24 февраля 2009 Saxo Bank
Хватит ли у Бернанке сил, чтобы изменить настроения? Сомнительно…
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Канада: Розничные продажи 5.4% против прогноза -2.7% и -2.4% за пред. период.
• США: Индекс активности в секторе обрабатывающей промышленности ФРС Далласа -57.3% против прогноза -50.0% и -50.5% за пред. период.
• Австралия: Предварительный платежный баланс (импорт) за январь -8.0% м/м против -2.0% за пред. период.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Франция: потребительские расходы (10.45)
• Франция: Потребительское доверие (10.45)
• Швейцария: уровень занятости по платежным ведомостям в не с/х секторе за 4 кв. (11.15)
• Германия: деловой климат IFO (12.00)
• Еврозона: баланс текущего счета (12.00)
• Великобритания: выступление Сентанса (Банк Англии) (12.40)
• Еврозона: объем пром. заказов (13.00)
• Великобритания: отчет по оптовой и розничной торговле Британской конфедерации производителей (14.00)
• США: индекс цен на жилье S&P/CaseShiller (17.00)
• США: потребительское доверие (18.00)
• США: выступление Бернанке перед Банковским комитетом Сената (18.00)
• Выступление Фишера (ФРС) (19.30)
• Выступление Дюка (ФРС) (20.00)
Рыночные комментарии
Вчера EU не удалось пробиться выше отметки 1,30, поскольку финансовые рынки приняли близко к сердцу как "разворотные" комментарии членов ЕЦБ, так и вышедшие ранее данные по еврозоне. Но главнее всего то, что все больше чиновников Европейского Центробанка высказывают опасения по поводу стремительного ухудшения ситуации в зоне евро. Тем не менее, Трише по-прежнему стоит на своем, утверждая, что ситуация не так уж и ужасна, и подвергая критике "усиливающийся отрицательный эффект обратной связи", согласно которому реальная экономика и банковская система поочередно тянут друг друга вниз, в результате чего образуется спираль. Сегодняшняя статья в Telegraph говорит о растущих "разногласиях" среди членов ЕЦБ – все больше чиновников предполагают, что нулевая процентная ставка и переход к количественному смягчению может стать приемлемым вариантом. Заметка намекает на то, что 10 членов комитета по монетарной политике могут открыто выступить за снижение ставки. Все большую важность приобретает следующее заседание Центробанка, запланированное на 5-марта, поскольку шансы того, что произойдет нечто отличное от "стандартного" снижения ставки на 50 б.п., увеличиваются.
GBP получил небольшую поддержку во время азиатской сессии, возможно, в ответ на сообщение о том, что британский министр финансов Дарлинг может бросить на поддержку потребительских займов GBP480 млн., конвертировав GBP4 млрд. привилегированных акций в прочие формы ценных бумаг, не имеющих права голоса. В ответ, Lloyds Bank должен обещать предоставить миллиарды фунтов дополнительного ипотечного кредитования и займов малому бизнесу. Слухи, появившиеся спустя день после сообщений о том, что Northern Rock собирается представить GBP14 млрд. дополнительной ипотеки в течение ближайших 2 лет, а RBS предложил планы по разделению банка на 2, убрали фокус с мировых ценных бумаг и стали более «британо-ориентированными». Рынок считает, что такие изменения положительны, и могут стать признаком/надеждой на то, что британский кредитный рынок вновь начнет работу.
Глава ФРС Бен Бернанке сегодня выступает перед Банковским комитетом Сената с докладом в рамках закона Хамфри-Хокинса. Иногда в этом докладе встречаются комментарии, способные подвинуть рынок, однако, большинство обозревателей полагают, что на этот раз это событие останется в тени более важных новостей. Теперь, когда ставки ФРС понижены почти до нуля, этот вопрос больше не является основным для монетарной политики. Скорее всего, Бернанке будет рассуждать о программе кредитования TALF, а также о своих намерениях расширить кредитование на потребительский сектор экономики (кредитные карты, автокредиты, студенческие кредиты, и кредиты малому бизнесу). Рынки также насторожено ждут намеков ФРС на продвижение по пути количественного ослабления, в частности, на покупку долгосрочных ГКО непосредственно у Министерства финансов. Последний протокол заседания FOMC указывает на то, что у банка нет сиюминутных планов реализовывать данную политику, хотя такая возможность не исключается. Любое предположение на ускорение процесса будет положительно воспринято рынком. В противном случае, негативные настроения продолжат толкать доллар вверх на фоне бегства от риска.
Стресс-тест банковских балансов под руководством регулятивных банковских органов США назначен на среду как часть Плана обеспечения финансовой стабильности. Кроме того, было опубликовано заявление, в котором подтверждается намерение правительства обеспечить финансовую стабильность и выполнить свои обязательства по оздоровлению банковской системы. В заявлении подчеркивалось, что основные банковские институты США располагают более чем достаточным капиталом и относятся к категории "хорошо капитализированных". Новый резервный запас капитала предназначен для обеспечения банкам возможности продолжать осуществлять кредитование даже при ухудшении экономической ситуации. Заявление заканчивалось "твердым предположением, что банки останутся в частном владении". Это подтвердило вчерашние разговоры о том, что доля государства в банке Citigroup не превысит 40%. Здесь можно упомянуть связанное событие: по имеющимся сообщениям вчера вечером в Белом доме был замечен Ричард Парсон – недавно избранный на должность управляющий Citigroup. Это подогрело слухи о том, что окончательное решение о доле в компании может быть объявлено уже сегодня.
Раз уж речь зашла о долях и финансовой помощи, на финансовых рынках идут активные спекуляции в отношении финансового положения AIG: согласно прогнозу, убытки группы составят более $60 млрд., и она будет вынуждена обратиться к властям за дополнительной помощью. Пакет финансирования AIG уже составил $150 млрд., вследствие чего доля государства в компании выросла приблизительно до 79.9%. Появляются дальнейшие свидетельства того, что ориентированная на экспорт азиатская экономическая модель терпит крах в бездне мирового экономического кризиса: Гонконг объявил о сокращении ВВП в четвертом квартале, впервые за шесть лет. Публикация официальных данных назначена на среду, но, согласно источникам, снижение ВВП составляет 1-2% в годовом исчислении. Теперь Гонконг присоединился к странам с отрицательным ростом экономики – Южной Кореи, Японии, Сингапуру и Тайваню. Безусловно, это негативно скажется на будущих перспективах экономического роста Китая. И здесь определенно нет ничего хорошего!
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Канада: Розничные продажи 5.4% против прогноза -2.7% и -2.4% за пред. период.
• США: Индекс активности в секторе обрабатывающей промышленности ФРС Далласа -57.3% против прогноза -50.0% и -50.5% за пред. период.
• Австралия: Предварительный платежный баланс (импорт) за январь -8.0% м/м против -2.0% за пред. период.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Франция: потребительские расходы (10.45)
• Франция: Потребительское доверие (10.45)
• Швейцария: уровень занятости по платежным ведомостям в не с/х секторе за 4 кв. (11.15)
• Германия: деловой климат IFO (12.00)
• Еврозона: баланс текущего счета (12.00)
• Великобритания: выступление Сентанса (Банк Англии) (12.40)
• Еврозона: объем пром. заказов (13.00)
• Великобритания: отчет по оптовой и розничной торговле Британской конфедерации производителей (14.00)
• США: индекс цен на жилье S&P/CaseShiller (17.00)
• США: потребительское доверие (18.00)
• США: выступление Бернанке перед Банковским комитетом Сената (18.00)
• Выступление Фишера (ФРС) (19.30)
• Выступление Дюка (ФРС) (20.00)
Рыночные комментарии
Вчера EU не удалось пробиться выше отметки 1,30, поскольку финансовые рынки приняли близко к сердцу как "разворотные" комментарии членов ЕЦБ, так и вышедшие ранее данные по еврозоне. Но главнее всего то, что все больше чиновников Европейского Центробанка высказывают опасения по поводу стремительного ухудшения ситуации в зоне евро. Тем не менее, Трише по-прежнему стоит на своем, утверждая, что ситуация не так уж и ужасна, и подвергая критике "усиливающийся отрицательный эффект обратной связи", согласно которому реальная экономика и банковская система поочередно тянут друг друга вниз, в результате чего образуется спираль. Сегодняшняя статья в Telegraph говорит о растущих "разногласиях" среди членов ЕЦБ – все больше чиновников предполагают, что нулевая процентная ставка и переход к количественному смягчению может стать приемлемым вариантом. Заметка намекает на то, что 10 членов комитета по монетарной политике могут открыто выступить за снижение ставки. Все большую важность приобретает следующее заседание Центробанка, запланированное на 5-марта, поскольку шансы того, что произойдет нечто отличное от "стандартного" снижения ставки на 50 б.п., увеличиваются.
GBP получил небольшую поддержку во время азиатской сессии, возможно, в ответ на сообщение о том, что британский министр финансов Дарлинг может бросить на поддержку потребительских займов GBP480 млн., конвертировав GBP4 млрд. привилегированных акций в прочие формы ценных бумаг, не имеющих права голоса. В ответ, Lloyds Bank должен обещать предоставить миллиарды фунтов дополнительного ипотечного кредитования и займов малому бизнесу. Слухи, появившиеся спустя день после сообщений о том, что Northern Rock собирается представить GBP14 млрд. дополнительной ипотеки в течение ближайших 2 лет, а RBS предложил планы по разделению банка на 2, убрали фокус с мировых ценных бумаг и стали более «британо-ориентированными». Рынок считает, что такие изменения положительны, и могут стать признаком/надеждой на то, что британский кредитный рынок вновь начнет работу.
Глава ФРС Бен Бернанке сегодня выступает перед Банковским комитетом Сената с докладом в рамках закона Хамфри-Хокинса. Иногда в этом докладе встречаются комментарии, способные подвинуть рынок, однако, большинство обозревателей полагают, что на этот раз это событие останется в тени более важных новостей. Теперь, когда ставки ФРС понижены почти до нуля, этот вопрос больше не является основным для монетарной политики. Скорее всего, Бернанке будет рассуждать о программе кредитования TALF, а также о своих намерениях расширить кредитование на потребительский сектор экономики (кредитные карты, автокредиты, студенческие кредиты, и кредиты малому бизнесу). Рынки также насторожено ждут намеков ФРС на продвижение по пути количественного ослабления, в частности, на покупку долгосрочных ГКО непосредственно у Министерства финансов. Последний протокол заседания FOMC указывает на то, что у банка нет сиюминутных планов реализовывать данную политику, хотя такая возможность не исключается. Любое предположение на ускорение процесса будет положительно воспринято рынком. В противном случае, негативные настроения продолжат толкать доллар вверх на фоне бегства от риска.
Стресс-тест банковских балансов под руководством регулятивных банковских органов США назначен на среду как часть Плана обеспечения финансовой стабильности. Кроме того, было опубликовано заявление, в котором подтверждается намерение правительства обеспечить финансовую стабильность и выполнить свои обязательства по оздоровлению банковской системы. В заявлении подчеркивалось, что основные банковские институты США располагают более чем достаточным капиталом и относятся к категории "хорошо капитализированных". Новый резервный запас капитала предназначен для обеспечения банкам возможности продолжать осуществлять кредитование даже при ухудшении экономической ситуации. Заявление заканчивалось "твердым предположением, что банки останутся в частном владении". Это подтвердило вчерашние разговоры о том, что доля государства в банке Citigroup не превысит 40%. Здесь можно упомянуть связанное событие: по имеющимся сообщениям вчера вечером в Белом доме был замечен Ричард Парсон – недавно избранный на должность управляющий Citigroup. Это подогрело слухи о том, что окончательное решение о доле в компании может быть объявлено уже сегодня.
Раз уж речь зашла о долях и финансовой помощи, на финансовых рынках идут активные спекуляции в отношении финансового положения AIG: согласно прогнозу, убытки группы составят более $60 млрд., и она будет вынуждена обратиться к властям за дополнительной помощью. Пакет финансирования AIG уже составил $150 млрд., вследствие чего доля государства в компании выросла приблизительно до 79.9%. Появляются дальнейшие свидетельства того, что ориентированная на экспорт азиатская экономическая модель терпит крах в бездне мирового экономического кризиса: Гонконг объявил о сокращении ВВП в четвертом квартале, впервые за шесть лет. Публикация официальных данных назначена на среду, но, согласно источникам, снижение ВВП составляет 1-2% в годовом исчислении. Теперь Гонконг присоединился к странам с отрицательным ростом экономики – Южной Кореи, Японии, Сингапуру и Тайваню. Безусловно, это негативно скажется на будущих перспективах экономического роста Китая. И здесь определенно нет ничего хорошего!
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу