Итоги торгов 11.01
Индекс МосБиржи: 2444,45 п. (+0,42%)
Индекс РТС: 1148,75 п. (+0,56%)
Радуемся притокам инвесторов
Январское ралли на российском рынке акций продолжается. Прошлую неделю индекс МосБиржи заканчивал уверенным ростом. Любые локальные попытки развернуть тенденцию очень быстро выкупаются, остается актуальным восходящий тренд.
Все это сопровождается притоком средств со стороны иностранных инвесторов. В частности, приток в фонды акций России за неделю по 9 января достиг максимума с апреля – $140 млн (цифры EPFR).
Это же подтверждается и опережающей динамикой наиболее ликвидных бумаг относительно второго эшелона. Как известно, иностранные инвесторы в первую очередь инвестируют в голубые фишки, в которые проще войти с большим объемом. В это же время менее ликвидные бумаги отстают и временно пользуются меньшим спросом.
Наиболее интересным торговым моментом среди голубых фишек, на мой взгляд, могло бы стать движение Сбербанка выше 200 руб. При реализации такого сценария, технические цели могут сместиться в сторону 215 руб.
Причем обращаем внимание, что приток иностранного капитала – это не только российская история. Новый год начался с роста большинства развивающихся площадок. Наш долларовый РТС лишь незначительно опережает в динамике индекс MSCI Emerging Markets.
Помимо покупок в российских акциях повышенный спрос по-прежнему наблюдается на долговом рынке. Особенно это касается ОФЗ. Индекс гособлигаций (RGBI) растет на протяжении десяти сессий подряд (как и РТС).
Учитывая риски разгона инфляции в ближайшие месяцы, складывается благоприятная ситуация для временной фиксации длинных выпусков и перехода в более короткие. Также есть основания обратить внимание на короткие корпоративные бумаги, у которых вырос спред по доходности к ОФЗ. Подробнее об этом читайте в отдельном обзоре про облигации.
Обращаем внимание, что рост долгового рынка (снижение доходностей к погашению у облигаций) – это позитив для консервативных дивидендных историй типа акций МТС, Юнипро, ФСК ЕЭС, Энел Россия, Ленэнерго-ап.
Затяжная пила
В индексе МосБиржи наблюдается достаточно масштабная «пила», которую видно невооруженным глазом на дневном графике. Сейчас котировки как раз подошли к зоне сопротивления 2445-2455 п. Ранее эти рубежи уже дважды останавливали импульс роста. Однако мы не можем исключать, что с учетом наблюдаемых инвестиционных притоков на рынке акций точно не состоится пробоя обозначенных отметок. Вряд ли сегодня, но если все-таки удастся закрыть сессию выше 2455 п., то следующим ориентиром станет район новых исторических максимумов около 2500 п.
Критической перекупленности по индикатору RSI на дневном графике индекса МосБиржи еще не наблюдается, так что шансы на умеренный подъем еще есть.
Тем не менее, в общем и целом совершать новые покупки сейчас становятся уже не так удобно. На фоне такой восходящей тенденции локальная волна коррекции может сформироваться практически в любой момент (без слома основного up-тренда), что нужно учитывать. Например, уже сегодня внешние факторы с утра говорят в пользу слабого открытия на нашем рынке. Сентимент на американских площадках может ухудшиться с учетом самого продолжительного в истории shutdown. Фокус внимания инвесторов за океаном также переключается на начинающийся сезон корпоративной отчетности.
ЦБ готов вернуться на валютный рынок
С 15 января ожидается возврат Банка России на валютный рынок в интересах Минфина. Регулятор планирует возобновить покупку валюты после паузы, взятой еще в сентябре 2018 г.
Минфин РФ в пятницу опубликовал план по покупке иностранной валюты в период с 15 января по 6 февраля 2018 г. Объем закупок будет минимальным с апреля 2018 г. и составит 265,5 млрд руб., что предполагает операции на 15,6 млрд руб. ежедневно. Эта величина в моменте не является критичной для курса USD/RUB, однако если считать накопленным итогом, то со временем можно однозначно утверждать, что эти операции делают курс рубля чуть более слабым, чем он был бы без этого «бюджетного правила».
На мой взгляд, в ближайшей перспективе курс USD/RUB продолжит оставаться в коридоре с нижней границей около 65-65,5 и верхней на 68-68,5. Возврат Банка России на валютный рынок компенсируется отскочившими на 20% ценами на нефть.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу незначительно подросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,86%, котировки Brent снижаются на 1,24%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия пятницы, ориентировочно на -0,5%.
Индекс МосБиржи: 2444,45 п. (+0,42%)
Индекс РТС: 1148,75 п. (+0,56%)
Радуемся притокам инвесторов
Январское ралли на российском рынке акций продолжается. Прошлую неделю индекс МосБиржи заканчивал уверенным ростом. Любые локальные попытки развернуть тенденцию очень быстро выкупаются, остается актуальным восходящий тренд.
Все это сопровождается притоком средств со стороны иностранных инвесторов. В частности, приток в фонды акций России за неделю по 9 января достиг максимума с апреля – $140 млн (цифры EPFR).
Это же подтверждается и опережающей динамикой наиболее ликвидных бумаг относительно второго эшелона. Как известно, иностранные инвесторы в первую очередь инвестируют в голубые фишки, в которые проще войти с большим объемом. В это же время менее ликвидные бумаги отстают и временно пользуются меньшим спросом.
Наиболее интересным торговым моментом среди голубых фишек, на мой взгляд, могло бы стать движение Сбербанка выше 200 руб. При реализации такого сценария, технические цели могут сместиться в сторону 215 руб.
Причем обращаем внимание, что приток иностранного капитала – это не только российская история. Новый год начался с роста большинства развивающихся площадок. Наш долларовый РТС лишь незначительно опережает в динамике индекс MSCI Emerging Markets.
Помимо покупок в российских акциях повышенный спрос по-прежнему наблюдается на долговом рынке. Особенно это касается ОФЗ. Индекс гособлигаций (RGBI) растет на протяжении десяти сессий подряд (как и РТС).
Учитывая риски разгона инфляции в ближайшие месяцы, складывается благоприятная ситуация для временной фиксации длинных выпусков и перехода в более короткие. Также есть основания обратить внимание на короткие корпоративные бумаги, у которых вырос спред по доходности к ОФЗ. Подробнее об этом читайте в отдельном обзоре про облигации.
Обращаем внимание, что рост долгового рынка (снижение доходностей к погашению у облигаций) – это позитив для консервативных дивидендных историй типа акций МТС, Юнипро, ФСК ЕЭС, Энел Россия, Ленэнерго-ап.
Затяжная пила
В индексе МосБиржи наблюдается достаточно масштабная «пила», которую видно невооруженным глазом на дневном графике. Сейчас котировки как раз подошли к зоне сопротивления 2445-2455 п. Ранее эти рубежи уже дважды останавливали импульс роста. Однако мы не можем исключать, что с учетом наблюдаемых инвестиционных притоков на рынке акций точно не состоится пробоя обозначенных отметок. Вряд ли сегодня, но если все-таки удастся закрыть сессию выше 2455 п., то следующим ориентиром станет район новых исторических максимумов около 2500 п.
Критической перекупленности по индикатору RSI на дневном графике индекса МосБиржи еще не наблюдается, так что шансы на умеренный подъем еще есть.
Тем не менее, в общем и целом совершать новые покупки сейчас становятся уже не так удобно. На фоне такой восходящей тенденции локальная волна коррекции может сформироваться практически в любой момент (без слома основного up-тренда), что нужно учитывать. Например, уже сегодня внешние факторы с утра говорят в пользу слабого открытия на нашем рынке. Сентимент на американских площадках может ухудшиться с учетом самого продолжительного в истории shutdown. Фокус внимания инвесторов за океаном также переключается на начинающийся сезон корпоративной отчетности.
ЦБ готов вернуться на валютный рынок
С 15 января ожидается возврат Банка России на валютный рынок в интересах Минфина. Регулятор планирует возобновить покупку валюты после паузы, взятой еще в сентябре 2018 г.
Минфин РФ в пятницу опубликовал план по покупке иностранной валюты в период с 15 января по 6 февраля 2018 г. Объем закупок будет минимальным с апреля 2018 г. и составит 265,5 млрд руб., что предполагает операции на 15,6 млрд руб. ежедневно. Эта величина в моменте не является критичной для курса USD/RUB, однако если считать накопленным итогом, то со временем можно однозначно утверждать, что эти операции делают курс рубля чуть более слабым, чем он был бы без этого «бюджетного правила».
На мой взгляд, в ближайшей перспективе курс USD/RUB продолжит оставаться в коридоре с нижней границей около 65-65,5 и верхней на 68-68,5. Возврат Банка России на валютный рынок компенсируется отскочившими на 20% ценами на нефть.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу незначительно подросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 падают на 0,86%, котировки Brent снижаются на 1,24%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия пятницы, ориентировочно на -0,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба