14 февраля 2019 Райффайзенбанк
Для монетарной политики динамика инфляции – безусловно, приятный сюрприз. В своем недавнем обзоре ЦБ отметил, что в январе инфляция оказалась на нижней границе ожидавшегося регулятором диапазона. Конечно, риск того, что эффект от повышения НДС окажется отложенным (т.е. будет проявляться в феврале-марте), сохраняется, но остается невысоким.
Впрочем, сейчас все большую важность приобретают внешние риски и, прежде всего, повторное внесение на рассмотрение в Конгресс проекта об ужесточении санкций против РФ. Согласно информации в СМИ, этот законопроект может содержать даже более жесткие меры (чем те, что были в прошлой версии законопроекта). Предполагается, что санкции могут быть введены против российского госдолга, ряда банков и энергетических проектов РФ.
Пока законопроект не опубликован, достаточно сложно оценить, насколько болезненными новые санкции могут быть для российской экономики и рынка, однако, как минимум, это может усилить отток капитала и давление на рубль (на новостях рубль уже подешевел к доллару почти на 1 рубль — до 66,8). В этой связи вероятность повышения ключевой ставки ЦБ в ближайшей перспективе значительно увеличивается.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба