(Блумберг) -- Министерство финансов РФ проведет второе размещение "классических" госбумаг без объявления предельного объема продажи на фоне роста ставок и возобновления санкционных инициатив в США.
Инвесторам в среду будут предложены "классические" облигации федерального займа с погашением в 2022 и 2026 годах и девятилетние бумаги с привязкой к инфляции на 5,17 миллиарда рублей.
На первых аукционах без заявленного лимита в прошлую среду Минфин сумел продать бумаги на максимальную сумму почти за год на фоне спроса на активы развивающихся стран. С тех пор доходность 10-летних ОФЗ выросла на 12 базисных пунктов из-за нового законопроекта американских сенаторов, предполагающего санкции в отношении госдолга РФ, а также ухудшения инвестклимата после ареста основателя Baring Vostok Capital.
"В условиях текущей рыночной конъюнктуры повторить успех аукционов прошлой недели Минфину вряд ли удастся, - говорит аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Роман Насонов. - Санкционный фактор в полной мере еще не отыгран, и большинство участников завтрашних аукционов будет выставлять заявки с существенными премиями в доходности к рынку, особенно по более длинным выпускам 26226 и 52002".
Что говорят инвесторы и аналитики:
"В этот раз Минфин не хочет повторять ошибку. В прошлый раз он начал с короткой бумаги, что в том числе оттянуло спрос на более длинную бумагу, и привело к провалу на втором аукционе", - написал начальник отдела дилинговых операций АО АКБ "Ланта-Банк" Роман Ермаков
"Более длинные выпуски в условиях возобновления санкционной риторики вряд ли найдут спрос. Такие выпуски любят более "спокойное" время"
Основной спрос будет сконцентрирован в выпуске 26209, объем размещения которого может достичь 15-20 миллиардов рублей с премией 4-5 базисных пунктов, а суммарный объем размещений ОФЗ 26226 и 52002 не превысит 10 миллиардов рублей: Насонов по электронной почте
Без учета погашения 27 февраля ОФЗ 26208 на 150 миллиардов рублей на оставшихся в первом квартале шести аукционах Минфину будет необходимо размещать по 24 млрд. руб. в неделю, что вполне реализуемо при отсутствии "явного негатива" на рынке: аналитик ПАО "Промсвязьбанк" Дмитрий Грицкевич в обзоре
Реакция рынка:
Доходность ОФЗ 26226 с погашением в октябре 2026 года на 18:12 мск выросла на 6 базисных пунктов до 8,36 процента годовых, а ставка погашаемых в июне 2022 года ОФЗ 26209 прибавила 5 пунктов до 8,08 процента годовых
Реальная доходность ОФЗ-ИН 52002 снизилась на 2 базисных пункта до 3,21 процента годовых
В среду также предстоят выплаты купонов ОФЗ 26215, 26217, 52001 на 21,8 миллиарда рублей
Инвесторам в среду будут предложены "классические" облигации федерального займа с погашением в 2022 и 2026 годах и девятилетние бумаги с привязкой к инфляции на 5,17 миллиарда рублей.
На первых аукционах без заявленного лимита в прошлую среду Минфин сумел продать бумаги на максимальную сумму почти за год на фоне спроса на активы развивающихся стран. С тех пор доходность 10-летних ОФЗ выросла на 12 базисных пунктов из-за нового законопроекта американских сенаторов, предполагающего санкции в отношении госдолга РФ, а также ухудшения инвестклимата после ареста основателя Baring Vostok Capital.
"В условиях текущей рыночной конъюнктуры повторить успех аукционов прошлой недели Минфину вряд ли удастся, - говорит аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Роман Насонов. - Санкционный фактор в полной мере еще не отыгран, и большинство участников завтрашних аукционов будет выставлять заявки с существенными премиями в доходности к рынку, особенно по более длинным выпускам 26226 и 52002".
Что говорят инвесторы и аналитики:
"В этот раз Минфин не хочет повторять ошибку. В прошлый раз он начал с короткой бумаги, что в том числе оттянуло спрос на более длинную бумагу, и привело к провалу на втором аукционе", - написал начальник отдела дилинговых операций АО АКБ "Ланта-Банк" Роман Ермаков
"Более длинные выпуски в условиях возобновления санкционной риторики вряд ли найдут спрос. Такие выпуски любят более "спокойное" время"
Основной спрос будет сконцентрирован в выпуске 26209, объем размещения которого может достичь 15-20 миллиардов рублей с премией 4-5 базисных пунктов, а суммарный объем размещений ОФЗ 26226 и 52002 не превысит 10 миллиардов рублей: Насонов по электронной почте
Без учета погашения 27 февраля ОФЗ 26208 на 150 миллиардов рублей на оставшихся в первом квартале шести аукционах Минфину будет необходимо размещать по 24 млрд. руб. в неделю, что вполне реализуемо при отсутствии "явного негатива" на рынке: аналитик ПАО "Промсвязьбанк" Дмитрий Грицкевич в обзоре
Реакция рынка:
Доходность ОФЗ 26226 с погашением в октябре 2026 года на 18:12 мск выросла на 6 базисных пунктов до 8,36 процента годовых, а ставка погашаемых в июне 2022 года ОФЗ 26209 прибавила 5 пунктов до 8,08 процента годовых
Реальная доходность ОФЗ-ИН 52002 снизилась на 2 базисных пункта до 3,21 процента годовых
В среду также предстоят выплаты купонов ОФЗ 26215, 26217, 52001 на 21,8 миллиарда рублей
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба