукционы, он возобновит их со следующей среды. План по размещению 450 млрд руб. новых бумаг в первом квартале выглядит амбициозным.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Приток ликвидности по бюджетному каналу в конце прошлого года оказался меньше, чем в предыдущие годы. В результате ряд банков столкнулся с проблемами при выполнении нормативов по обязательным резервам, им пришлось резко нарастить задолженность по репо с ЦБ.
НЕФТЬ И ГАЗ
По предварительным данным ЦДУ ТЭК, среднесуточная добыча нефти в РФ составила в декабре 11,45 млн барр./сутки, увеличившись на 0,7% месяц к месяцу и на 4,5% год к году.
МАКРОЭКОНОМИКА
По итогам прошлого года рост цен ускорился до 4,2% с рекордно низкого значения 2,5% в 2017 г. Несмотря на ослабление потребительского спроса в конце прошлого года, мы ожидаем, что повышение НДС с 1 января 2019 г. приведет к значительному росту потребительских цен в 1 кв. наступившего года. Согласно нашим расчетам, в марте-апреле инфляция достигнет пика в 5,9–6% год к году, а за весь 2019 г. составит 5,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
В результате схода оползня 23 декабря приток воды в Бурейское водохранилище, на котором расположена Бурейская ГЭС, сейчас более чем вдвое ниже, чем годом ранее. РусГидро рассчитывает, что воды в водохранилище хватит до весны. На Бурейскую ГЭС приходится около 5% установленной мощности и выработки электроэнергии компании. РусГидро придется нести расходы по расчистке русла реки, но их объем пока сложно оценить, равно как и влияние инцидента на финансовые показатели компании.
ВКРАТЦЕ
По словам главы ВЭБа (ВВB-/Ва1/ВВВ-) Игоря Шувалова, госкорпорация закончит 2018 г. с прибылью 24 млрд руб. (это предполагает прибыль в 4 кв. на уровне около 95 млрд руб.). В следующем году Шувалов также ожидает безубыточность. Портфель ВЭБа будет разделен на две группы. В первую войдет портфель, накопленный к 2018 г., по которому будут создаваться «специальные механизмы управления». Вторая группа будет состоять из новых кредитов. Интерфакс.
ЦБ РФ в конце прошлого года принял решение повысить на 30 б.п. надбавку к коэффициентам риска по потребительским кредитам, предоставленным с 1 апреля 2019 г. для полной стоимости кредита от 10% до 30%. Решение обусловлено «необходимостью предотвращения чрезмерного роста долговой нагрузки населения», а также нацелено на повышение устойчивости банков. Коэффициенты составят 150 б.п. для ПСК 10–15%, 170% для ПСК 15-20%, 200% для ПСК 20–25% и 230% для ПСК 25–30%. Антициклическая надбавка к нормативам достаточности при этом сохранена на нулевом уровне. ЦБ РФ.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В Китае продолжаются переговоры по торговому соглашению между США и Китаем, которые, по оценке президента Соединенных Штатов, проходят успешно. Это вместе с очень сильными данными по американскому рынку труда обеспечило позитивный настрой инвесторов и привело к небольшому росту доходности UST10, до 2,72% с начала года, несмотря на мягкие заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Нефть за тот же период подорожала почти на 10%, главным образом благодаря повышению спроса на риск. Все эти факторы привели к значительному росту котировок российских евробондов, доходности же снизились до минимума с августа прошлого года.
Внутренний рынок
Первая полноценная торговая сессия на рублевом рынке должна начаться с положительной динамики благодаря позитивным настроениям мировых рынков после выступления главы ФРС в конце прошлой недели, а также благодаря возможному перемирию в торговых войнах и значительному росту цен на нефть. Минфин сегодня не будет проводить аукционы, он возобновит их со следующей среды. План по размещению 450 млрд руб. новых бумаг в первом квартале выглядит амбициозным.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Приток ликвидности по бюджетному каналу в конце прошлого года оказался меньше, чем в предыдущие годы. В результате ряд банков столкнулся с проблемами при выполнении нормативов по обязательным резервам, им пришлось резко нарастить задолженность по репо с ЦБ.
НЕФТЬ И ГАЗ
По предварительным данным ЦДУ ТЭК, среднесуточная добыча нефти в РФ составила в декабре 11,45 млн барр./сутки, увеличившись на 0,7% месяц к месяцу и на 4,5% год к году.
МАКРОЭКОНОМИКА
По итогам прошлого года рост цен ускорился до 4,2% с рекордно низкого значения 2,5% в 2017 г. Несмотря на ослабление потребительского спроса в конце прошлого года, мы ожидаем, что повышение НДС с 1 января 2019 г. приведет к значительному росту потребительских цен в 1 кв. наступившего года. Согласно нашим расчетам, в марте-апреле инфляция достигнет пика в 5,9–6% год к году, а за весь 2019 г. составит 5,1%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
РусГидро (ВВВ-/Ba1/ВВВ-)
В результате схода оползня 23 декабря приток воды в Бурейское водохранилище, на котором расположена Бурейская ГЭС, сейчас более чем вдвое ниже, чем годом ранее. РусГидро рассчитывает, что воды в водохранилище хватит до весны. На Бурейскую ГЭС приходится около 5% установленной мощности и выработки электроэнергии компании. РусГидро придется нести расходы по расчистке русла реки, но их объем пока сложно оценить, равно как и влияние инцидента на финансовые показатели компании.
ВКРАТЦЕ
По словам главы ВЭБа (ВВB-/Ва1/ВВВ-) Игоря Шувалова, госкорпорация закончит 2018 г. с прибылью 24 млрд руб. (это предполагает прибыль в 4 кв. на уровне около 95 млрд руб.). В следующем году Шувалов также ожидает безубыточность. Портфель ВЭБа будет разделен на две группы. В первую войдет портфель, накопленный к 2018 г., по которому будут создаваться «специальные механизмы управления». Вторая группа будет состоять из новых кредитов. Интерфакс.
ЦБ РФ в конце прошлого года принял решение повысить на 30 б.п. надбавку к коэффициентам риска по потребительским кредитам, предоставленным с 1 апреля 2019 г. для полной стоимости кредита от 10% до 30%. Решение обусловлено «необходимостью предотвращения чрезмерного роста долговой нагрузки населения», а также нацелено на повышение устойчивости банков. Коэффициенты составят 150 б.п. для ПСК 10–15%, 170% для ПСК 15-20%, 200% для ПСК 20–25% и 230% для ПСК 25–30%. Антициклическая надбавка к нормативам достаточности при этом сохранена на нулевом уровне. ЦБ РФ.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter